Reserva Federal dos Estados Unidos

[Trader Lusitano]

Sistema de Reserva Federal dos Estados Unidos

O Sistema de Reserva Federal (em inglês, Federal Reserve System, mais conhecido como Federal Reserve e, informalmente, como The Fed) é o sistema de bancos centrais dos Estados Unidos da América.

A estrutura do Sistema de Reserva Federal é composta por um Conselho de Governadores ( Federal Reserve Board), pelo Federal Open Market Committee (FOMC) e pelos doze presidentes de Federal Reserve Banks regionais, localizados nas maiores cidade do país, além de numerosos representantes de bancos privados dos Estados Unidos e diversos conselhos consultivos. O FOMC é o comitê responsável pelo estabelecimento da política monetária e é formado de todos os sete membros do Conselho de Governadores e pelos doze presidentes dos bancos regionais, embora somente cinco presidentes de banco votem. O Sistema de Reserva Federal tem aspectos de natureza pública e de natureza privada, tendo sido concebido para servir tanto aos interesses do público em geral como dos banqueiros privados. Disso resulta uma estrutura considerada única entre os bancos centrais. Também não é usual que uma entidade de fora do banco central, o Departamento do Tesouro dos Estados Unidos, crie moeda.

De acordo com o Conselho de Governadores, o Fed é independente dentro do governo, de modo que "suas decisões não têm que ser ratificadas pelo Presidente ou por nenhum outro membro do Poder Executivo ou do Legislativo." No entanto, sua autoridade deriva do Congresso dos Estados Unidos e está sujeita a supervisão parlamentar. Além disso, os membros do Conselho de Governadores, incluindo seu presidente e vice-presidente, são escolhidos pelo Presidente dos Estados Unidos e confirmados pelo Congresso. O governo também exerce algum controle sobre o Fed, ao indicar e estabelecer os salários dos funcionários de mais alto nível do sistema.O Governo dos Estados Unidos recebe todos os lucros anuais do sistema, após o pagamento de dividendos estatutários de 6% sobre o investimento em capital dos bancos membros, e a retirada uma parte do excedente como reserva. Em 2010, o Fed realizou um lucro de 82 bilhões de dólares e transferiu 79 bilhões para o Tesouro americano.

As funções da Reserva Federal incluem, além da formulação e execução da políticas monetária, a fiscalização dos Federal Reserve Banks regionais, a emissão do Beige Book (relatório sobre a situação econômica dos Estados Unidos) oito vezes por ano e a regulação e supervisão dos bancos membros. A política monetária é implementada através da compra ou venda de títulos e mediante o aumento ou redução da taxa de desconto da taxa de juros dos empréstimos feitos pelo Sistema de Reserva Federal aos bancos.

[Trader Lusitano]

19:39 Quarta feira, 12 de Dezembro de 2012

EUA: Reserva Federal alarga flexibilidade e define objectivos de desemprego e inflação (FED)

Numa manobra sem precedentes, a Reserva Federal definiu objectivos a atingir antes de alterar a taxa de juro que se mantém perto de zero por cento. A Reserva Federal considera que a gama excepcionalmente baixa da taxa dos fundos federais é adequada, pelo menos enquanto a taxa de desemprego (actualmente em 7,7%) permanecer acima dos 6,5% e a inflacção num horizonte de um a dois anos, não esteja projectada para ser superior a 2,5%.

Adicionalmente, a Reserva Federal vai alargar a flexibilidade em quantidade (quantitative easing - QE), comprando 45 mil milhões de dólares de títulos do Tesouro, por mês, além dos 40 mil milhões de dólares, por mês, de obrigações garantidas por hipotecas (MBS) que tinha iniciado em Setembro. A operação de extensão de maturidades de dívida (que ficou conhecida por twist) iniciada em 2011, termina no final deste mês.

[The Money Man]

Fed se apega a compra de ativos apesar de dúvidas internas crescentes

WASHINGTON, 3 Jan (Reuters) - Autoridades do Federal Reserve (banco central norte-americano) estão cada vez mais preocupadas com os potenciais riscos das compras de ativos pelo banco central no mercado financeiro, mas parecem prontas a dar continuidade ao programa de estímulo, por enquanto.

A ata da reunião de dezembro do Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc, na sigla em inglês) mostrou crescente reticência em relação ao aumento adicional do balanço patrimonial de 2,9 trilhões de dólares do banco, e que se expandiu fortemente em resposta à crise financeira e à recessão de 2007-2009.

"Vários (membros do Fomc) acharam que seria provavelmente apropriado reduzir ou interromper a compra de ativos bem antes do fim de 2013, citando preocupações com a estabilidade financeira ou o tamanho do balanço do banco", afirmou a ata.

Wall Street sentiu o impacto da ata, com as ações ampliando perdas depois da divulgação do documento, enquanto o dólar estendeu seus ganhos frente ao euro.

"A ata da reunião de dezembro do Fed revelou um nível surpreendente de preocupação entre as autoridades do banco central sobre o impacto de longo prazo do programa de compra de ativos, ou 'quantitative easing'", disse o analista-chefe de mercado da Commonwealth Foreign Exchange, em Washington, Omer Esiner.

Ainda assim, provavelmente o Fed continuará comprando ativos em um futuro próximo, tendo anunciado em dezembro a extensão de suas aquisições mensais de 40 bilhões de dólares em títulos hipotecários e 45 bilhões de dólares em títulos do Tesouro norte-americano.

Poucos membros do Fomc com direito a voto nas decisões de política monetária do Fed acharam que a compra de ativos deveria ser garantida até por volta do fim de 2013. Outros poucos reforçaram a necessidade de um estímulo adicional em larga escala, mas não especificaram tamanho ou prazo.

Os membros do Fed concordaram, em geral, que as perspectivas do mercado de trabalho não deveriam melhorar sem um impulso das autoridades monetárias.

A economia norte-americana se expandiu em respeitáveis 3,1 por cento no terceiro trimestre em base anualizada, mas o crescimento deve ter perdido força drasticamente, para pouco acima de 1 por cento, nos últimos três meses do ano

[The Money Man]

Ata do Fed dá vida curta a rali em Wall Street

NOVA YORK, 3 Jan (Reuters) - As ações norte-americanas fecharam em queda nesta quinta-feira, após o Federal Reserve (banco central norte-americano) sinalizar preocupações crescentes sobre sua política de monetária de estímulos, dando a investidores razões para recuar após dois pregões de rali.

O índice Dow Jones, referência da bolsa de Nova York, caiu 0,16 por cento, a 13.391 pontos. O índice Standard & Poor's 500 perdeu 0,21 por cento, para 1.459 pontos, enquanto o termômetro de tecnologia Nasdaq recuou 0,38 por cento, para 3.100 pontos.

A ata da reunião de dezembro do Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc, na sigla em inglês) mostrou crescente reticência em relação ao aumento adicional do balanço patrimonial de 2,9 trilhões de dólares do banco, e que se expandiu fortemente em resposta à crise financeira e à recessão de 2007-2009.

Algumas autoridades acharam que a compra de ativos deveria ser desacelerada ou interrompida antes do fim deste ano, enquanto outros destacaram a necessidade de estímulos adicionais.

A política do Fed de facilitação do crédito ajudou a levar o índice S&P 500 a um ganho de 13,4 por cento em 2012. Encerrar essa política poderia tirar um incentivo a investidores para que adquiram ativos considerados como de maior risco, como ações.

"A surpresa foram as mudanças na duração e na extensão do programa (de compra de ativos) em 2013, mas, dado o tom das reuniões anteriores do Fed, não deve ter sido uma surpresa total", avaliou Fred Dickson, estrategista-chefe de mercados da D.A. Davidson & Co., sediada em Lake Oswego, no Estado de Oregon.

Apesar das preocupações quanto aos efeitos das compras de ativos, o Fed parece pronto a dar continuidade ao programa aberto de estímulos por ora.

O S&P 500 acumulou alta de 4,3 por cento nas duas sessões anteriores. Nesta quinta-feira, investidores voltaram seu foco para futuras batalhas políticas no Congresso, incluindo o risco de disputas acirradas sobre cortes no orçamento e aumento do teto de endividamento federal.

Indicadores econômicos mostraram ainda nesta quinta-feira que o setor privado deu de ombros para a iminente crise orçamentária e intensificou as contratações em dezembro, dando mais evidências de força subjacente da economia no fim de 2012.

O relatório do governo sobre emprego, a ser divulgado na sexta-feira, deve mostrar que a economia criou 150 mil postos de trabalho no último mês do ano passado em relação aos 146 mil de novembro, segundo pesquisa da Reuters --a taxa de desemprego deve ficar estável em 7,7 por cento.

O volume de operações nesta quinta-feira foi relativamente forte no pregão, com cerca de 6,68 bilhões de papéis negociados na New York Stock Exchange, na NYSE MKT e na Nasdaq, pouco acima da média diária de 2012, que foi de 6,42 bilhões.

[Trader Lusitano]

Presidente Reserva Federal EUA apela ao Congresso para que suba limite da dívida

O presidente da Reserva Federal dos EUA, Ben Bernanke, apelou hoje ao Congresso para que autorize a subida do limite de endividamento, no meio do confronto orçamental entre democratas e republicanos, noticia a AFP.
"É muito, muito importante que o Congresso faça as acções necessárias para elevar o limite da dívida para evitar uma situação em que o governo não paga as suas contas", afirmou Bernanke, durante um encontro na Universidade de Michigan.

Os EUA já atingiram o actual limite de endividamento, de 16,4 biliões [milhão de milhões] de dólares (12,3 biliões de euros) no fim de 2012, mas o Departamento do Tesouro já disse que está a recorrer a "medidas extraordinárias" para prolongar o limite até ao fim de Fevereiro.

"A forma certa de lidar com este problema (...) é o congresso fazer o que precisa de fazer", disse Bernanke.

"A forma de resolver o problema é ter um plano sensato para a despesa e um plano sensato para a receita", acrescentou.

No início de segunda-feira, o presidente norte-americano, Barack Obama, fez um severo aviso aos rivais republicanos para que não usem o limite da dívida como instrumento para conseguirem mais cortes orçamentais, dizendo que não elevar o limite do endividamento iria semear o caos financeiro.

A recusa do Congresso em aumentar o limite da dívida pode adiar a realização de importantes pagamentos governamentais.

Obama já avisou que podiam estar em causa os cheques da segurança social e para os veteranos de guerra, bem como os pagamentos aos militares, aos controladores aéreos e a pequenas e médias empresas. De JN

[The Money Man]

Fed alega que Geithner pode ter alertado bancos sobre corte de juros

WASHINGTON - Em 2007, quando nuvens surgiram sobre o sistema financeiro mundial, o então presidente do Federal Reserve de Nova York, Timothy Geithner, teria informado o Bank of America e outras instituições financeiras sobre a possibilidade de o Banco Central dos Estados Unidos baixar uma importante taxa de juros, de acordo com uma autoridade do Fed.

Jeffrey Lacker, chefe do Fed em Richmond, originalmente levantou a denúncia em uma conferência do banco em agosto de 2007, e ele manteve sua versão dos fatos sobre o atual secretário do Tesouro dos EUA em um comunicado recebido pela Reuters na sexta-feira.
— De conversas que tive antes da conferência em 16 de agosto de 2007, fiquei ciente das discussões entre alguns grandes bancos sobre utilizar suas janelas de desconto para apoiar o mercado de papéis comerciais —, afirmou Lacker no comunicado. "Meu entendimento era de que o presidente (do Fed de Nova York) Geithner discutiu a redução na taxa de desconto com esses bancos, em conexão com essas iniciativas."

De acordo com transcrições da conferência emitidas pelo Fed na sexta-feira, Geithner na época negou que os bancos sabiam que o Fed estava considerando baixar a taxa de desconto. O Fed regularmente divulga transcrições de seus encontros com um atraso de cinco anos.
— Não temos nenhum comentário além das transcrições —, afirmou o porta-voz do Tesouro, Anthony Coley.
O Tesouro não disponibilizou Geithner para falar.

Informações sobre qualquer mudança nos juros pelo Fed estão entre as mais sensíveis para a economia, já que podem ter grande impacto em vários mercados financeiros em todo o mundo. Esse foi o caso de 2007, quando havia crescentes preocupações sobre a estabilidade financeira e começou a ser formar a crise que alcançaria grandes proporções mundiais no ano seguinte.

A revelação de segredos e informações sensíveis aos mercados pelo banco central seria algo altamente incomum, mas não ficou claro se é ilegal. Também não está esclarecido se as estritas regras internas do Fed foram quebradas, nem se há investigações internas ou externas. Lacker não sugeriu má fé dos bancos como resultado de informações que podem ter recebido.

O banco central realizou um surpreendente corte na taxa de desconto. A ação causou alvoroço nos mercados de ações, com o índice Standard & Poor's 500 chegando ao seu melhor nível em quatro anos e meio.

Em seu comunicado à Reuters, Lacker não disse quais bancos podem ter recebido informações, embora na transcrição de 16 de agosto de 2007 ele afirmou ter discutido o assunto com o então presidente-executivo do Bank of America, Ken Lewis.
Porta-vozes do conselho do Federal Reserve em Washington, do Fed e Nova York, e do Bank of America não quiseram comentar.

[The Money Man]

Banco Central dos EUA não viu os sinais da crise de 2007

WASHINGTON - Ao longo de 2007, enquanto a crise da dívida do mercado imobiliário americano alcançava níveis cada vez mais perigosos, os integrantes do comitê de política monetária (Fomc, na sigla em inglês) do Federal Reserve, o banco central dos EUA, acreditaram que os problemas eram isolados e não teriam o poder de contaminação que acabaram revelando nos meses seguintes, levando a economia mundial a um colapso. É o que mostram transcrições de reuniões do Fed divulgadas nesta sexta-feira, após um período obrigatório de cinco anos de sigilo.

Em reunião em 7 de agosto, os integrantes do Fomc decidiram que não havia evidências suficientes de que o crescimento da economia estivesse sendo afetado pelos calotes nas hipotecas "subprime" – categoria de alto risco criada pelas imobiliárias para inflar os números de crédito, oferecida a pessoas que não podiam comprovar renda ou capacidade de pagar o empréstimo. Era uma terça-feira. No dia anterior, a American Home Mortgage, uma das empresas que mais negociava os empréstimos subprime, dera entrada em seu pedido de falência.

Os sinais vinham se acumulando. Na semana anterior, o banco de investimento Bear Sterns se desfez de dois fundos de hedge focados em hipotecas. Não foi o suficiente para livrar a instituição – que entraria na fila da falência no ano seguinte, sem que o Fed se movesse para resgatá-lo – dos efeitos da crise. A declaração do Fed após aquela reunião, no entanto, sequer mencionava o mercado imobiliário.

Três dias depois, no dia 10, o presidente do Fed, Ben Bernanke, convocou uma teleconferência de urgência para anunciar que o banco precisaria começar a injetar dinheiro na economia americana, para mantê-la funcionando.

— É uma questão de funcionamento do mercado, não de resgatar alguém. É neste ponto em que estamos agora — disse Bernanke.
O atual secretário do Tesouro, Timothy Geithner, então presidente do Fed de Nova York, discordou. Disse que Wall Street estava indo bem.
— Não temos indicação de que as instituições maiores e mais diversificadas estão encontrando pressões de financiamento. Na verdade, algumas delas registram o que vemos classicamente em um contexto como este, que é o dinheiro fluindo para eles.

[Trader Lusitano]

Fed mantém estímulos com ‘pausa’ da atividade econômica

Agência Estado
WASHINGTON - O Federal Reserve dos EUA manteve nesta quarta-feira, 30, sua postura agressiva de política monetária acomodatícia, em vista dos riscos de baixa para as projeções sobre a economia norte-americana. Em comunicado divulgado após a reunião de dois dias do Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc, na sigla em inglês), o banco central afirma que vai manter as compras mensais de US$ 85 bilhões em Treasuries e títulos hipotecários.

Alguns analistas apontam que a decisão de hoje do Fomc foi um pouco menos acomodatícia do que a anterior. O novo texto diz: "sem a acomodação política apropriada, o crescimento econômico vai continuar em um ritmo moderado e o desemprego vai recuar gradualmente em direção a níveis que o Comitê julga consistentes com seu mandato duplo". O comunicado anterior afirmava que sem uma acomodação "suficiente" o crescimento econômico "pode não ser forte o bastante" para gerar uma melhora sustentável no mercado do trabalho. http://economia.estadao.com.br/notic...a,142392,0.htm

[The Money Man]

Fed mantém compra de activos ao ritmo de 85 mil milhões de dólares por mês



A Reserva Federal (Fed) dos EUA vai manter a compra de obrigações ao ritmo mensal de 85 mil milhões de dólares, uma vez que a economia abrandou, em parte devido ao mau tempo.
“O crescimento da actividade económica parou nos últimos meses, muito devido às interrupções relacionadas com o mau tempo e outros factores transitórios”, referiu o Comité de Operações no Mercado Aberto [FOMC, na sigla em inglês] na sua declaração após a reunião da Fed em Washington.

O presidente da Fed, Ben Bernanke, tem desencadeado o poder do BCE para comprar montantes ilimitados de activos numa tentativa de terminar um período de quatro anos com uma taxa de desemprego acima dos 7,5% e impulsionar a economia, que contraiu 0,1% no quarto trimestre.

“Embora os constrangimentos nos mercados mundiais de financiamento tenham acalmado, o comité continua a ver riscos nas previsões económicas”, acrescentou o FMOC.

A Fed vai, assim, continuar a comprar o equivalente a 45 mil milhões de dólares de títulos do Tesouro por mês e 40 mil milhões de dólares por mês de activos endossados a hipotecas.
O comité disse que as compras vão continuar “caso as previsões para o mercado laboral não melhorem substancialmente”.

A Fed disse também que os juros se manterão em níveis baixos pelo menos enquanto a taxa de desemprego se mantiver acima de 6,5% e a inflação acima dos 2,5%.
Fonte Jornal de Negócios

[The Money Man]

O valor de Índice de Manufatura Richmond subiu inesperadamente

O índice de manufatura Richmond subiu inesperadamente no mês passado de acordo com dados oficiais divulgados Terça.

Em um relatório, Banco da Reserva Federal de Richmont informou que Índice de Manufatura Richmond subiu para uma taxa anual ajustada sazonalmente de 6 de -12 no mês anterior.

Analistas esperavam redução do valor de Índice de Manufatura Richmond -4 no mês passado.