Dicionário financeiro

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MARGEM LAJIR

- Para empresas brasileiras, a margem LAJIR (Lucro Antes de Juros e Imposto de Renda) é equivalente à margem operacional em outros países, já que mede os lucros da empresa em cada R$ 1 de vendas, antes de descontar as despesas financeiras e os impostos. A margem é calculada como sendo o LAJIR dividido pela receita líquida de vendas da empresa.

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MARGEM LÍQUIDA

- Indicador usado na análise financeira de empresas, que expressa a relação entre o lucro líquido da empresa e a sua receita líquida de vendas. A margem líquida determina a porcentagem de cada R$ 1 de venda que restou após a dedução de todas as despesas, inclusive o imposto de renda, e é calculada como sendo o quociente entre o lucro líquido e a receita líquida de vendas da empresa.

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MARGEM OPERACIONAL

- Indicador usado na análise financeira de empresas. Como no Brasil o resultado operacional já desconta a despesa líquida com juros, a margem operacional determina a porcentagem de cada R$ 1 de venda que restou após a dedução de todas as despesas, menos o imposto de renda e as despesas não operacionais ou extraordinárias. Pode ser calculado como sendo o quociente entre o resultado operacional e a receita líquida de vendas da empresa.

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MARKET MAKER

- Termo em inglês que designa instituição contratada por uma empresa de capital aberto para manter oferta firme de compra e venda de suas ações (bolsa, mercado de balcão ou eletrônico) com o intuito de garantir liquidez a esses papéis. É importante ressaltar que essas instituições (ou profissionais) não podem, de maneira alguma, ter acesso a informações privilegiadas sobre a companhia, devendo basear suas operações somente nas informações públicas.
A contratação, ou dispensa, do market-maker deve ser comunicada ao mercado como sendo um fato relevante, ficando a cargo da Bolsa de Valores estabelecer as regras para que operem no mercado.

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MARKETING

- Termo que vem do inglês e designa um conjunto de técnicas usadas pelas empresas para estudar o mercado e conquistá-lo mediante o lançamento planejado de produtos ou serviços. O conceito surgiu da mudança de orientação das empresas, que passaram a produzir ou prestar serviços de forma a atender às aspirações do mercado.

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MARKETING AFILIADO

- Termo que define um sistema de anúncios onde o sítio A coloca um botão para o sítio B, ganhando uma comissão sobre uma venda que ajude a gerar no sítio B. Também pode ser usado para levar público de um sítio para outro, através de informações complementares. Sistema muito comum em sítios de empresas pequenas e sem verba de marketing.

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MARKETING DIRECIONADO

- Iniciativa de marketing através da qual as promoções lançadas através da rede mundial de computadores (internet) são desenvolvidas em função da análise do público, de forma a atingir uma faixa específica do mercado. Podem ser definidas como ações de marketing que buscam atingir públicos segmentados.

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MARKETING POR AFINIDADE

- Promoções de marketing que buscam chegar aos consumidores de produtos relacionados com os que deseja vender. Por exemplo, oferecer monitores de vídeo especiais para quem comprou programas de computação de ilustração, ou oferecer chuteiras para quem comprou bolas de futebol.

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MASTER FRANQUIA

- Termo usado para denominar a concessão do direito de exploração de um conceito de negócio em um determinado território
pelo máster franqueado ou por terceiros por ele nomeados.

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MÁXIMO - É a cotação máxima atingida por uma ação em um dia de negociação.

MÉDIA - É a cotação média, ponderada pelas quantidades de ações
negociadas, de uma ação em um dia de negociação.

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MBA (MASTER IN BUSINESS ADMINISTRATION)

- Sigla em inglês de "Master in Business Administration", que denomina o programa de pós-graduação em administração
de empresas que oferece aos estudantes uma experiência acadêmica prática em negócios.

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MÉDIA EMPRESA

- Segundo o Sebrae o termo denomina todas as organizações e empresas que têm entre 100 e 499 empregados
e faturamento anual acima de R$ 1,2 milhão.

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MÉDIA MÓVEL EXPONENCIAL

- A média móvel exponencial dá pesos maiores aos últimos dados utilizados no cálculo da média, ou seja, o preço de ontem tem um peso superior ao preço de anteontem. Sendo P(a) o preço de fechamento no dia a, a média móvel exponencial será:
ME(a) = ME(a-1) + [2/(N+1)*P(a) - ME(a-1)], onde N é o número de dias para os quais se quer o cálculo.

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MÉDIA MÓVEL SIMPLES

- A média móvel simples dá o mesmo peso para cada dado utilizado no cálculo da média. Definindo P(a) como o preço de fechamento no dia a, a média móvel simples para, por exemplo, 3 dias, será: MS = [P(a) + P(a-1) + P(a-2)]/5.
Os seguintes prazos podem ser levados em consideração na construção de médias móveis, tanto simples quanto exponenciais:
Curtíssimo prazo: 5 a 13 dias
Curto prazo: 14 a 25 dias
Médio prazo: 26 a 74 dias
Longo prazo: 75 a 200 dias
Os investidores tendem a comprar um ativo quando o preço deste sobe acima de sua média móvel, e vendem-no quando o preço cai abaixo desta mesma média.

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MEDIDA PROVISÓRIA (MP)

- Consiste em um instrumento constitucional pelo qual o Presidente da República edita uma determinada decisão, em caráter de relevância e urgência, sem passar por votação no Congresso. Seu prazo de duração é de sessenta dias, podendo ser prorrogada uma vez por igual período.

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MEGA BOLSA

- Sistema de negociação da BOVESPA, que engloba o pregão viva voz com os terminais remotos, com o objetivo de
aumentar a capacidade de realização de negócios.

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MELHOR OFERTA DE COMPRA

- É a cotação da melhor oferta de compra, ou seja, o maior preço que um investidor está disposto a pagar por uma determinada ação em um certo momento.


A própria Bolsa de Valores ordena as diversas ofertas de compra por ordem decrescente de preço, e a ordem de compra com a cotação mais alta passa
a ser referida como a melhor oferta de compra.

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MELHOR OFERTA DE VENDA

- É a cotação da melhor oferta de venda, ou seja, o menor preço que um investidor está disposto a receber por uma determinada ação em um certo momento.
A própria Bolsa de Valores ordena as diversas ofertas de venda por ordem crescente de preço, e a ordem de venda com a cotação mais baixa passa a ser referida como a melhor oferta de venda.

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MERCADO A TERMO

- Negociação realizada em uma bolsa de valores ou de mercadorias com vencimento acertado entre as partes
para um mínimo de cinco dias depois.

Em geral os vencimentos são de 30, 60, 90 ou 180 dias.

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MERCADO A VISTA

- Mercado no qual a liquidação física (entrega dos títulos pelo vendedor) se processa no 2º dia útil após a realização do negócio em pregão e a liquidação financeira (pagamento dos títulos pelo comprador) se dá no 3º dia útil posterior à negociação, somente mediante a efetiva liquidação física.

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MERCADO ABERTO (OPEN MARKET)

- Mercado no qual as autoridades monetárias (sobretudo o Banco Central) de cada país operam com títulos públicos de modo a regular e controlar os meios de pagamento, ao mesmo tempo em que financiam a dívida federal interna. O open é assim chamado, pois não tem um recinto de negociações limitado e por proporcionar operações de grande flexibilidade e sem limitações.

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MERCADO DE AÇÕES

- Segmento do mercado de capitais, que compreende a colocação primária em mercado de ações novas emitidas pelas empresas e a negociação secundária (em bolsas de valores e no mercado de balcão) das ações já colocadas em circulação.

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MERCADO DE BALCÃO

- Mercado de títulos onde as transações são realizadas por telefone ou outros meios eletrônicos entre instituições financeiras. Não existe um local específico para negociação, como uma bolsa de valores ou de mercadorias, por exemplo. A maioria dos instrumentos de renda fixa e ações de empresas não registradas em bolsas de valores é negociada no mercado de balcão.

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MERCADO DE BALCÃO ORGANIZADO

- Sistema organizado de negociação de títulos e valores mobiliários de renda variável pela
Comissão de Valores Mobiliários-CVM.

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MERCADO DE CÂMBIO

- É o ambiente onde se realizam as operações de câmbio entre os agentes autorizados pelo Banco Central do Brasil (bancos, corretoras, distribuidoras, agências de turismo e meios de hospedagem) e entre estes e seus clientes.
No Brasil, o mercado de câmbio é dividido em dois segmentos, livre e flutuante, ambos regulamentados e fiscalizados pelo Banco Central. O mercado livre é também conhecido como "comercial" e o mercado flutuante, como "turismo". À margem da lei, funciona um segmento denominado mercado paralelo, mercado negro, ou câmbio negro. Todos os negócios realizados no mercado paralelo são ilegais e sujeitam o cidadão ou a empresa às penas da lei.

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MERCADO DE CAPITAIS

- É o conjunto de instituições, tais como bolsas de valores e instituições financeiras (bancos, corretoras, bancos de investimento, seguradoras), ligadas à intermediação de ativos financeiros (ações, títulos de dívida em geral).


A principal função do mercado de capitais é canalizar a poupança (recursos financeiros) da sociedade para o comércio, a indústria, outras atividades econômicas e para o próprio governo. Distingue-se do mercado monetário que movimenta recursos a curto prazo, embora tenham muitas instituições em comum.

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MERCADO DE OPÇÕES

- Mercado no qual são transacionadas opções, que podem ser definidas como direitos de compra, ou venda, de uma quantidade pré-determinada de ações ou títulos, com preços e prazos de exercício também pré-determinados. O comprador da opção paga um prêmio para obter esses direitos, podendo exercê-los até a data de vencimento ou revendê-los ao mercado.

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MERCADO EFICIENTE

- A teoria do mercado eficiente afirma que todos os agentes financeiros têm o mesmo conjunto de informações disponível ao mesmo tempo, ou seja, as informações e expectativas se refletem corretamente e imediatamente nos preços dos ativos.
De acordo com esta teoria, não existiriam distorções nos preços de ativos, já que os preços refletem todas as variáveis disponíveis, e nenhum investidor seria capaz de obter rendimentos acima da média de mercado. Observações empíricas, no entanto, tendem a confirmar que o mercado não age de forma eficiente.

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MERCADO FINANCEIRO


- É o mercado voltado para a transferência de recursos entre os agentes econômicos.

No mercado financeiro, são efetuadas transações com títulos de prazos médio, longo
e indeterminado, geralmente dirigidas ao financiamento dos capitais de giro e fixo.

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MERCADO FRACIONÁRIO

- No mercado fracionário são negociadas partes fracionárias (ou frações) de um lote de ações. Difere do mercado integral, onde são negociados lotes inteiros ou integrais de ações. Embora as cotações no mercado fracionário sigam, de forma geral, as cotações do mercado integral, a diferença em termos de liquidez entre os dois mercados pode levar a cotações diferentes para uma mesma ação.

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MERCADO FUTURO -

O mercado futuro é normalmente centrado em uma bolsa de valores ou de mercadorias, tendo como objetivo principal prover instrumentos financeiros que permitam a compradores e vendedores proteger-se de oscilações de preços.
O mecanismo básico é a negociação de títulos ou mercadorias, a preços determinados, para uma data futura, exigindo-se garantias dos vendedores e compradores.

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MERCADO PRIMÁRIO

- A colocação de ações ou outros títulos (ou seja, novas emissões) ocorre dentro de um determinado
intervalo de tempo, no qual os agentes de colocação (bancos, corretoras, etc.) vendem os títulos
comprados junto ao emissor (empresas, bancos, governos) para investidores.

Este mecanismo é denominado mercado primário e tem como principal objetivo levantar novos recursos para o emissor, recursos estes que podem ser utilizados para o financiamento de projetos de expansão, para abater dívidas existentes ou para reforçar a posição de caixa do emissor.

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MERCADO SECUNDÁRIO

- Após uma nova emissão ser colocada (ou vendida) para uma série de investidores, inicia-se o mercado secundário, no qual estes e outros investidores e instituições financeiras tem o direito de negociar os títulos emitidos. O mercado secundário continua sendo o canal de negociação até o vencimento do título (no caso de títulos de renda fixa, futuros e opções), ou durante todo o período no qual uma ação continua sendo negociada.

[The Money Man]

MERCADO SPOT

- O termo spot é usado nas bolsas de mercadorias para se referir a negócios realizados com pagamento à vista e pronta entrega da mercadoria, em oposição ao mercado a futuro ou a termo. A entrega, aqui, não significa entrega física, mas sim a entrega de determinado montante de dinheiro correspondente à quantidade de mercadoria negociada.

[The Money Man]

MERCHANDISING

- Termo que vem do inglês e consiste em uma forma de anunciar o produto e/ou serviço através do uso
de amostragem direta ao consumidor em estandes.

MERCOSUL - MERCADO DO CONE SUL

- União aduaneira, criada em 26 de março de 1991, com a assinatura do Tratado de Assunção por Argentina, Brasil, Paraguai e Uruguai.

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MERVAL ARGENTINA

- Índice que exprime a variação média diária de uma carteira teórica de ações negociadas na Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Atualmente, o Merval é formado por uma carteira de 32 ações, escolhidas pela participação das ações no mercado e pela liquidez. A Bolsa de Buenos Aires divulga também o índice Merval Argentina, que reflete a rentabilidade apenas de empresas argentinas, permitindo que cada ação tenha no máximo uma participação de 20% do índice.

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META

Segmento de negociação eletrônica da BOVESPA, apoiado no estabelecimento de preço base de negociação uma vez ao dia (fixing) e na atuação do Promotor de Negócios, que é uma pessoa jurídica, indicada pela empresa. Este assume o compromisso de registrar diariamente ofertas firmes de compra e venda para o papel no qual se registrou, de acordo com normas regulamentares determinadas pela BOVESPA.

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MICHIGAN SENTIMENT INDEX

- A Universidade de Michigan divulga quinzenalmente pesquisa sobre a confiança do consumidor em relação à economia norte-americana. A pesquisa é realizada em duas etapas, avaliando a situação atual da economia e as perspectivas futuras para economia dos EUA.

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MICROCRÉDITO

- As linhas de microcrédito foram desenvolvidas para atender às necessidades dos pequenos empreendedores e se diferenciam das demais linhas de crédito por oferecerem condições mais atrativas no que se refere à taxa de juros, e por não exigirem garantias reais.

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MICROEMPRESA

- Segundo o Sebrae inclui todas as organizações e empresas que têm entre 1 e 19 empregados
e faturamento anual de até R$ 120 mil.


MÍNIMO - É o valor mínimo negociado no dia da ação.

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MINUTA DA REUNIÃO DO FOMC

- O Federal Reserve divulga mensalmente minuta da reunião do Federal Open Market Comittee, ou FOMC, anterior à discussão do colegiado na semana em questão, ou seja, os membros do Fed divulgam o relatório da reunião anterior na mesma semana da reunião do mês em questão.
Esta minuta descreve os motivos que levaram o colegiado a mudar ou não a taxa de juros básica da economia norte-americana, a Fed Funds rate.

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MODELO DE GESTÃO

- Termo usado para determinar as atividades executadas de forma regular e com o objetivo de administrar
uma empresa, de acordo com os padrões de trabalho estabelecidos. Também podem ser usados os termos:
processos, métodos, ou metodologia de gestão.

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MOEDA DE PRIVATIZAÇÃO - Denominação dada aos títulos que são aceitos pelo governo brasileiro no processo de
privatização e são negociados com deságio.

MOEDA PODRE - Títulos de dívida negociados no mercado com deságio devido às incertezas quanto à capacidade
do emissor em efetuar o pagamento do vencimento.

[The Money Man]

MOMENTO (MOM) - Indicador de análise técnica que é usado no estudo da tendência de ações no curto prazo. O momento é um indicador que mede a aceleração e a desaceleração dos preços de uma ação.

O indicador é calculado como a diferença entre o fechamento da ação entre dois períodos determinados.

Supõe-se que o momento antecipa o comportamento dos preços em fases de mudança de mercado. Quando o mercado atinge um pico, o momento sobe repentinamente e então cai. Similarmente, quando o mercado atinge um fundo, o momento cai repentinamente e então sobe.

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MONTÉPIO

- Denominação dada anteriormente às entidades abertas de previdência privada,
que comercializavam planos previdenciários complementares de pecúlio ou renda
anteriormente à regulamentação do setor através da Lei n° 6.435, de 1977.

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MORATÓRIA

- De acordo com a definição do Direito Comercial, o termo pode ser usado para determinar a
prorrogação de prazo solicitado pelo devedor, também podendo ser concedida pelo credor
para pagamento de uma dívida. Difere da concordata pelo seu caráter não judicial.

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MUTUALISMO

- Princípio que constitui a base de toda operação de seguro e previdência, relativa à
formação de uma massa econômica a partir de pequenas contribuições de um grupo
de pessoas com interesses comuns, com o objetivo de atender às eventuais
necessidades de alguns componentes desse mesmo grupo.

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MUTUALISMO

- Princípio que constitui a base da operação de seguro, pois é através da aplicação deste princípio que as seguradoras conseguem repartir os riscos que tomaram, conseguindo, com isto, diminuir os prejuízos que a realização destes riscos acarretaria.

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N

NASDAQ (NATIONAL ASSOCIATION OF SECURITY DEALERS AUTOMATED QUOTATION SYSTEM)


- Principal instituição norte-americana operando no mercado de balcão. Neste tipo de mercado os títulos são negociados por meio de pregão eletrônico e não por meio do pregão ao vivo.

Recentemente, a NASDAQ uniu-se à American Stock Exchange (AMEX), formando o Nasdaq-Amex Market Group. Muitas das principais empresas negociadas na NASDAQ são ligadas aos setores de alta tecnologia, tais como Microsoft, Intel, Dell Computer, Amazon.com e Yahoo!.

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NASDAQ 100 INDEX

- Um dos índices utilizados nas negociações da NASDAQ. Lançado em 1985, este índice inclui 100 das maiores empresas não financeiras (baseado em valor de mercado), norte-americanas e estrangeiras listadas na NASDAQ. Assim como o índice NASDAQ Composite, este índice também utiliza uma média ponderada.

O NASDAQ-100 começou com uma base de 250 no dia 31 de janeiro de 1985, mas foi alterado em 1 de janeiro de 1994 através da divisão por uma fator de 2 para 125.

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NASDAQ 100 INDEX

- Um dos índices utilizados nas negociações da NASDAQ. Lançado em 1985, este índice inclui 100 das maiores empresas não financeiras (baseado em valor de mercado), norte-americanas e estrangeiras listadas na NASDAQ. Assim como o índice NASDAQ Composite, este índice também utiliza uma média ponderada.
O NASDAQ-100 começou com uma base de 250 no dia 31 de janeiro de 1985, mas foi alterado em 1 de janeiro de 1994 através da divisão por uma fator de 2 para 125.

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NBC - NOTAS DO BANCO CENTRAL

- Título de curto prazo emitido pelo Banco Central, emitido para fins de política monetária exclusivamente sob forma
escritural no Selic e cuja rentabilidade é pós-fixada e possui várias séries com índice de atualização próprio (Selic, Dólar, etc).

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NEGOCIAÇÃO DIRETA

- Aquela sob normas especiais por um mesmo representante de sociedade corretora para comitentes diversos. Os interessados nessa operação devem preencher o cartão de negociação ou digitar um comando específico no caso de negociação eletrônica indicando que estão atuando como comprador e vendedor ao mesmo tempo.

[The Money Man]

NEGOCIAÇÃO COMUM -

Aquela realizada em pregão, entre dois representantes de diferentes sociedades corretoras, a um preço ajustado entre ambos.

NEGOCIAÇÃO POR TERMINAIS - Veja Pregão eletrônico.

NEGÓCIOS - Termo que determina a quantidade de negócios realizados com uma determinada ação em um dia de negociação.

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NEW HOME SALES

- O US Census Bureau do Departamento de Comércio dos EUA divulga pesquisa mensal contendo dados referentes ao número de casas novas, construídas pela iniciativa privada, vendidas ou postas à venda naquele período.
Esse indicador é importante, pois retrata as condições do setor imobiliário na economia norte-americana.

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NEW YORK EMPIRE STATE

- O Federal Reserve Bank of New York divulga mensalmente índice referente ao nível de atividade manufatureira na região. As indústrias locais respondem um questionário com os principais índices econômicos e as perspectivas futuras para o cenário econômico dos EUA nos próximos seis meses.

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NIKKEI 225

- Índice que exprime a variação média diária de uma carteira de ações negociadas na Bolsa de Tóquio.

O índice Nikkei 225 é o índice mais usado pelo mercado para avaliar o desempenho das ações japonesas.

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NÍVEL 1 (N1) DE GOVERNANÇA CORPORATIVA

- Visando melhorar as práticas governança corporativa do mercado e permitir uma maior diferenciação das empresas que seguem estas práticas, a Bovespa criou níveis diferenciados de governança corporativa.

O nível mais básico desta classificação é o Nível 1, no qual as companhias se comprometem com melhorias na prestação de informações ao mercado e com a dispersão acionária. As práticas agrupadas no Nível 1 são:

Manutenção em circulação de uma parcela mínima de ações, representando 25% do capital;
Realização de ofertas públicas de colocação de ações por meio de mecanismos que favoreçam a dispersão do capital;
Melhoria nas informações prestadas trimestralmente, entre as quais a exigência de consolidação e de revisão especial;
Cumprimento de regras de disclosure em operações envolvendo ativos de emissão da companhia por parte de acionistas controladores ou administradores da empresa;
Divulgação de acordos de acionistas e programas de stock options;
Disponibilização de um calendário anual de eventos corporativos.

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NÍVEL 2 (N2) DE GOVERNANÇA CORPORATIVA

- Visando melhorar as práticas governança corporativa do mercado e permitir uma maior diferenciação das empresas que seguem estas práticas, a Bovespa criou níveis diferenciados de governança corporativa.

O nível intermediário desta classificação é o Nível 2, no qual as companhias se comprometem a aceitar as obrigações contidas no Nível 1, mais um conjunto maior de práticas de governança e de direitos adicionais para os minoritários. Os critérios de listagem são:
Mandato unificado de 1 ano para todo o Conselho de Administração;

Disponibilização de balanço anual seguindo as normas do US GAAP ou IAS;
Extensão para todos os acionistas detentores de ações ordinárias das mesmas condições obtidas pelos controladores quando da venda do controle da companhia e de, no mínimo, 70% deste valor para os detentores de ações preferenciais;

Direito de voto às ações preferenciais em algumas matérias, como transformação, incorporação, cisão e fusão da companhia e aprovação de contratos entre a companhia e empresas do mesmo grupo;

Obrigatoriedade de realização de uma oferta de compra de todas as ações em circulação, pelo valor econômico, nas hipóteses de fechamento do capital ou cancelamento do registro de negociação neste Nível;
Adesão à Câmara de Arbitragem para resolução de conflitos societários.

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NONFARM PAYROLLS

- O Departamento de Trabalho dos EUA divulga mensalmente o número de postos de trabalho criados na economia norte-americana no período analisado, com exceção dos setores de agricultura e pecuária.

A instituição realiza uma ampla pesquisa, entrevistando cerca de 375 mil empresas por mês. Esse índice é bastante acompanhado no mercado, em geral até mesmo mais do que a própria taxa de desemprego, ou unemploymente rate, pois mostra de forma bastante dinâmica a situação do mercado de trabalho.

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NOTA DE CORRETAGEM

- Documento que a sociedade corretora apresenta ao seu cliente, registrando a operação realizada, com indicação da espécie, da quantidade de títulos, do preço, da data do pregão, do valor da negociação, da corretagem cobrada e dos emolumentos devidos.

[The Money Man]

NOTA PROMISSÓRIA

- Termo que denomina um título assinado por uma empresa (ou indivíduo) declarando ter emprestado de outra empresa (ou indivíduo) uma certa quantia. Bastante comum entre empresas, que muitas vezes antecipam o recebimento de recursos através da troca das promissórias por um empréstimo ao banco. Como as notas promissórias funcionam como garantia, podendo ser executadas pelo banco em caso de atraso no pagamento, a empresa paga juros mais baixos pela antecipação destes recursos.

[The Money Man]

NOTA TÉCNICA ATUARIAL

- Nome dado ao documento que descreve as atividades assim como todos os aspectos técnicos referentes a um determinado plano de previdência e que estão previstos no regulamento do plano. Trata-se de um demonstrativo do cálculo atuarial feito para controle da Susep.

[The Money Man]

NOTAS EXPLICATIVAS

- Comentário incluído nas demonstrações financeiras de uma empresa,
que visa explicar mais detalhadamente as atividades operacionais e a
situação contábil da empresa.

[The Money Man]

NOVO MERCADO

- O Novo Mercado é um segmento de listagem criado pela Bovespa que diferencia a negociação de ações emitidas por empresas que se comprometem com a adoção de práticas de governança corporativa e abertura de informações adicionais em relação ao que é exigido pela legislação.

Para uma empresa entrar no Novo Mercado, ela precisa aderir a um conjunto de regras societárias, conhecidas como boas práticas de governança corporativa, que são muito mais rígidas do que as determinadas pela legislação brasileira. Este conjunto de regras amplia os direitos dos acionistas, melhora a qualidade das informações usualmente prestadas pelas companhias e, ao determinar a resolução dos conflitos por meio de uma Câmara de Arbitragem, oferece aos investidores a segurança de uma alternativa mais ágil e especializada.

Para medir a performance das ações que participam deste segmento de listagem, a Bovespa criou o IGC - Índice de Ações com Governança Corporativa Diferenciada, que inclui tanto as empresas que aderiram às regras do Novo Mercado, como também aquelas que fazem parte dos Níveis 1 e 2 de Governança Corporativa, que são intermediários entre os padrões que constam da legislação brasileira e aqueles do Novo Mercado.

[The Money Man]

NPV - Sigla que vem do inglês e significa "Net Present Value". Ver definição de Valor presente líquido.

NTN - NOTAS DO TESOURO NACIONAL - Trata-se de títulos de financiamento da dívida do Tesouro que são pós-fixados e possuem várias séries, cada qual com um índice de atualização próprio (IGP-M, dólar, TR, etc).

[The Money Man]

NTN-B - NOTAS DO TESOURO NACIONAL SÉRIE B

- Títulos de renda-fixa emitidos pelo Tesouro Nacional, com rentabilidade vinculada à variação do IPCA, acrescida de juros definidos quando da emissão, em porcentagem ao ano, calculada sobre o valor nominal atualizado. Já o pagamento de juros é feito semestralmente, com ajuste do prazo no primeiro período de fluência, quando couber.

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NTN-C - NOTAS DO TESOURO NACIONAL SÉRIE C

- Títulos de renda-fixa emitidos pelo Tesouro Nacional, com rentabilidade vinculada à variação do IGP-M, acrescida de juros definidos quando da emissão, em porcentagem ao ano, calculada sobre o valor nominal atualizado. Já o pagamento de juros é feito semestralmente, com ajuste do prazo no primeiro período de fluência, quando couber

[The Money Man]

NTN-D - NOTAS DO TESOURO NACIONAL SÉRIE D

- Títulos de renda-fixa emitidos pelo Tesouro Nacional, com fator de remuneração pós-fixada resultante da variação da cotação de venda do dólar no mercado de câmbio de taxas livres. A taxa de juro é definida quando da emissão, em porcentagem ao ano, calculada sobre o valor nominal atualizado. Já o pagamento de juros é feito semestralmente, com ajuste do prazo no primeiro período de fluência, quando couber. O primeiro cupom de juros a ser pago contemplará a taxa integral definida para 6 meses, independentemente da data de emissão do título.

[The Money Man]

NTN-H - NOTAS DO TESOURO NACIONAL SÉRIE H

- Títulos de renda-fixa emitidos pelo Tesouro Nacional com remuneração determinada
pela variação da TR desde a emissão até o resgate.

[The Money Man]

O

OFERTA DE DIREITOS -

Oferta feita por uma empresa a seus acionistas, dando-lhes a oportunidade de comprar novas ações a um preço determinado, em geral abaixo do preço corrente do mercado, e dentro de um prazo relativamente curto.

[The Money Man]

OFERTA PÚBLICA

- Termo que denomina emissões de títulos públicos realizadas pelo Tesouro Nacional e pelo Banco
Central através de leilão eletrônico e que podem ser realizadas com títulos registrados na Selic e na Cetip.

[The Money Man]

OFERTA PÚBLICA DE COMPRA

- Proposta de compra, por um determinado preço, de um lote específico de ações. Grande parte destas operações é lançada pelas próprias empresas ou por seus acionistas, visando recomprar ações que estão no mercado para colocá-las em tesouraria ou cancelá-las posteriormente.

[The Money Man]

OFERTA PÚBLICA DE VENDA

- Proposta de colocação de um determinado lote de ações de uma empresa.

A empresa pode colocar um lote já existente (oferta secundária) ou um novo
lote (oferta primária).

[The Money Man]

ON BALANCE VOLUME (OBV)

- O OBV é um indicador técnico, baseado nos volumes negociados que tenta capturar a pressões de compra e venda do mercado. Quando o OBV está se dirigindo na direção oposta do preço da ação isto indica uma mudança de tendência. A seguir mostramos como utilizá-lo para análise:
OBV = SUM [(Preço - Preço a)/|Preço - Preço a|* V/100], onde:
Preço = Preço período atual;
Preço a = Preço período anterior;
Preço - Preço a| = valor absoluto;
V = Volume período atual.

[The Money Man]

ONG - ORGANIZAÇÃO NÃO-GOVERNAMENTAL

- Também conhecidas como Terceiro Setor, as ONGs são instituições não governamentais,
domésticas ou internacionais, constituídas por associação de voluntários e com objetivos variados.

[The Money Man]

OPÇÃO DO TIPO AMERICANO

- Opção que pode ser exercida em qualquer data até a data de exercício (ou "expiration date"),
contrastando com as opções do estilo europeu, que podem ser exercidas somente na data de
exercício.

[The Money Man]

OPÇÃO DO TIPO EUROPEU

- Opção que somente pode ser exercida na data de exercício (ou "expiration date"),
contrastando com as opções do tipo Americano, que podem ser exercidas em qualquer
dia até a data de exercício.

[The Money Man]

OPÇÃO

- Direito de comprar ou vender um montante de um determinado ativo a um preço pré-estabelecido
dentro de um determinando período de tempo. No lançamento da opção este direito é vendido por
um prêmio, que é recebido pelo vendedor.

[The Money Man]

OPÇÃO COBERTA
- Quando há o depósito, em bolsa de valores, dos ativos(ações) objetos de uma opção.

OPÇÃO DE SWAP -
O investidor que compra essa opção adquire o direito de fazer um swap numa data específica.

[The Money Man]

OPÇÃO DE COMPRA

- Uma opção de compra dá o direito ao titular da opção de comprar uma quantia de um determinado ativo a um preço pré-estabelecido (o preço de exercício) dentro de um determinando período de tempo (o prazo de vigência da opção).

Também denominado como "call" termo que vem do inglês.

[The Money Man]

OPÇÃO DE VENDA

- Uma opção de venda dá o direito ao titular da opção de vender um montante de um determinado ativo
a um preço pré-estabelecido (o preço de exercício) dentro de um determinando período de tempo
(o prazo de vigência da opção).

[The Money Man]

OPÇÃO SOBRE O ÍNDICE BOVESPA - OIB


- Proporcionam a seus possuidores o direito de comprar ou vender um índice Bovespa até (ou em) determinada data.

O prêmio e o preço de exercício dessas opções são expressos em pontos do índice, cujo valor econômico é
determinado pela BOVESPA (atualmente R$ 1,00).

[The Money Man]

OPEN MARKET

- No sentido amplo, é qualquer mercado sem local físico determinado e com livre acesso à negociação.

No Brasil, porém, tal denominação se aplica ao conjunto de transações realizadas com títulos de renda
fixa, de emissão pública ou privada.

[The Money Man]

OPERAÇÕES DE CRÉDITO

- Conta de ativo do balanço patrimonial de uma instituição financeira, que representa a soma de todas as
operações de empréstimo realizadas pela instituição deduzidas da reserva para empréstimos duvidosos.

As operações de arrendamento mercantil e de outros créditos são classificadas separadamente.

[The Money Man]

OPERAÇÃO DE CÂMBIO

- Especifica a negociação de moeda estrangeira através da troca da moeda de um país pela do outro. O termo operação de Câmbio Flutuante significa que a conversão das moedas é feita com base nos valores estabelecidos no mercado flutuante. Por sua vez, o termo operação de Câmbio Paralelo significa que a conversão das moedas é feita com base nos valores estabelecidos no mercado paralelo.

[The Money Man]

OPERAÇÃO DE FINANCIAMENTO

- Termo usado no mercado acionário que caracteriza uma operação envolvendo a compra de ação no mercado à vista,
e venda imediata desses mesmos ativos em um dos mercados a prazo.

[The Money Man]

OPERADOR DE PREGÃO

- Representante de uma sociedade corretora, que executa ordens de compra e de venda
de ações no pregão de uma bolsa de valores.

[The Money Man]

OPERADOR DE SISTEMA ELETRÔNICO

Representante de uma sociedade corretora, que executa ordens de compra e
de venda de ações e/ou opções, pelo sistema de pregão eletrônico da Bovespa.

[The Money Man]

OPERADORAS DE ADMINISTRAÇÃO DE PLANOS

- Empresas que trabalham preferencialmente com planos auto-segurados, que são planos coletivos onde o risco não é transferido para terceiros, sendo que o custo total da assistência médica assumindo pela entidade patrocinadora do plano, que em geral é o empregador dos participantes do plano.
Estas empresas na verdade não assumem o risco do plano, mas sim administram todas as formas de prestação de serviço médico cobrando por isto uma taxa de administração.

[The Money Man]

OPERADORAS DE AUTO-GESTÃO

- Termo que denomina as empresas que se "auto-seguram". Nestas empresas a própria empresa patrocinadora do benefício é quem define a sua estrutura operacional e gerencial, inclusive no que se refere à estruturação de recursos próprios (que inclui ambulatórios, clínicas e hospitais), montagem de rede credenciada e sistemas informatizados. Além disto, a empresa é responsável pela administração do plano.

[The Money Man]

OPERADORAS DE MEDICINA DE GRUPO

- Termo que denomina as empresas operadoras de seguros de saúde, que possuem
rede própria de prestação de serviços.

[The Money Man]

ORDEM

- Instrução dada por um cliente a uma corretora de valores, para a execução de compra,
ou venda, de valores mobiliários (ações, títulos de renda fixa, opções, etc.).

[The Money Man]

ORDEM A MERCADO

- Ordem na qual o cliente especifica somente qual a quantidade a ser negociada de um valor mobiliário.

Dado que a ordem deve ser efetuada no momento de seu recebimento, o preço será determinado de
acordo com o preço de mercado no momento da execução.

[The Money Man]

ORDEM ADMINISTRADA

- O investidor especifica somente a quantidade e as características dos valores mobiliários ou os
direitos que deseja comprar ou vender. A execução da ordem ficará a critério da corretora.

[The Money Man]

ORDEM CASADA

- Duas ou mais ordens que só podem ser efetivadas quando ambas (ou todas) puderem ser executadas.

Usando duas ordens como exemplo, a ordem de compra de um ativo somente poderá ser executada a
partir do memento em que a ordem de venda de um outro ativo seja completada.

[The Money Man]

ORDEM DE FINANCIAMENTO

- Caracteriza uma ordem de compra de um valor mobiliário em um mercado seguida da venda simultânea
do mesmo valor mobiliário com prazo de vencimento distinto. Através do casamento das duas operações
o investidor consegue financiar a compra de um título com a venda de outro.

[The Money Man]

ORDEM DISCRICIONÁRIA

- Ordem no qual o administrador de recursos (a pessoa física ou jurídica que administra uma
carteira de ativos) estabelece as condições de execução da ordem, sem a necessidade de
consultar o investidor.

[The Money Man]

ORDEM DO DIA

- Refere-se ao período de uma sessão ordinária ou extraordinária da Câmara dos
Deputados ou Senado que é dedicado à apreciação de proposições em pauta.

Nas sextas-feiras, tem início às 11h00, enquanto nos demais dias começa às 16h00.

[The Money Man]

ORDEM LIMITADA

- Termo usado no mercado financeiro que determina uma ordem de venda que somente pode
ser executada a um preço igual, ou melhor, do que o especificado pelo investidor.

[The Money Man]

ORDEM ON-STOP

- Termo usado no mercado acionário que se refere a um tipo de ordem em que o
investidor determina o preço mínimo pelo qual a ordem de compra ou venda deve
ser executada.

[The Money Man]

OSCILAÇÃO

- Termo usado para analisar o desempenho (variação positiva ou negativa) observada na
cotação de um ativo em um determinado período de tempo.

[The Money Man]

OTIMIZAÇÃO DE CARTEIRA (OU PORTFOLIO)


- Descreve o processo pelo qual um investidor (ou administrador de recursos) altera uma carteira de investimento com o objetivo de reduzir os riscos para uma rentabilidade esperada. Por exemplo, para uma dada rentabilidade (ex. 30%) o administrador aloca os ativos na carteira de forma que a rentabilidade esperada seja atingida com o mínimo de risco.

[The Money Man]

OUTSOURCING

- Termo que vem do inglês e significa terceirização.
Ver terceirização.

OVERNIGHT

Indica as aplicações financeiras feitas no open market em um dia para s
erem resgatadas no dia seguinte.

[The Money Man]

P

PAR BOND - Emitido como parte da renegociação da dívida brasileira em 1994 (Plano Brady) e tem vencimento em 2024. O Par Bond tem amortização única ao final do trigésimo ano, diferindo-se do Discount em dois aspectos:

Conversão dos créditos antigos em novos foi feita ao par (sem desconto);
taxa de juros é fixa em 6% do sétimo ao trigésimo ano.

O Par Bond tem garantia (títulos do Tesouro norte-americano como colateral) total de principal e garantia parcial de juro.

[The Money Man]

PARÂMETROS TÉCNICOS

- Determina a taxa de juros, índice de atualização de valores e, dependendo do caso, a tábua biométrica.

PARTICIPANTE - Termo usado para se referir aos associados, segurados ou beneficiários de um plano de previdência.

[The Money Man]

PASSIVO CIRCULANTE

- Soma de todos os passivos de uma empresa cujo vencimento é inferior a um ano.

Em geral inclui contas como fornecedores, dívida de curto prazo, imposto a pagar etc.

[The Money Man]

PASSIVO ONEROSO

- Conceito utilizado somente para instituições financeiras e que engloba a soma de todos
passivos que acarretam uma despesa financeira para a instituição.

O custo financeiro total desses passivos reflete a despesa de intermediação financeira, e
está incluído na receita bruta de intermediação financeira.

[The Money Man]

PAT - PROGRAMA DE ALIMENTAÇÃO DO TRABALHADOR

- O PAT tem por finalidade auxiliar na alimentação dos trabalhadores que recebem até cinco salários mínimos.

O empregador tem o direito de descontar até 20% do salário do empregado a título de alimentação.

[The Money Man]

PATRIMÔNIO DE FUNDO DE INVESTIMENTOS

- Equivale à soma das aplicações de todos os investidores no fundo, descontadas as despesas
inerentes à administração do fundo e as taxas de administração e performance.

[The Money Man]

PATRIMÔNIO LÍQUIDO

- Um dos componentes do balanço patrimonial de uma empresa, o patrimônio líquido ou valor patrimonial de uma empresa reflete a soma do capital social realizado, reservas de capital, reservas de reavaliação, reservas de lucro e lucro ou prejuízo acumulados período. O total de ativos de uma empresa equivale à soma de todos os seus passivos mais seu patrimônio líquido.

[The Money Man]

PEA

- Sigla usada para determinar a população economicamente ativa do país, ou seja,
a parcela da população que tem condições de trabalhar.

No caso do Brasil estima-se que a PEA seja de mais de 60 milhões de pessoas.

[The Money Man]

PECÚLIO

- Em previdência social designa um benefício que é pago quando um aposentado volta a trabalhar.

Em previdência privada designa a indenização, ou seja, benefício pago de uma só vez, e se contrapõe
ao pagamento de benefícios na forma de renda mensal.

[The Money Man]

PEQUENA EMPRESA

- Segundo a definição do Sebrae esta denominação deve ser usada para definir as empresas/organizações
que têm entre 20 e 99 empregados e faturamento anual entre R$ 120 mil e R$ 1,2 milhão.

[The Money Man]

PERÍODO INDENITÁRIO

- Período no qual a seguradora deverá reembolsar as despesas incorridas pelo segurado. Em geral este termo é usado nos contratos de seguro de locação, pagamento de aluguel, ou perda de emprego.
Nos planos de previdência refere-se ao período em que o assistido tem direito ao recebimento de indenização sob a forma de renda vitalícia ou temporária.

[The Money Man]

PERFIL DE RISCO

- Termo usado para determinar qual a disposição que um investidor tem em correr riscos na hora de investir seu dinheiro.

Em geral são usados três perfis de risco para determinar um investidor: conservador, moderado e agressivo.

[The Money Man]

PERFORMANCE, TAXA DE

- Do inglês significa desempenho.

Alguns fundos de investimento cobram uma taxa adicional no caso de a rentabilidade do
fundo ser superior a algum objetivo pré-especificado.

[The Money Man]

PERÍODO DE ACUMULAÇÃO

- Termo usado nos planos de previdência que se refere ao período durante o qual o investidor contribui, ou seja, investe no plano. Durante o período de acumulação o investidor está isento do pagamento de imposto de renda, que só é cobrado no momento do resgate destes benefícios.

[The Money Man]

PERÍODO DE DIFERIMENTO

- Ao contrário do que ocorre na maioria das aplicações financeiras, nos planos de previdência privada o investidor não paga o imposto de renda na fonte. Ao invés disso, o pagamento de imposto (que é calculado com base na tabela progressiva de IR) é diferido, ou seja, postergado até o momento de resgate dos benefícios. Portanto, o período de diferimento se refere ao tempo entre o início das contribuições ao plano e a data de resgate dos benefícios.

[The Money Man]

PERÍODO MÉDIO DE COBRANÇA

- Indicador usado em análise financeira, que reflete o tempo necessário para que uma empresa cobre uma conta que tem para receber. Este indicador ajuda a avaliar a política de crédito e cobrança de uma empresa. Por exemplo, se a empresa concede crédito de 30 dias a seus clientes, um período médio de 60 dias indica um departamento de cobrança mal gerido. Em geral empresas do mesmo setor devem apresentar uma política similar.

[The Money Man]

PERÍODO MÉDIO DE COBRANÇA

- Indicador usado em análise financeira, que reflete o tempo necessário para que uma empresa cobre uma conta que tem para receber. Este indicador ajuda a avaliar a política de crédito e cobrança de uma empresa. Por exemplo, se a empresa concede crédito de 30 dias a seus clientes, um período médio de 60 dias indica um departamento de cobrança mal gerido. Em geral empresas do mesmo setor devem apresentar uma política similar.

[The Money Man]

PERÍODO MÉDIO DE PAGAMENTO

- Indicador usado em análise financeira, que reflete o tempo médio necessário para uma empresa
quitar suas contas a pagar.

Este indicador é usado na avaliação da capacidade da empresa honrar seus compromissos.

[The Money Man]

PERMISSIONÁRIA

- Denominação de sociedade corretora especialmente admitida no pregão de uma bolsa de valores, da
qual não possui título patrimonial. Deixou de ser usada desde abril de 2000.

[The Money Man]

PERSONAL INCOME

- O Bureau of Economic Analysis do Departamento do Comércio dos EUA divulga mensalmente pesquisa sobre a renda individual dos cidadãos norte-americanos, e leva em consideração os salários, rendas de aluguel, auxílio-governamental e renda financeira.

Vale ressaltar que o valor do nível de renda pode ser utilizado como termômetro do poder de compra dos consumidores, e conseqüentemente, da situação da atividade econômica local.

[The Money Man]

PERSONAL SPENDING - O Bureau of Economic Analysis do Departamento de Comércio dos EUA divulga mensalmente pesquisa sobre gastos dos consumidores norte-americanos num período pré-determinado.

Esse índice é anunciado simultaneamente ao resultado do indicador Personal Income, e serve como importante indicativo do ritmo de atividade econômica nos EUA.

[The Money Man]

PESQUISA DE MERCADO

- Termo usado para definir o processo de coleta e análise de informações que uma empresa conduz com o objetivo de entender melhor um determinado mercado para o lançamento de novos produtos. A pesquisa de mercado pode incluir a análise de variáveis quantitativas e/ou qualitativas.

[The Money Man]

PGBL - PLANO GERADOR DE BENEFÍCIO LIVRE

- Trata-se de um dos planos de previdência complementar existentes no país. O PGBL ao invés de garantir uma rentabilidade mínima como acontece nos planos tradicionais, oferece a você 100% dos ganhos que o fundo onde os recursos são alocados obtiver no período.
Existem basicamente três tipos de PGBL de acordo com o risco e volume aplicado em ações. Todos os investimentos são dedutíveis da base de cálculo do IR até o limite de 12% da renda bruta e o tributo incide sobre total do valor acumulado. As taxas de carregamento variam entre 0% e 3,5%.

Ao aplicar em um PGBL o participante estará adquirindo cotas do fundo atrelado ao plano, da mesma forma que ocorre quando aplica num fundo de investimento comum. Os valores das cotas são divulgados diariamente nos jornais de grande circulação.

[The Money Man]

PHILADELPHIA FED INDEX

- O Federal Reserve da Philadelphia divulga mensalmente resultado da pesquisa sobre o nível de atividade industrial na sua região de atuação, que inclui o leste do estado da Pennsylvania, o sul de New Jersey e o estado de Delaware, compondo o terceiro distrito do Federal Reserve System dos Estados Unidos.

Um índice Philadelphia Fed Index igual a zero pode sinalizar estagnação da economia local, enquanto um resultado positivo indica expansão da atividade industrial e vice-versa.

[The Money Man]

PIS/PASEP

- PROGRAMA DE INTEGRAÇÃO SOCIAL/PROGRAMA DE FORMAÇÃO DO PATRIMÔNIO DO SERVIDOR PÚBLICO - O PIS/PASEP é uma contribuição devida pelas empresas, que tem como objetivo sustentar um fundo responsável pelo pagamento do seguro-desemprego e do abono anual. A base de cálculo do PIS/PASEP é o faturamento mensal ou folha de pagamento da empresa.

[The Money Man]

PLANEJAMENTO ESTRATÉGICO

Processo de desenvolvimento e análise do propósito e da filosofia da empresa, definição dos objetivos gerais, das estratégias a serem utilizadas em prazo previamente definido, e da forma de alocação dos recursos.

[The Money Man]

PLANO ABERTO

- Termo usado para denominar os planos de previdência vendidos no mercado, que podem ser acessíveis por qualquer pessoa interessada em participar. Em geral são vendidos por seguradoras, bancos e entidades de previdência aberta. Exemplos são os planos PGBL, FAPI, etc...

[The Money Man]

PLANO DE ATUALIZAÇÃO MONETÁRIA (PAM)

- O PAM é uma das formas de pagamento de financiamento imobiliários no âmbito do SFH, que não tem limite de comprometimento de renda e a prestação sobe todo o mês de acordo com a variação da TR.

[The Money Man]

PLANO DE CAPITALIZAÇÃO

- Os planos de capitalização combinam a possibilidade de se concorrer a sorteios e prêmios, com uma forma de poupança programada. Nestes títulos a conta de investimento é ajustada pela TR +0,5%, o equivalente ao rendimento da poupança, mas ao contrário da poupança você não está isento do pagamento de imposto de renda.
Em caso de sorteio e resgate do prêmio o investidor deverá pagar uma alíquota de 25% de imposto de renda, enquanto se decidir continuar participando do plano a alíquota sobe para 30%. O saque antes do prazo pode implicar na restituição apenas parcial do valor aplicado.

[The Money Man]

PLANO DE COMPROMETIMENTO DE RENDA (PCR)

- O PCR é uma das formas de pagamento de financiamento imobiliários no âmbito do SFH, através da qual as prestações do seu financiamento são limitadas a um percentual (em geral 30%) da sua renda (sua e do seu cônjuge). As prestações são ajustadas mensalmente com base na variação da TR.

[The Money Man]

PLANO DE EQUIVALÊNCIA SALARIAL (PES)

- O PES é uma das formas de pagamento de financiamento imobiliários no âmbito do SFH. Assim como o PCR, as prestações do seu financiamento são limitadas a 30% da renda, sendo que no PES elas são ajustadas em linha com o reajuste salarial uma vez por ano.

[The Money Man]

PLANO DE NEGÓCIOS

- Documento que contém detalhes dos produtos ou serviços, mercados, estratégia futura e currículos dos principais executivos da empresa. O documento deve ajudar tanto os investidores potenciais, quanto os credores da empresa, a entender, entre outros:
o que a empresa faz e quais são os objetivos a serem alcançados, o diferencial da empresa frente aos competidores, prazo em que pretende alcançar os objetivos/metas estabelecidos, quais são as projeções financeiras do negócio, quais são os recursos necessários para viabilizar o negócio e muitas outras perguntas relevantes.

[The Money Man]

PLANO FECHADO

- Plano de previdência complementar criado pelas empresas em benefício de seus funcionários.

Para cada R$ 1 em contribuições do funcionário ao fundo, a empresa deve fazer uma contribuição de no mínimo R$ 1.

[The Money Man]

PLANO FECHADO COM BENEFÍCIO DEFINIDO

- Plano de previdência complementar criado pelas empresas em benefício de seus funcionários, onde o que está definido é o benefício a ser recebido na aposentadoria. Como o saldo das contribuições não está dividido em contas individuais, pode haver déficit.

[The Money Man]

PLANO FECHADO COM CONTRIBUIÇÃO DEFINIDA

- Plano de previdência complementar criado pelas empresas em benefício de seus funcionários, onde o valor do benefício a ser pago durante a aposentadoria equivale ao total acumulado.

Ao contrário dos planos de benefício definido, nestes planos o que se determina é o valor da contribuição mensal. Além disso, há uma conta separada para cada empregado, minimizando o risco de déficit.

[The Money Man]

POINT OF SALE (POS)

- Termo usado para determinar um aparelho usado pelas lojas para leitura de cartão, sendo que é
através do POS que a transação entre o cliente e a administradora de cartão é intermediada.

[The Money Man]

POLÍTICA DE INVESTIMENTO

- Descreve um grupo de regras e metas sobre a forma como recursos (ou ativos de uma carteira de investimentos) devem ser administrados. Em geral, nos prospectos dos fundos é possível encontrar qual a política de investimento que o gestor do fundo adota ao administrar os recursos do fundo. Outra denominação possível é "estratégia de investimento".

[The Money Man]

POLÍTICA FISCAL

- Política de arrecadação e despesas do governo, que engloba a carga tributária tanto sobre pessoas físicas
como empresas, assim como a definição dos gastos do governo com base no montante de tributos arrecadado.

[The Money Man]

Em geral, a política fiscal adotada por um governo acaba repercutindo em sua política monetária, visto que se as despesas do governo superarem as receitas de arrecadação, então o governo se encontra em uma situação de déficit. Em geral este tipo de desequilíbrio leva os investidores a exigirem mais para comprar títulos públicos, o que acaba forçando o Banco Central a elevar a taxa básica de juros usada como referência para o retorno dos títulos públicos.

[The Money Man]

POLÍTICA MONETÁRIA

- Termo que denomina um conjunto de medidas adotadas para controlar a oferta de moeda e crédito, e, conseqüentemente, a taxa básica de juro de uma determinada economia. O Banco Central é o responsável pela execução da política monetária do país, e exatamente por isto sua independência política é importante, pois garante que a política monetária do país não será afetada por interesses políticos.
Dentre os instrumentos mais utilizados para a execução da política monetária do país se refere aos depósitos compulsórios sobre depósitos bancários. Assim sendo, quando o Banco Central quer diminuir o volume de moeda em circulação, em geral aumenta o depósito compulsório dos bancos.

[The Money Man]

PONTO DE EQUILÍBRIO

- Termo usado para determinar o nível de vendas necessário para que uma empresa consiga cobrir todos seus custos fixos e variáveis. Na análise de investimentos, reflete o momento exato em que os benefícios igualam os custos acumulados, gerando fluxo de caixa positivo em relação ao investimento efetuado.

[The Money Man]

PONTOS BASE (BASIS POINTS)

- Convenção utilizada, sobretudo, no mercado de renda fixa, é uma escala sendo que 100 pontos-base representam um ponto percentual. Dadas as relativamente pequenas variações que normalmente ocorrem no rendimento dos títulos de renda fixa, estas variações são normalmente expressas em termos de pontos base ao invés de pontos percentuais. Uma queda de rendimento de 5,55% para 5,52% pode ser mais facilmente visualizada como uma queda de 3 pontos base do que como uma redução de 0,03 ponto percentual.

[The Money Man]

PORTABILIDADE

- A portabilidade foi regulamentada pelo Conselho Gestão da Previdência Complementar (CGPC) em junho de 2002, e sofreu algumas alterações em outubro daquele ano. O termo se refere aos direitos que um trabalhador tem de transferir, total ou parcialmente, os recursos que compõe a reserva matemática de benefícios a conceder.
A legislação atual limita a portabilidade aos casos onde o vínculo empregatício cessa, sendo que os recursos poderão ser transferidos para o fundo de outra empresa ou ainda para o segmento aberto.

[The Money Man]

PORTFÓLIO

- Do inglês significa Carteira. Trata-se de um termo utilizado para descrever um grupo de investimentos que o investidor possui, ou que compõe o fundo de investimento. A carteira pode ser composta de vários instrumentos financeiros (ex. ações, títulos de renda fixa etc.)

[The Money Man]

PÓS-FIXADOS - Ver títulos pós-fixados.

POSIÇÃO EM ABERTO - Saldo de posições mantidas pelo investidor em mercados futuros e de opções.

POUPANÇA - (1) Parcela da renda nacional ou individual que não é consumida.
(2) Termo também é usado para denominar as aplicações em caderneta de poupança, favor ver definição em "caderneta de poupança".

[The Money Man]

POUPATEMPO

- Os postos Poupatempo reúnem vários órgãos e empresas prestadoras de serviços públicos e serviços de apoio (xerox, foto, caixas eletrônicos, etc.) num único espaço. Para obter informações sobre os serviços disponíveis, como emissão de documentos, basta acessar o site www.poupatempo.sp.gov.br ou ligar 0800 17 12 33.

[The Money Man]

PPI

- O Departamento de Trabalho divulga mensalmente o índice de preços no atacado, medido pelo PPI, responsável pela mensuração dos preços cobrados aos produtores.
Esse índice é importante, pois sinaliza a situação dos preços e, conseqüentemente, as condições do mercado de consumo nos EUA.

[The Money Man]

PRÊMIO

- 1. Em investimentos.Termo genérico que denomina o ágio pago acima do valor nominal de um determinado título.

2. Em ações. Na subscrição de ações denomina o ágio pago por ocasião do aumento de capital das empresas. Também usado para denominar o excedente pago aos controladores de uma empresa sobre o preço de suas ações ordinárias quando da aquisição da mesma. Por exemplo, se comprador oferece R$ 10,00 para ações que estão cotadas a R$ 8,00 o prêmio por ação é de R$ 2,00.

3. Em opções. Denomina o preço pelo qual a opção é negociada, sendo que o mesmo é determinado pelo preço corrente, volatilidade do ativo-objeto, preço de exercício, prazo de vencimento da opção e taxa de juro.

[The Money Man]

PRÊMIO (EM SEGUROS)

- Ao contrário do que a maioria das pessoas imagina, o termo não se refere ao valor que você recebe, mas sim ao valor que você paga para a seguradora para que esta garanta o pagamento da indenização especificada no contrato. O prêmio é estipulado com base em um percentual do risco que você pretende cobrir, isto é, da importância segurada. Existem alguns tipos distintos de prêmios a saber:

Prêmio adicional: trata-se de um prêmio suplementar, cobrado em certos casos determinados;
Prêmio fracionado: trata-se do prêmio anual, que é dividido em parcelas para fins de pagamento;
Prêmio não ganho: montante do dinheiro que a seguradora terá que devolver em cada apólice caso a mesma seja cancelada;
Prêmio puro: prêmio calculado pelo segurador para um determinada cobertura ou conjunto de coberturas para fazer face ao pagamento de indenização ao segurado.

[The Money Man]

PRAZO DE SUBSCRIÇÃO - Prazo fixado por uma empresa para que o acionista exerça seu direito de
preferência na subscrição de ações de uma emissão.

PRÉ-FIXADO - Ver títulos pré-fixados.

[The Money Man]

PREÇO (COTAÇÃO)

- Preço dos títulos, ações, moedas estrangeiras ou mercadorias.

O termo é usado principalmente nas bolsas de valores ou de mercadorias.

[The Money Man]

PREÇO DE EXERCÍCIO

- Preço no qual uma opção pode ser exercida, ou seja, que o titular poderá comprar ou
vender os títulos que são objeto da opção. O preço de exercício é determinado quando a
opção (ou uma série de opções) é lançada.

[The Money Man]

PREÇO/FCDPA

- Sigla que denomina o Preço/Fluxo de Caixa Disponível por Ação. Trata-se de um indicador fundamentalista que expressa o valor de mercado da empresa em termos de seu fluxo de caixa disponível. É calculado como valor de mercado dividido pelo fluxo de caixa disponível por ação da empresa.
O Fluxo de Caixa Disponível é calculado como sendo lucro líquido mais depreciação e amortização menos despesas de capital e variação do capital circulante.

[The Money Man]

PREÇO/FCPA

- Sigla que denomina Preço/Fluxo de Caixa por Ação. Trata-se de um indicador fundamentalista que expressa o valor de mercado da empresa em termos de seu fluxo de caixa. É calculado como valor de mercado dividido pelo fluxo de caixa por ação da empresa.
O Fluxo de Caixa, por sua vez, é calculado como sendo lucro líquido mais depreciação e amortização.

[The Money Man]

PREÇO/LPA

- Sigla que denomina Preço/Lucro por Ação. Indicador fundamentalista que expressa o valor de mercado da empresa em termos de seu lucro líquido, que é calculado como valor de mercado dividido pelo lucro líquido por ação da empresa, onde lucro líquido é ajustado para quaisquer despesas ou receitas extraordinárias.
O P/LPA também pode ser visto como o número de anos que se levaria para reaver (através da distribuição de lucros) o capital aplicado na compra de uma ação.

[The Money Man]

PREÇO/RBIF


- Sigla que denomina Preço/Receita Bruta de Intermediação Financeira. Indicador fundamentalista que expressa o valor de mercado de instituições financeiras em termos de sua receita de intermediação financeira. É calculado como valor de mercado dividido pelo receita de intermediação financeira por ação.

A receita de intermediação financeira da instituição é definida como o total da receita obtida por uma instituição financeira com suas operações de crédito, arrendamento mercantil, títulos e valores mobiliários, câmbio e aplicações compulsórias.

[The Money Man]

PREÇO/RECEITA BANCÁRIA

- Indicador fundamentalista que expressa o valor de mercado de uma instituição financeiras em termos de sua receita bancária. É calculado como valor de mercado dividido pelo receita bancária por ação da empresa.
A receita bancária equivale a soma de todas as receitas oriundas da atividade bancária da instituição, sendo calculada como a soma da receita bruta de intermediação financeira, receita de prestação de serviços, resultado da equivalência patrimonial e outras receitas operacionais.

[The Money Man]

PREÇO/ROPA

- Sigla que denomina Preço/Resultado Operacional por Ação. Indicador fundamentalista que expressa o valor de mercado da empresa em termos de seu resultado operacional. É calculado como valor de mercado dividido pelo resultado operacional por ação da empresa.

[The Money Man]

PREÇO/VPA

- Sigla que denomina Preço/Valor patrimonial por Ação. Indicador fundamentalista que expressa o valor de mercado da empresa em termos de seu patrimônio líquido. É calculado como valor de mercado dividido pelo valor patrimonial por ação da empresa.

[The Money Man]

PREGÃO

- Intervalo de tempo durante o qual papéis listados em uma bolsa de valores são negociados,
diretamente na sala de negociações e/ou pelo sistema de negociação eletrônica.

[The Money Man]

PREGÃO

Intervalo de tempo durante o qual papéis listados em uma bolsa de valores são negociados,
diretamente na sala de negociações e/ou pelo sistema de negociação eletrônica.

[The Money Man]

PREGÃO ELETRÔNICO

- Sistema eletrônico de negociação que permite a realização de negócios através de terminais
sem a necessidade de presença física de operadores no pregão.

[The Money Man]

PREGÃO ELETRÔNICO

Sistema eletrônico de negociação por terminais, que permite a realização de negócios,
por operadores e corretoras credenciados, nos mercados a vista, a termo e de opções,
com papéis e horários definidos pela BOVESPA.

[The Money Man]

PREJUÍZO OPERACIONAL (SEGUROS)

- Quando a taxa combinada da seguradora supera os 100%, o que implica que suas despesas operacionais superam as receitas com prêmios. Nestes casos, as seguradoras precisam obter bons retornos na aplicação de sua carteira de investimentos para conseguir reverter parte destas perdas e obter lucro líquido.

[The Money Man]

PRESTADOR DE SERVIÇO DA FRANQUIA

- Pessoa física ou jurídica que mesmo sem ter vínculo empregatício com o franqueado presta serviços
relacionados ao franchising como, por exemplo: advogados, arquitetos, engenheiros, consultores, etc.

[The Money Man]

PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR

- A Previdência Complementar (ou Privada) já existe no Brasil desde o final da década de 70, mas só foi realmente impulsionada no final dos anos 90, quando ficou clara a falência do sistema de Previdência Social.

Além disso, a reforma da previdência no final da década de noventa tornou a previdência privada mais atrativa, pois passou a permitir a dedução das contribuições previdenciárias para fins de imposto de renda e introduziu novos produtos. A Previdência Complementar pode ser de dois tipos: Fechada e Aberta.

[The Money Man]

PREVIDÊNCIA PRIVADA - Ver Previdência Complementar.

PRIMEIRA LINHA - Termo usado no mercado financeiro que é usado para descrever as ações mais negociadas
da Bolsa de Valores, também conhecidas como blue-chips.

[The Money Man]

PREVIDÊNCIA PRIVADA ABERTA

- Uma das opções de previdência complementar existente no mercado, a outra sendo a de planos fechados. Inclui planos individuais, facultativos, que funcionam como fundos de investimento voltado para a aposentadoria (isto é com uma ótica de longo prazo).
Esses fundos são administrados por instituições financeiras como, por exemplo, seguradoras, empresas de previdência privada e bancos, que em troca da administração dos recursos cobram uma comissão (taxa de administração).

[The Money Man]

PREVIDÊNCIA PRIVADA FECHADA

- Uma das opções de previdência complementar existente no mercado, a outra sendo a previdência aberta. Ao contrário do que ocorre na previdência aberta, no caso da previdência fechada somente os funcionários da empresa patrocinadora podem participar do fundo, não sendo acessível à outras pessoas.

A previdência fechada é oferecida pelas empresas aos seus funcionários através da constituição de um fundo de pensão para o qual contribuem tanto a empresa, quanto os funcionários. Os benefícios são acessíveis aos empregados ou dirigentes da empresa patrocinadora.

[The Money Man]

PRINCIPAL

- Termo usado para determinar a parcela de um empréstimo ou título de renda fixa, que não se refere aos juros a serem pagos. Portanto, em um empréstimo ou de R$ 10 mil, o principal seria os R$ 10 mil, enquanto o saldo devedor, tende a ser maior, pois deve ser ajustado pela parcela de juros cobrada.

[The Money Man]

PRIVATIZAÇÃO

- Termo que determina o processo através do qual o controle acionário de uma empresa ou instituição financeira pertencente ao Governo é transferido para o setor privado, seja para indivíduos ou empresas.

Na oferta pública de ações da Petrobras e Vale do Rio Doce, as ações destas empresas que estavam sob controle do governo foram vendidas para pessoas físicas, que podiam usar recursos próprios ou recursos do FGTS.

Em outros casos, a privatização, como foi o caso do Banespa, pode ser feita através de um leilão em que os interessados apresentam ofertas pela compra do controle acionário que está com o governo.

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PROCESSADORAS (CARTÃO DE CRÉDITO)

- As processadoras são as empresas responsáveis pelo gerenciamento da parte operacional dos cartões, como por exemplo o processamento de faturas, atendimento ao cliente, etc. As processadoras podem ser próprias (Orbitall e Cardsystem) ou terceirizadas (Equifax e Unnisa).

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PRODUCTIVITY AND COST

- O Departamento de Trabalho dos EUA divulga a cada três meses os dados sobre produtividade e custos de mão-de-obra da economia norte-americana em geral, com exceção dos números referentes aos setores de agricultura e pecuária.

Esses dados são importantes, pois servem como termômetro de parte dos custos das empresas, que pode afetar a inflação dos EUA.

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PRODUTIVIDADE

- Termo usado para determinar a eficiência de uma empresa ou organização na utilização de recursos.

A produtividade de uma empresa pode ser calculada através da divisão da produção física obtida numa
unidade de tempo por um dos fatores de produção (trabalho, bens, capital).

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PRODUTIVIDADE

- Termo usado para determinar a eficiência de uma empresa na utilização de recursos.

A produtividade de uma empresa pode ser calculada através da divisão da produção física
obtida numa unidade de tempo por um dos fatores de produção (trabalho, bens, capital).

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PRODUTO INTERNO BRUTO

- Termo que reflete o total de bens e serviços produzidos em um determinado período de tempo em uma determinada região. Em geral, o PIB é calculado trimestralmente ou anualmente. Assim sendo, é possível calcular o PIB de um país, estado ou cidade. A taxa de variação do PIB, por sua vez, indica o crescimento da economia em um determinado período.

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PROGRAMA DE CAPACITAÇÃO TECNOLÓGICA

- Conjunto de ações e projetos para a qualificação dos profissionais de uma empresa, com a finalidade de
permitir a utilização de conhecimentos e informações técnicas que favoreçam o processo de inovação
tecnológica da empresa.

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PROJEÇÃO DE RESULTADOS

- Termo usado para definir as estimativas elaboradas pelo próprio empresário de quanto espera
vender, gastar e, conseqüentemente, ganhar nos próximos meses ou anos.

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PROPONENTE

- Termo usado na indústria de cartão de crédito, que se refere ao cliente que possui
uma proposta para adquirir um cartão que está sob processo de aprovação.

Nos planos de previdência refere-se ao interessado em contratar um plano de seguro
ou aderir a um plano coletivo.

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PROPOSIÇÃO LEGISLATIVA

- Refere-se a qualquer matéria sujeita à deliberação da Câmara dos Deputados ou do Senado.

Pode ser um projeto de lei ordinária ou complementar, uma emenda, um requerimento etc.

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PROPOSTA DE INSCRIÇÃO

- Documento através do qual uma pessoa interessada em adquirir um plano de previdência manifesta
ter conhecimento das condições previstas no Regulamento e Contrato do referido plano

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PROPRIEDADE FIDUCIÁRIA

- É a transferência de titularidade dos valores mobiliários para a instituição custodiante, a fim de que a mesma possa exercer todos os direitos inerentes àqueles títulos para os fins de guarda, conservação, exercício de direitos, não podendo deles dispor livremente, pois está obrigada a devolver ao depositante, quando solicitado, a quantidade que lhe foi entregue com as alterações decorrentes das modificações do capital social ou do número de ações da emissora.

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PROPRIEDADE INTELECTUAL

- Toda espécie de propriedade que provenha de concepção ou produto da inteligência para exprimir um conjunto
de direitos que competem ao intelectual (escritor, artista ou inventor) como autor de obra imaginada, elaborada
ou inventada.

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PROTECIONISMO

- Termo usado para denominar uma situação de mercado em que uma empresa não enfrenta competição, pois a entrada de concorrentes no setor em que atua está protegida. Usado para denominar situações em que uma ou poucas empresas dominam um determinado mercado, e podem, com isto determinar de forma desigual os preços, oferta de produtos, etc.

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PROVENTOS

- Termo que denomina os benefícios (dividendos, bonificações, direitos de subscrição,
juros sobre capital e outros) distribuídos por uma empresa a seus acionistas.

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PROVISÃO (OU RESERVA) PARA PERDAS

- Conta de ativo no balanço de instituições financeiras que expressa todos as provisões feitas pela instituição para potenciais perdas com as suas operações de crédito.
A relação entre a provisão para perdas e o total de créditos duvidosos da instituição indica o grau de conservadorismo na sua política de cessão de créditos.

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PROVISÃO DE BENEFÍCIOS CONCEDIDOS

- Ver definição de Reserva de Benefícios Concedidos.

PROVISÃO MATEMÁTICA DE BENEFÍCIOS A CONCEDER

- Ver definição de Reserva de Benefícios a Conceder.

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PROVISÃO PARA CRÉDITO DUVIDOSO

- Conta do demonstrativo de resultado de uma instituição financeira que inclui a provisão anual feita para cobrir os riscos de crédito classificados como duvidosos pela instituição. Em geral analistas verificam a relação entre a provisão para crédito duvidoso e o total de operações de crédito no balanço para estimar o grau de risco da carteira de empréstimos.

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PULVERIZAÇÃO DE RISCO (SEGUROS)

- Distribuição do seguro por um grande número de seguradoras de forma que, assim disseminado,
por maior que seja sua importância não venha a constituir perigo à estabilidade da carteira da
seguradora.

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PUT

- Termo do inglês usado no mercado de ações que significa opção de venda. Quando um investidor compra uma opção de venda, ele paga um prêmio para adquirir o direito de vender um determinado ativo financeiro por um preço previamente determinado durante o prazo de vigência ou na data de vencimento da opção.

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Q

QUADRO DE COTAÇÕES

- Local no recinto de negociações das bolsas de valores onde os diversos preços e quantidades de
ações negociadas são apresentados.

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QUANTIDADE

- Termo que define a quantidade, geralmente no lote de padrão (unitário ou mil),
de ações negociada no dia.

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QUASE-MOEDA

- Denominação dada ao ativo financeiro não monetário, que tem liquidez imediata, e que eventualmente
pode ser aceito em pagamento de tributos. Os títulos públicos de curto prazo são bons exemplos de quase-moeda.

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QUILATE

-A denominação dada a um quilate de ouro é o total de seu peso dividido por 24. A pureza do ouro é expressa pelo número de partes de ouro que compõem a barra, pepita ou jóia. O ouro de um objeto com dezesseis partes de ouro e oito de outro metal é de dezesseis quilates. O ouro puro tem 24 quilates.

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QUITAÇÃO


- Denominação dada ao ato no qual o credor declara como extinta uma determinada obrigação por ele exigível.

Assim, quando se fala que um crédito foi quitado isso equivale a dizer que o tomador pagou o saldo devedor,
ou que o credor abriu mão de seus direitos.

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QUÓRUM

- 1. Em política.

Corresponde ao número mínimo de parlamentares (deputados ou senadores) exigidos
para uma determinada prática na Câmara ou no Senado.

É definido pela Constituição ou pelo regimento interno de cada Casa.

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QUÓRUM

2. Em empresas.

Corresponde ao número mínimo de pessoas, ou percentagem do total de representantes de uma empresa, que deve estar presente em uma assembléia, ou reunião, para que as decisões por eles tomadas tenham valor legal. O quorum em geral é definido por lei ou estatuto da empresa.

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QUORUM DE APROVAÇÃO

- Refere-se ao número mínimo de votos exigidos para que uma determinada matéria seja aprovada na Câmara ou no Senado.

Assim, por exemplo, nas sociedades limitadas é preciso que representantes de ¾ do capital social estejam presente nas assembléias que deliberam sobre mudanças no contrato social. Em caso de destituição de administrador, o quorum é menor, de 50% do capital social.

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QUORUM DE DELIBERAÇÃO

- Corresponde ao número mínimo de parlamentares que devem estar presentes em uma
sessão para que seja deliberada a Ordem do Dia.

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QUORUM DE PRESENÇA

- Refere-se ao número mínimo de parlamentares exigidos para que uma sessão tenha
início ou seja prosseguida.

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QUOTA SÊNIOR

- Nos fundos de recebíveis designa a quota que não se subordina às demais para efeito de amortização e resgate. Vale lembrar que o administrador do fundo tem liberdade para emitir séries distintas de quotas sênior, com características diversas quanto a prazo, resgate, remuneração e esquema de amortização.

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QUOTA SUBORDINADA

- Nos fundos de recebíveis designa a quota que se subordina à quota sênior ou a outras quotas
subordinadas, para efeito de amortização e resgate.

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R

RCTB -RECIBO DE CARTEIRA DA TELEBRÁS

- Cesta de 13 ações, que contém papéis das 12 holdings criadas com a cisão da Telebrás,
além das ações da própria Telebrás.

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RDB - RECIBO DE DEPÓSITO BANCÁRIO

- Título de renda fixa que não permite a retirada antecipada dos fundos por parte do investidor e
não é negociado no mercado secundário.

A taxa de remuneração reflete uma taxa previamente acordada entre a instituição e o investidor.

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RECALL

- Trata-se de uma medida tomada por uma empresa quando é constatado que um produto ou equipamento, já lançado no mercado, pode causar danos ao consumidor.

Algumas montadoras de automóveis foram obrigadas a fazer recall de alguns de seus modelos, pois foram detectadas falhas em alguns equipamentos. Nestes casos, a empresa convoca todos os consumidores que adquiriram um destes veículos e efetua a manutenção necessária para maior segurança do consumidor e, é claro, sem nenhum custo adicional.

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RECEBÍVEIS

- Termo usado para denominar todos os ativos que uma empresa tem direito de receber,
como, por exemplo, notas promissórias.

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RECEITA BANCÁRIA

- Indicador calculado para instituições financeiras, que representa a soma de todas as receitas oriundas da atividade bancária da instituição, sendo calculada como a soma da receita bruta de intermediação financeira e a receita de serviços.

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RECEITA DE INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

- Indicador utilizado para instituições financeiras, que é calculado como sendo o total da receita
obtida pela instituição com suas operações de crédito, arrendamento mercantil, títulos e valores
mobiliário, câmbio e aplicações compulsórias.

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RECEITA DE SERVIÇOS

- Total da receita obtida por uma instituição financeira com a prestação de serviços para clientes, como abertura de conta corrente, venda de cartão de crédito, etc. Em geral os analistas esperam que a receita de serviços cubra a maior parte dos custos operacionais do banco, como despesas administrativas e com pessoal.

Com base nisto surgiu o índice de cobertura que compara as receitas de serviço com o total da soma das despesas de pessoal e administrativas do banco, quanto maior este indicador maior é a estabilidade das receitas do banco, que precisa depender menos das receitas de intermediação.

[The Money Man]

RECIBO DE SUBSCRIÇÃO

- Termo que pelo qual é conhecida a documentação, que confirma o direito de subscrição
por parte de um investidor.

Os recibos podem, inclusive, ser negociados nas Bolsas de Valores.

[The Money Man]

RECURSOS ADMINISTRADOS

- Termo que denomina o montante de recursos cuja estratégia de investimento está centralizada na
figura de um Administrador ou Instituição Financeira. Os recursos administrados podem ser próprios
ou de terceiros.

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RECURSOS DE TERCEIROS

- 1. Gestão de Recursos. Termo bastante usado pelos administradores de recursos para denominar os valores de propriedade de outros indivíduos ou outras instituições. As receitas com a administração de recursos de terceiros são uma parte importante das receitas de serviços dos bancos.

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RECURSOS DE TERCEIROS

2. Balanço Patrimonial. No que refere ao balanço patrimonial de uma empresa o termo pode ser empregado para denominar as dívidas da empresa, ou seja, os recursos que foram levantados sem a ajuda dos acionistas.

[The Money Man]

RECURSOS HUMANOS - Termo usado para se referir ao conjunto total dos funcionários de uma empresa.


REENGENHARIA - Estratégia de redefinição dos processos utilizados por uma empresa, com a finalidade de melhor
servir ao cliente e que pode incluir ou não a redução da força de trabalho.

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REFORMA TRIBUTÁRIA

- Reestruturação da metodologia de tributação sobre as empresas, com base na racionalização do
número de impostos e reorganização das competências e interferências dos impostos entre os
Estados, especialmente.

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REGIME FINANCEIRO DE CAPITALIZAÇÃO

- Sistema que prevê a acumulação de recursos durante um período específico para fazer
face ao pagamento de benefícios futuros.

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REGIME FINANCEIRO DE DIVISÃO DE CAPITAIS DE COBERTURA

- Sistema em que as contribuições se destinam a fazer face ao pagamento de benefícios
que ocorrerem neste período

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REGIME FINANCEIRO DE REPARTIÇÃO SIMPLES

- Sistema em que as contribuições se destinam a arcar com o pagamento à vista dos benefícios
cujos fatos geradores ocorrerem neste mesmo período.

[The Money Man]

REGIMENTO INTERNO


- Conjunto de normas e regras que definem atribuições e o funcionamento
de uma organização.

[The Money Man]

REGISTRO EM BOLSA

- Para que uma empresa de capital aberto possa ter suas ações negociadas em Bolsa é preciso que a mesma satisfaça as normas estabelecidas pela Bolsa de Valores em questão.

A CVM está estudando a possibilidade de criar três tipos distintos de registro em bolsa, de forma que o grau de informação a ser divulgado deve variar de acordo com o nível do registro.

[The Money Man]

REGISTRO GERAL (RG)

- O famoso RG, ou registro geral, é o principal documento de identificação do cidadão
e muito útil em todas as situações onde você precisar comprovar a sua identidade.

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REGULAMENTO

- O regulamento de um plano de previdência, ou fundo de investimento, estabelece os direitos e as obrigações da empresa patrocinadora, dos participantes e dos beneficiários em relação ao plano de benefícios. As eventuais dúvidas serão resolvidas de acordo com o que estiver estipulado no regulamento.

[The Money Man]

RENDA FIXA - Termo usado de forma genérica para denominar todos os títulos de renda fixa, que, como o nome sugere, são títulos que pagam, em períodos definidos, uma certa remuneração, que pode ser determinada no momento da aplicação ou no momento do resgate (no final da aplicação).

Quando você compra um título de renda fixa está emprestando dinheiro ao emissor do título (que pode ser o seu banco, uma empresa ou o governo), portanto os juros do título são a remuneração que você recebe por emprestar seu dinheiro.

Dentre os exemplos de títulos de renda fixa podemos citar: a caderneta de poupança, os certificados de depósito bancário (CDB), títulos do tesouro, letras do tesouro, e títulos de crédito.

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RENDA VARIÁVEL

- Termo usado de forma genérica para denominar todas os títulos cuja remuneração não é discriminada anteriormente, como acontece com os títulos de renda fixa. Assim sendo a rentabilidade destas aplicações depende das condições de mercado.

Dentre os exemplos de títulos desta natureza temos as ações, commodities e os fundos de investimento que aplicam recursos neste tipo de títulos, como os fundos de ações, fundos multimercados com renda variável, fundos setoriais, etc.

[The Money Man]

RENTABILIDADE - Termo usado para expressar a valorização (ou desvalorização) de um determinado investimento em termos percentuais, alguns analistas usam o termo retorno ao invés de rentabilidade.

Desta forma, um indivíduo tenha feito um investimento de R$10 que após um mês vale R$11 registrou uma rentabilidade de 10%. A fórmula de cálculo da rentabilidade é a seguinte:

Rentabilidade = ((Preço fim/Preço início)-1)*100, onde Preço fim: é o preço do ativo financeiro no final do período de cálculo da rentabilidade;
Preço início: é o preço do ativo financeiro no momento da aplicação.

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REPASSE INTEGRAL DE RENTABILIDADE

- Adotado apenas nos planos de previdência do tipo PGBL e VGBL onde a empresa repassa 100% da
rentabilidade real líquida obtida através da aplicação dos seus ativos.

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RESERVA DE BENEFÍCIOS CONCEDIDOS

- Montante de recursos destinado ao pagamento dos benefícios para os participantes de um determinado plano de previdência. Estes recursos são obtidos através da transferência dos recursos investidos na reserva de benefícios a conceder na data de início da concessão do benefício ao parrticipante.

[The Money Man]

RESERVA DE EXCEDENTES FINANCEIROS

- Provisão feita para pagamento dos excedentes financeiros que deve ser constrruída de acordo com
as regras de reparrição estabelecidas no Regulamento do plano.

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RESERVA DE RISCOS NÃO EXPIRADOS

- Trata-se do nome dado a uma reserva legal constituída pelas seguradoras que reflete o montante
que as seguradoras teriam que devolver se todos os segurados cancelassem imediatamente todos
os seus seguros.

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RESERVA DE SINISTROS

- Trata-se do nome dado à reserva legal constituída pelas seguradoras, que reflete a melhor estimativa
feita pela companhia do montante que será pago no futuro de um sinistro que já tenha ocorrido.

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RESERVA DE SINISTROS INCORRIDOS MAS NÃO AVISADOS

- Trata-se do montante retirado dos prêmios pagos que se capitaliza para a cobertura de sinistros
incorridos, mas não avisados às seguradoras.

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RESERVA MATEMÁTICA DE BENEFÍCIOS A CONCEDER

- Reservas obrigatoriamente constituídas pelas seguradoras que administram planos de previdência, obtida através da contribuição dos participantes do plano, e no caso dos planos fechados, da empresa patrocinadora. Através dos recursos desta reserva que os benefícios dos participantes do plano serão pagos quando este se aposentar.

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RESERVAS (SALDO DE)

- Montante formado pela soma da reserva de benefícios a conceder (formada com base nas contribuições líquidas pagas pelo participante para o recebimento de benefício de aposentadoria por sobrevivência) com as contas de excedentes financeiros, deduzidos os valores de resgates parciais já pagos ao participante pela empresa de previdência.

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RESERVAS INTERNACIONAIS

- As reservas internacionais refletem o montante de moeda estrangeira e metais preciosos acumulado por um país. A variação de reservas é igual ao saldo do Balanço de Pagamentos (o resultado de todas as transações de bens, serviços e do fluxo de capitais entre um país e o resto do mundo), pois caso o país receba mais do que envia as reservas aumentarão; o contrário ocorrendo caso o país envie mais do que receba.

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RESERVAS TÉCNICAS

- São as reservas obrigatoriamente constituídas pelos seguradores, em função dos seguros contratados e como parte integrante e indispensável do mecanismo do seguro, para garantia das suas operações.

Da mesma forma, nos planos de previdência administrados por seguradoras usa-se o termo reservas técnicas para determinar a reserva de benefícios a conceder.

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RESGATE

Ato de retirar ou sacar integral ou parcialmente os recursos investidos em uma determinada aplicação. Em alguns casos as aplicações possuem o chamado prazo de carência, antes do qual não é possível resgatar os recursos investidos.

Quando este resgate é previamente programado pela instituição financeira que administra a aplicação, sem que seja necessário o investidor pedir que os recursos sejam resgatados, ele é conhecido como resgate automático.

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RESGATE (PLANO DE PREVIDÊNCIA)

- Nos planos de previdência o resgate é feito quando o beneficiário começa a receber parcial ou integralmente os benefícios a que tem direito, que são pagos com base nos recursos acumulados na reserva de benefícios a conceder.

Em algumas aplicações como os planos de previdência, e os investimentos em ações e fundos de ações, somente na fase de resgate é que se paga imposto de renda sobre ganhos de capital.

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RESGATE MÍNIMO

- Em algumas aplicações, como por exemplo, os fundos de investimento, o investidor é obrigado a sacar pelo menos uma quantia pré-estabelecida, que é denominada resgate mínimo.


Desta forma, caso queira sacar menos do que esta quantia não conseguirá, este valor varia de um fundo para outro, mas em geral é determinado em função do valor da aplicação mínima.

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RESISTÊNCIA

- Dado que as expectativas dos investidores mudam com o tempo, uma resistência pode ser rompida, estabelecendo-se, eventualmente, uma resistência mais acima.

Desta forma, quando se diz que o Ibovespa está operando com resistência de 12 mil pontos, isto significa que o mercado não aposta que a cotação do Ibovespa ultrapassará este nível.

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RESOLUÇÃO

- Norma legal ou reguladora do mercado financeiro que é emitida por agências federais como,
por exemplo, o Banco Central ou a CVM.

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RESSEGURO

- Muitas vezes as seguradoras são obrigadas a transferir parte do risco da sua carteira, pois excederam sua capacidade de retenção de risco. Estes riscos são transferidos para outras empresas, chamadas re-seguradoras, e esta operação é chamada de resseguro.

Na maioria dos grandes seguros corporativos a seguradora é obrigada a recorrer às re-seguradoras, pois não têm como arcar com o risco total desta cobertura. Abaixo citamos algumas situações onde as seguradoras optam pelo resseguro:
Resseguro de catástrofe;
Resseguro de excesso de danos;
Resseguro facultativo;
Resseguro proporcional.

[The Money Man]

RESULTADO BRUTO

- Indicador que faz parte do demonstrativo de resultado de uma empresa, e que é determinado como sendo o lucro obtido pela empresa depois de se deduzir da receita líquida de vendas o custo de mercadorias vendidas. No caso dos bancos também pode se referir ao resultado bruto de intermediação financeira.

[The Money Man]

RESULTADO OPERACIONAL

- Indicador que faz parte do demonstrativo de resultado de uma empresa, e que é determinado como sendo o lucro obtido pela empresa depois de se deduzir da receita líquida de vendas o custo de mercadoria vendida, as despesas de pessoal, as despesas administrativas, as despesas financeiras e outras despesas operacionais.

Trata-se de um conceito mais utilizado para empresas não financeiras. Em alguns países o resultado operacional é calculado antes das despesas financeiras, mas no Brasil como herança da época hiper-inflacionária, em que a maioria dos itens do demonstrativo de resultado era corrigida monetariamente, estas despesas são incluídas no resultado operacional.

[The Money Man]

RETAIL SALES

- O Departamento de Comércio dos Estados Unidos divulga mensalmente relatório das vendas totais do mercado varejista, ou seja, as vendas diretas ao consumidor.

Esse índice é bastante acompanhado pelo mercado, pois sinaliza a confiança do consumidor na economia, assim como a predisposição dos consumidores para as compras.

[The Money Man]

RETAIL SALES - EXCETO AUTOS

- O Departamento de Comércio dos Estados Unidos divulga mensalmente relatório das vendas totais do varejo, com exceção das vendas de automóveis, consideradas muito voláteis e que, muitas vezes, acabam distorcendo o resultado do índice.

Esse índice é bastante acompanhado pelo mercado, pois sinaliza as condições do mercado de consumo dos EUA.

[The Money Man]

RETENÇÃO

- Termo usado na indústria de seguros que determina o valor básico da retenção que a seguradora
deve adotar em cada ramo ou modalidade de seguro em que opera. O percentual de retenção é
determinado através de cálculos atuariais.