O que um comprador de seguro perde? Seu preço. O que um vendedor de seguros perde? Ele entra em um problema real, pois ele deve cobrir a perda segurada. Mas vamos imaginar o próprio mercado de opções. Imagine que não há nada, exceto opções. Sem futuros, sem spot. Imagine que um formador de mercado é o único vendedor de seguros (opções).Vamos dar uma olhada no interesse aberto.
Tudo está claro. O contrato deve ser expirado no nível Max Pain. Mas os pagamentos em compras e vendas serão mínimos neste local?Vejamos o gráfico de preços de exercícios
Então o preço caiu acentuadamente:
Em fevereiro, o preço recuperou para 0,28, mas depois começou a cair novamente. Agora é apenas 0,03.
O que isso significa? Isso significa que o formador de mercado estava vendendo em níveis de 0,4 e 0,03. O preço do imobilizado não permaneceu parado todo esse tempo. O formador de mercado sofrerá perdas alcançando esse nível? E se sim, quanto isso vai perder? Você pode responder estas perguntas?
Mas há mais perguntas. Lembre-se de que o contrato começa a negociar cerca de um ano antes de se tornar válido. E ao longo do tempo, o preço pode flutuar no entanto, ele gosta. E enquanto o preço flutua, traders podem comprar seguros - e não apenas no nível definido do preço de 1,25, mas também em 1,065! E aqui está a parte mais interessante. Mesmo agora, um contrato em 1.065 tem um preço muito maior do que um contrato em 1,25. O preço é maior por quase 70 vezes!
Mas há mais. A partir de aproximadamente 1,065, o formador de mercado obteve um ótimo preço para os compradores! Mesmo agora, o pagamento desse strike é apenas 4 vezes menor do que o pagamento do strike em 1,25. Mas o preço não atingiu os strike em 1,25 ainda, e o vendedor (nosso fabricante de mercado) ainda tem o seu bônus por isso; enquanto no nível de preço de 1.065, já perdeu o bônus e possui lucros para os compradores. Dado todos os dados, me diga quanto o formador do mercado possui e para quem. Será que ele realmente possui algo? Em caso afirmativo, onde é o ponto de equilíbrio?
OBS: Se você quiser, você pode adicionar o indicador Alligator. Em suma, muitas perguntas permanecem.