Dicionário financeiro

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DICIONÁRIO DE FINANÇAS


A
ABAMEC - Sigla que denomina Associação Brasileira dos Analistas do Mercado de Capitais. Entidade que busca melhorar a eficiência e transparência do mercado de capitais através do desenvolvimento dos analistas de mercado de capitais, que são estimulados a adotar padrões éticos de conduta e buscar um constante aprimoramento profissional.

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ABERTURA

Termo genérico usado para definir a cotação do primeiro negócio do dia de um
determinado ativo cotado em bolsa de valores, que pode ser uma ação, um contrato futuro ou
outros.

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ABONO ANUAL - O abono anual é uma espécie de 14º salário, calculado com base no valor de um salário mínimo, pago anualmente aos trabalhadores. Contudo, somente os trabalhadores que se enquadrarem nas seguintes condições terão direito ao benefício: receberam a remuneração de até dois salários mínimos mensais, em média, durante o ano anterior; trabalharam no ano anterior pelo menos 30 dias com carteira registrada; sejam cadastrados no PIS/PASEP há pelo menos cinco anos.

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AÇÃO

- Valor mobiliário emitido pelas sociedades anônimas, representando a menor fração do capital destas empresas.

As empresas emitem ações para aumentar o capital social, e os recursos levantados podem ser utilizados para vários
fins, sobretudo futuros investimentos.

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AÇÃO CHEIA

- Ação no qual o investidor terá direito de receber dividendos e bonificações ou
exercer subscrições, o que a diferencia de uma ação "ex" ou "vazia", onde estes
direitos já foram exercidos.

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AÇÃO COM VALOR NOMINAL

- Tipo de ação que possui valor impresso, sendo que esse é determinado pelo estatuto
da companhia que a emite.

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AÇÃO EM TESOURARIA

- Termo que denomina as ações que foram emitidas e posteriormente recompradas pela própria empresa. Na maioria das vezes, a empresa opta pela recompra das ações como forma de obter ações para os programas de incentivo de empregados, ou para mais tarde serem dadas na forma de proventos aos acionistas da empresa.

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AÇÃO ENDOSSÁVEL

- Um dos tipos de ação nominativa, ou seja, cujo certificado é nominal ao seu proprietário,
que mediante endosso pode ter sua posse transferida.

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AÇÃO ESCRITURAL

- É uma ação que circula nos mercados de capitais sem a emissão de certificados ou cautelas, sendo escrituradas por um banco, que atua como depositário das ações da empresa e que processa os pagamentos e transferências por meio da emissão de extratos bancários. Não existe, portanto, movimentação física de ações.

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AÇÃO FUNGÍVEL

- Tipo de ação em que a empresa responsável pela custódia (ex. instituição financeira, bolsa de valores ou câmara de compensação) se obriga a devolver ao custodiante a quantidade de ações recebidas ajustadas para possíveis alterações no estatuto da empresa. No resgate o custodiante não necessariamente recebe os mesmos títulos que foram deixados em custódia, mas apenas a mesma qualidade e quantidade de ações.

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AÇÃO LISTADA EM BOLSA

- Ação negociada no pregão de uma bolsa de valores.

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AÇÃO NOMINATIVA

- É uma ação cujo certificado é nominal ao seu proprietário. O certificado, entretanto, não caracteriza a posse, que só é definida depois do lançamento no Livro Registro das Ações Nominativas da empresa emitente.

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AÇÃO ORDINÁRIA

- São ações que conferem ao acionista direito de voto na empresa, por ocasião da realização das assembléias de acionistas. São ações normalmente menos negociadas no mercado que as preferenciais e, portanto, de menor liquidez.

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AÇÃO PREFERENCIAL

- São ações que garantem aos acionistas maior participação nos resultados da empresa, mas que não dão direito a voto. A preferência, no caso, diz respeito à distribuição dos resultados, ou seja, os acionistas preferenciais têm prioridade no recebimento de proventos e no reembolso de capital em caso de dissolução da sociedade em relação aos demais acionistas. Em geral, são as ações mais negociadas e, portanto, de maior liquidez.

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AÇÃO SEM VALOR NOMINAL

- Tipo de ação no qual não foi estabelecido um valor de emissão. Nesse caso deve
prevalecer o preço de mercado da ação no momento de seu lançamento.

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ACC - ADIANTAMENTO SOBRE CONTRATOS DE CÂMBIO

- Trata-se de uma forma de financiamento utilizada por empresas exportadoras, através da qual a empresa recebe antecipadamente recursos, que são utilizados no financiamento da sua produção. Assim, o banco concede à empresa exportadora uma antecipação dos reais equivalentes à quantia em moeda estrangeira que a empresa iria receber pelas suas vendas a prazo. Vale ressaltar que esta antecipação pode ser parcial ou total.

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ACE - ADIANTAMENTO SOBRE CAMBIAIS ENTREGUES

- Mesmo conceito que o ACC (Adiantamento de Contrato de Câmbio), a única diferença é que a antecipação de capital
ocorre quando a mercadoria já está pronta e embarcada, podendo ser solicitada em até 60 dias após o embarque.

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ACEITAÇÃO

- Ato de aprovação por parte da seguradora da proposta efetuada pelo segurado para a cobertura de
seguro de um determinado risco, sendo que é com base nesta proposta que será emitida a apólice
de seguro.

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ACEITE BANCÁRIO

- Contrato no qual um banco concorda em efetuar o pagamento de uma determinada
quantia em uma determinada data futura.

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ACEITE CAMBIAL

- Contrato através do qual o "sacado" em uma letra de câmbio se compromete a pagar o valor
inscrito na letra de câmbio em uma determinada data futura.

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ACEITE COMERCIAL

- Contrato através do qual uma empresa concorda em pagar uma certa quantia acordada
entre as partes em uma determinada data futura.

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ACIDENTE PESSOAL

- Uma das modalidades de seguro existentes no mercado, cujo evento gerador do sinistro é um evento involuntário causado por acidente externo, súbito e violento que leva o segurado a sofrer lesão física. Esta lesão, por si só, poderá causar a morte, invalidez permanente ou tornar necessário o recebimento de atendimento médico.

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ACIONISTA

- Possuidor de ações de uma sociedade anônima, o que o caracteriza como
proprietário de uma parcela da empresa.

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ACIONISTA CONTROLADOR

- Termo usado para designar o indivíduo, empresa, ou grupo de pessoas que através dos seus direitos de sócio conseguem efetivamente, e de maneira permanente, controlar as votações e deliberações durante a assembléia geral da empresa, assim como nomear a maior parte dos administradores da empresa.

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ACIONISTA DISSIDENTE

- Termo usado para designar os acionistas que mediante o reembolso do valor de suas ações decidem retirar-se da companhia, exercendo dessa maneira o seu direito de recesso. Vale ressaltar que o acionista cuja ação for de classe que tenha liquidez e dispersão no mercado não poderá exercer esse direito. Uma ação será considerada dispersa quando o acionista controlador detiver menos do que a metade dessa classe de ação, e liquida quando a mesma fizer parte de algum índice negociado no Brasil ou exterior e que seja definido pela CVM - Comissão de Valores Mobiliários.

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ACIONISTA MAJORITÁRIO

- Acionista que possui uma quantidade de ações com direito a voto que lhe permite manter
o controle acionário de uma empresa.

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ACIONISTA MINORITÁRIO

- Acionista que possui uma quantidade de ações que não é suficiente para manter o
controle acionário de uma empresa.

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ACORDO DE BASILÉIA

- Acordo do qual vários países são signatários, e que o Brasil assinou em 1988, no qual foram estabelecidos os princípios fundamentais que devem ser usados como referência pelos órgãos supervisores e outras autoridades públicas na supervisão dos bancos localizados nos países que assinaram o acordo.

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ACORDO DE COOPERAÇÃO

- Forma de colaboração entre organizações que não implica na constituição de nova entidade e que pode incluir desde acordos técnicos e financeiros, até parcerias, sendo que esta última é considerada a forma mais evoluída de cooperação.

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ACORDO DE CRÉDITO ROTATIVO

- Linha de crédito na qual o banco mantém os recursos disponíveis para o tomador durante todo o período de duração do acordo. Contudo, como os recursos estão à disposição do tomador, independente de serem ou não usados, os bancos tendem a cobrar mais caro por estas linhas de crédito.

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ACORDO DE RECOMPRA

- Acordo através do qual o emissor de um título se compromete a recomprá-lo, por um preço estabelecido no ato da venda, antes da data de vencimento do título. Nas operações de venda de títulos públicos de curto prazo em geral o governo opta por esse tipo de acordo, garantindo a recompra dos papéis a um preço mais elevado que o de emissão.

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ACQUIRER

- Termo usado na indústria de cartão de crédito que denomina as empresas responsáveis pela filiação, gerenciamento e relacionamento com os estabelecimentos comerciais. No Brasil estão presentes a RedeCard, VisaNet e o Amex. Cada uma delas é responsável pelo relacionamento com os estabelecimentos que recebem cartões de bandeiras específicas, ou seja, cada bandeira tem apenas um acquirer.
Por exemplo, a Redecard é responsável pelos estabelecimentos da maioria das bandeiras (Mastercard, Diners Club e RedeShop), enquanto a VisaNet e o Amex são responsáveis respectivamente pelos estabelecimentos que trabalham com os cartões das bandeiras Visa e American Express.

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ADESÃO (CONTRATO DE)

- A maior parte dos contratos de seguro é, na verdade, composta de contratos de adesão, pois seus termos e condições são elaborados pelo segurador e o segurado simplesmente adere ao contrato. Exatamente por isto, nos contratos em que existe ambigüidade é necessária a intervenção de um juiz.
Os contratos de seguros de riscos comerciais, industriais e marítimos e de aeronaves não são mais chamados de contratos de adesão, pois é o próprio segurado que negocia os termos do contrato com a seguradora, o que não acontece com os chamados seguros de massa.
Pela mesma razão, os contratos de re-seguro também não são considerados como sendo de adesão, pois ambas as partes pertencem à mesma indústria e, portanto, existe negociação de cláusulas.

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ADITIVO (SEGUROS)

- Condição adicional incluída no contrato de seguro, além das já previstas anteriormente.

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ADMINISTRAÇÃO ATIVA

- Em geral essa expressão é usada para definir o tipo de estratégia de administração de um fundo de investimento. Nesse tipo de estratégia o administrador compra e vende ações, sem replicar nenhum índice, mas sempre tentando obter uma rentabilidade acima do índice estabelecido como referência (benchmark).

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ADMINISTRAÇÃO PASSIVA

- Expressão usada para definir o tipo de estratégia de administração de fundo de investimento. Nesse caso, o administrador busca replicar o retorno da carteira de um índice previamente definido (o benchmark). O objetivo é que o retorno do fundo seja aproximadamente igual, ou um pouco superior, ao retorno do índice escolhido.

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ADR (AMERICAN DEPOSITARY RECEIPT)

- Os ADRS são recibos emitidos por um banco depositário norte-americano e que representam ações de um emissor estrangeiro que se encontram depositadas e sob custódia deste banco. Os ADR´s são cotados em dólares norte-americanos e trazem grandes vantagens ao emissor estrangeiro, já que facilitam o acesso ao mercado norte-americano. Existem três níveis distintos de ADRs: ADR nível 1, nível 2 e nível 3.

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ADR NÍVEL 1

- Trata-se de um dos tipos de ADR (America Depositary Receipt) cuja negociação é feita somente no mercado de balcão norte-americano, ou seja, não é possível efetuar oferta pública do ADR nos EUA. A captação dos recursos levantados pela emissão do ADR fica cargo do banco depositário dos ADRs.

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ADR NÍVEL 2

- Trata-se de um dos tipos de ADR (America Depositary Receipt) cuja negociação é feita na Nasdaq, e por isso as demonstrações financeiras da empresa cujas ações fazem parte do ADR devem estar de acordo com os princípios contábeis adotados nos EUA, o US GAAP.

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ADR NÍVEL 3

- Trata-se de um dos tipos de ADR (America Depositary Receipt) cuja negociação pode ser feita em qualquer bolsa de âmbito nacional dos EUA, ou na Nasdaq. Ao contrário dos outros níveis de ADR, ele deve estar emitido com base em ações novas da companhia, e vinculado a uma emissão pública dessas ações nos EUA. Da mesma forma que no AR nível 2 as demonstrações financeiras da empresa cujas ações fazem parte do ADR devem estar de acordo com os princípios contábeis adotados nos EUA, o US GAAP.

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AFTER-MARKET

- Termo do inglês e significa "depois do mercado" e que designa o pregão eletrônico noturno que ocorre depois do fechamento
do pregão regular todos os dias. Somente podem ser negociadas nesse mercado as operações no mercado à vista.

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AGÊNCIA DE FOMENTO

- Entidade que busca ajudar no desenvolvimento de empresas, através da oferta de linhas especiais de crédito, cujos recursos podem ser usados tanto no financiamento do capital de giro quanto dos investimentos destas empresas. As agências também contribuem para o desenvolvimento destas empresas, através da oferta de garantia, assessoria e consultoria financeira, do estímulo à produção regional e da assistência à implementação de projetos de desenvolvimento industrial. Sob supervisão do Banco Central, as agências integram o Sistema Financeiro Nacional.

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AGENTE DE CUSTÓDIA

- Instituição financeira responsável pela administração, tanto de suas contas próprias como das contas de clientes, junto aos serviços de custódia, sendo que as contas de custódia podem ser mantidas em nome de seus clientes. Dentre as instituições financeiras que podem atuar como agentes de custódia da CLBC, podemos citar: distribuidoras de valores
corretoras de valores bancos comerciais, múltiplos ou de investimento.

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AGENTE FINANCEIRO

- Termo que designa a instituição financeira que pode representar, como garantidora, financiadora ou endossante, uma entidade pública. O agente financeiro pode ou não assumir a co-responsabilidade no que estiver participando. Os agentes financeiros podem, por exemplo, atuar como mandatários da entidade pública na cobrança e recebimento de empréstimos e financiamentos, sendo que para tanto é preciso prestar contas dos valores recebidos, como previsto nos contratos de financiamentos.

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AGRAVAÇÃO DE RISCO

- Também conhecido na indústria de seguros, como hazard. Trata-se das circunstâncias que aumentam a probabilidade, a freqüência, ou magnitude, de que um sinistro ocorra. Estas circunstâncias independem da vontade do segurado e, por isto, levam à uma mudança na taxa ou nas condições oferecidas no seguro.
Em geral as seguradoras trabalham com vários tipos de agravamentos, como por exemplo:
Agravação moral: quando a seguradora acredita que o segurado tenha alguma razão para intencionalmente acarretar um sinistro;
Agravação física: características tangíveis de risco de uma determinada exposição que aumentem as chances de ocorrer um sinistro.

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ALAVANCAGEM

- Termo comumente usado em finanças para descrever a capacidade que uma empresa possui de usar ativos, ou recursos com um custo fixo, com o objetivo de aumentar o retorno aos seus acionistas. A alavancagem pode ser de dois tipos (financeira e operacional), sendo que a soma destes dois tipos de alavancagem resulta no que chamamos em finanças de alavancagem total ou combinada.

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ALFA

- Medida de retorno ajustado para o risco usada na análise de carteiras de investimento. Bastante usado na análise de fundos de investimento esse indicador é calculado como sendo a diferença entre o retorno esperado da carteira, ajustado para o risco, e o retorno esperado justo, esse último calculado em função do modelo CAPM (capital Asset Pricing Model).

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ALIANÇA ESTRATÉGICA

- Associação entre empresas com o propósito de unir recursos físicos e humanos como opção estratégica de crescimento.

Pode ocorrer entre fabricantes de produtos e/ou serviços complementares e/ou concorrentes.

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ALIENAÇÃO FIDUCIÁRIA

- Transferência ao credor da posse de um bem, como forma de garantia de pagamento
de uma obrigação que lhe é devida.

Assim que a dívida for quitada, o bem é transferido de volta ao seu antigo proprietário.

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ALL-RISKS

- Tipo de cobertura de seguro de danos materiais, que inclui a cobertura de todos os prejuízos,
com exceção dos riscos que tenham sido acarretados pelos riscos excluídos descritos na apólice.

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ALOCAÇÃO DA CARTEIRA

- Termo usado para definir a forma com que os recursos de uma carteira de investimentos serão alocados entre as várias classes de ativos ou entre diferentes ativos. Por exemplo, podemos alocar uma carteira entre ativos de renda variável e renda fixa.

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ALOCAÇÃO EFICIENTE

- Termo usado na administração de investimentos através do qual o profissional responsável pela gestão dos recursos consegue aplica-los em várias classes de ativos de forma a obter o maior ganho possível, ao mesmo tempo em que minimiza o risco a que está exposto.

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ALONGAMENTO DE DÍVIDA

- Termo usado para explicar o processo através do qual através da emissão de novos títulos de dívida de prazo mais longo uma empresa, instituição financeira, ou entidade governamental, consegue aumentar o prazo médio de vencimento da sua dívida. Em geral usado em referência ao processo de administração do estoque de títulos da dívida pública, em que o governo emite novos títulos de dívida cujo prazo de vencimento é maior.

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ALUGUEL DE TÍTULO

- Operação através das qual em que duas partes fazem um mútuo de ativos financeiros, com prazo de duração determinado, sendo que o tomador do empréstimo deve pagar um prêmio. O tomador do empréstimo pode utilizar os títulos como lastro em garantia de outra operação. Nas operações de mútuo a posse do ativo é transferida ao tomador, que por sua vez se compromete a pagar-lhe em propriedade idêntica na mesma quantidade e qualidade. Esse tipo de operação pode envolver pessoas físicas ou jurídicas, integrantes ou não do Sistema Financeiro Nacional.

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AMORTIZAÇÃO

- Termo utilizado em financiamentos, que consiste na parcela da prestação paga periodicamente (em geral mensalmente) referente à redução do saldo devedor do financiamento. Através da amortização, o valor total da dívida cai, de forma que ao longo do financiamento as prestações tendem a diminuir, pois a parcela referente à amortização do saldo devedor diminui. No mercado brasileiro são utilizadas três metodologias distintas de amortização do saldo devedor dos financiamentos: o SAC (Sistema de Amortização Constante), a TP (Tabela price) e, mais recentemente, o SACRE (introduzido pela Caixa Econômica Federal).

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ANA

- Sigla usada para denominar o Aviso de Negociação de Ações, que nada mais é do que um comprovante
de operação que a Bolsa de Valores envia ao investidor.

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ANÁLISE DE CRÉDITO

- Procedimento através do qual a empresa (ou instituição) que irá conceder o crédito determina se a empresa (ou instituição) que pretende levantar esse crédito atende às exigências necessárias para a liberação desses recursos. Esse tipo de análise também pode ser usado para determinar o volume máximo de recursos que o tomador pode levantar com base nas suas características.

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ANÁLISE DE INDICADORES

- Análise do desempenho de uma empresa com base no resultado de alguns indicadores, que podem ser agrupados como: indicadores de atividade, de estrutura de capital, de liquidez, e de rentabilidade. Em geral estes indicadores são calculados com base nos dados disponíveis no balanço patrimonial e no demonstrativo de resultado da empresa.

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ANÁLISE DE PRODUTIVIDADE

- Sistema através do qual se pode avaliar a relação entre o nível de atividade dos funcionários de uma empresa e o retorno destes esforços em termos de produção de bens e/ou prestação de serviços. A produtividade de uma empresa aumenta na medida em que ela consegue aumentar sua produção, sem com isto utilizar mais recursos.

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ANÁLISE DE RISCO

- Avaliação contínua e sistemática dos efeitos adversos, ou riscos, que podem atingir uma determinada
empresa em um mercado competitivo.

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ANÁLISE DE SENSITIVIDADE

- Análise dos efeitos que a mudança de algumas variáveis podem ter sobre a projeção de resultado de uma empresa, de forma a medir o grau de variação destes resultados em relação às mudanças destas variáveis. Assim, uma empresa pode usar a análise de sensitividade para estimar, por exemplo, o impacto do maior/menor crescimento da economia no seu faturamento anual. Também conhecida como análise de sensibilidade.

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ANÁLISE DE VIABILIDADE

- Avaliação das possibilidades de sucesso de um projeto, através de um exame cuidadoso das características e variáveis que possam afetar o sucesso deste projeto. A análise de viabilidade é usada para ajudar uma empresa no processo decisório, em geral referente à implementação ou não de um negócio/projeto.

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ANÁLISE DO PONTO DE EQUILÍBRIO

- Técnica que permite determinar o volume de vendas da empresa para o qual as receitas se igualam aos custos operacionais totais. O ponto de equilíbrio pode ser determinado tanto em termos de unidade de produto quanto em termos monetários.

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ANÁLISE FINANCEIRA

- Uma das metodologias usadas pelos analistas para verificar a situação de uma empresa. Esta metodologia se baseia na análise dos demonstrativos financeiros (balanço patrimonial, demonstrativo de resultado e demonstração de origens e recursos) de uma empresa, com o objetivo de determinar a sua posição financeira atual assim como seu desempenho futuro.

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ANÁLISE FUNDAMENTALISTA

- Metodologia de análise que utiliza os dados financeiros disponíveis sobre uma empresa para projetar seu desempenho futuro (ex. lucros, posição no mercado, oferta de produtos etc.) e assim determinar um preço justo para as ações da empresa. Para isso, o valor de mercado da empresa é expresso em forma de múltiplos de seu valor patrimonial, lucro estimado, fluxo de caixa e comparado com múltiplos implícitos de empresas no mesmo setor. A principal fonte de informação do analista fundamentalista é o balanço da empresa, de onde ele extrai informações sobre dividendos, lucros, atuação da diretoria, etc.

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ANÁLISE MARGINAL

- Através da análise marginal é possível comparar os custos incorridos com os benefícios obtidos de algumas estratégias
financeiras, o que possibilita que a empresa analise melhor sua estratégia na tentativa de maximizar a sua lucratividade.

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ANÁLISE TÉCNICA

- Também denominada Análise Gráfica, é uma metodologia que se baseia no comportamento de ações listadas em bolsa ou outros ativos no passado e procura avaliar as possibilidades de flutuações futuras. Em geral, este tipo de análise é usado para se projetar o desempenho de curto prazo de uma ação, enquanto a análise fundamentalista é mais usada para períodos mais longos.
O analista técnico, ou grafista, baseia-se no princípio que os preços se movem em tendências persistentes ao longo do tempo. Uma vez determinada essa tendência, é possível saber qual o melhor momento para comprar ou vender uma ação.

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ANBID

- Sigla se refere à Associação Nacional de Bancos de Investimento, que representa as instituições financeiras que operam no mercado de capitais. Os associados são, basicamente, os bancos de investimento e os bancos múltiplos com carteira de investimento. Dentre as responsabilidades da Anbid está a coleta e consolidação de informações referentes à indústria de fundos de investimento. Além disto, a entidade é responsável pela determinação dos critérios de classificação dos fundos em categorias e subcategorias.

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ANDIMA

- Sigla que denomina a Associação Nacional das Instituições de Mercado Aberto. A Andima é uma entidade civil sem fins lucrativos que reúne cerca de 270 instituições financeiras, que reúne bancos (comerciais, múltiplos e de investimento), sociedades corretoras e distribuidoras.
Mais do que um instrumento de representação do setor, a Associação se destaca como importante prestadora de serviços, oferecendo suporte técnico e operacional às instituições, que inclui: o acompanhamento diário do mercado, a difusão de dados estatísticos; estudo da legislação do setor e a elaboração de análises e relatórios sobre temas econômicos relevantes.

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APIMEC

- Sigla que denomina a Associação dos Analistas e Profissionais de Investimento do Mercado de Capitais. De caráter nacional a APIMEC tem como objetivo a certificação de profissionais e intercâmbio internacional com outras confederações de profissionais. Além disso, a entidade representa politicamente o segmento frente ao governo e a entidades representativas congêneres do mercado.

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APLICAÇÃO (MÍNIMA)

- Da mesma forma que na hora de resgatar os recursos aplicados em um determinado fundo de investimento, ou plano de previdência, o investidor precisa respeitar um valor pré-estabelecido, o mesmo conceito se aplica sempre que considerar novos investimentos. Em alguns casos os fundos diferenciam o valor mínimo da aplicação inicial do valor mínimo de novas aplicações. Desta forma, um fundo pode exigir uma aplicação mínima de R$ 10mil, e para novos aportes este valor é de R$ 1mil.

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APÓLICE

- Termo usado na indústria de seguros, que denomina o documento mais importante na hora em que se contrata um seguro. Isto porque a emissão da apólice implica na aceitação da proposta e do contrato de seguro por parte da seguradora.
Assim que receber a proposta, a seguradora tem 15 dias para emitir a apólice, que tem como objetivo exprimir de forma concisa e sucinta os principais tópicos cobertos pelo contrato.

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APORTE INICIAL (OU APLICAÇÃO INICIAL)

- O termo "aporte" é usado para definir a primeira contribuição feita quando o investidor adere a um plano de previdência.

Já o termo "aplicação" é usado para se referir à primeira aplicação feita por um investidor em um fundo de investimento.

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APREGOAÇÃO

- Ato de apregoar a compra ou venda de ações, mencionando-se o papel, o tipo, a quantidade de títulos e o preço pelo qual se pretende fechar o negócio, executado por um operador, representante de sociedade corretora, na sala de negociações (pregão).

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APRENDIZADO ORGANIZACIONAL

- Termo usado para definir o questionamento, avaliação e inovação das práticas de
gestão e padrões de trabalho.

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ARBITRAGEM

- Termo usado no mercado financeiro para definir operações que buscam tirar proveito de variações na diferença de preços entre dois ativos ou entre dois mercados, ou das expectativas futuras de mudanças nessas diferenças. Como exemplos, podemos citar a compra de um ativo à vista e a venda desse mesmo ativo a futuro.

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ARPU

- Sigla que vem do inglês "Average Revenue Per User".
Em português significa receita média por usuárioe é um termo muito utilizado para medir o
desempenho de operadoras de telecomunicações.

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ARRENDAMENTO (CONTRATO DE)

- Contrato entre duas partes, pessoa física ou jurídica, na qual uma das partes cede ativos para a outra, e em troca recebe pagamento por isso. A parte que cede o ativo é chamada de arrendador, enquanto a parte que paga pelo uso dos ativos de terceiro na forma de aluguel é chamada de arrendatária.

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ARRENDAMENTO MERCANTIL

- Operação realizada entre pessoa jurídica (arrendadora) e pessoa jurídica ou física (arrendatária) através do qual a arrendadora aluga para a arrendatária um determinado bem, sendo que essa última tem a opção de comprar o bem ao final do contrato de arrendamento.

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ASSEMBLÉIA GERAL EXTRAORDINÁRIA (AGE)

- Reunião de acionistas, de convocação não obrigatória, convocada na forma da lei e dos
estatutos, a fim de deliberar sobre qualquer matéria de interesse da sociedade.

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ASSEMBLÉIA GERAL ORDINÁRIA (AGO)

- Reunião de acionistas convocada obrigatoriamente pela diretoria de uma sociedade anônima para verificação dos resultados, leitura, discussão e votação dos relatórios de diretoria e eleição do conselho fiscal da diretoria. Deve ser realizada até quatro meses após o encerramento do exercício social.

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ASSET ALLOCATION

- Termo que vem do inglês e significa alocação de recursos. Muito usada com referência a escolha dos ativos financeiros (ex. ações, dólar, títulos de renda fixa, etc) que são usados na composição de uma carteira de investimentos.
Em geral, quando se aplica em um fundo de investimento recomenda-se que o investidor analise com cuidado o prospecto para que saiba a forma com que o gestor está alocando os ativos do fundo, ou seja, para entender o asset allocation deste fundo.

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ATIVO

- Termo que determina propriedades ou itens de valor possuídos por uma empresa ou pessoa. No caso das empresas, representa todos os itens (caixa, estoques, créditos, imóveis, equipamentos, investimentos, etc.) que a empresa possui e que estão contabilizados em seu balanço patrimonial.


Em geral, os ativos de uma empresa são alocados em três categorias, de acordo com a sua liquidez e duração (ativo circulante, realizável no longo prazo e permanente). O total de ativos de uma empresa equivale à soma dos seus passivos e de seu patrimônio líquido.
Também usado para denominar o nome fantasia pelo qual a empresa e suas ações são conhecidas na BOVESPA. Quando possui um asterisco (*) após a sigla, significa que todas as informações referentes a esta ação estão em lote de 1000, que é o lote padrão.

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ATIVO CIRCULANTE

- Um dos componentes do balanço patrimonial das empresas. O ativo circulante reflete a soma de todos os ativos de uma empresa que podem, no curto prazo (até 365 dias), ser convertidos em liquidez, ou seja, vendidos de forma a aumentar o caixa da empresa. Em geral, o ativo circulante inclui contas como disponibilidades, créditos, estoques, etc.
Contabilmente, somente ser incluídos no ativo circulante de uma empresa os bens e direitos que a empresa deve realizar em um prazo inferior a 365 dias da data do último exercício social.

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ATIVO FINANCEIRO

- Todo e qualquer título representativo de parte patrimonial ou dívida.

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ATIVO IMOBILIZADO

- Um dos componentes do balanço patrimonial das empresas. O ativo imobilizado é composto da soma dos bens tangíveis utilizados nas atividades operacionais da empresa e que não devem ser convertidos em dinheiro, ou consumidos no curso das atividades da empresa (ex. imóveis, maquinário, equipamento, terrenos etc.).

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ATIVO OBJETO

- Termo usado para denominar os ativos primários dos derivativos.

Assim sendo, o contrato de opções pode ser referenciado em: ações, commodities, moedas, índices,
instrumentos financeiros, ou contratos futuros (no caso de uma opção sobre contrato futuro).

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ATIVO PERMANENTE

- Um dos componentes do balanço patrimonial das empresas. O ativo permanente reflete a soma dos ativos imobilizados (imóveis, maquinário etc.) e dos investimentos de longo prazo (participações em empresas coligadas etc.) de uma empresa.

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ATIVO RENTÁVEL

- O conceito de Ativo Rentável é utilizado somente para instituições financeiras e reflete a soma de todos
os ativos que geram um retorno financeiro para a instituição. O retorno total desses ativos está incluído
na receita bruta de intermediação financeira da instituição.

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ATIVOS INTANGÍVEIS

- Termo que define os ativos de uma empresa, que não têm representação física imediata.

Fazem parte dos ativos intangíveis de uma empresa as patentes, franquias, nomes e marcas, etc.

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ATUÁRIO

- Profissional que usa métodos matemáticos complexos para determinar a sinistralidade, assim como
outras estatísticas, além de desenvolver sistemas de cálculo de prêmios futuros.

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AUDITOR FINANCEIRO

- Profissional responsável por fiscalizar as operações financeiras de uma empresa ou instituição financeira.

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AUDITOR INDEPENDENTE

- Profissional perito-contador que presta serviços de auditoria para empresas, sendo que o mesmo pode ser indivíduo, pessoa jurídica, ou sociedade profissional constituída sobre forma de limitada. No âmbito do mercado financeiro só podem atuar como auditores os profissionais que possuem registro na CVM - Comissão de Valores Mobiliários. Por sua vez, a CVM mantém um cadastro dos profissionais autorizados a emitir e assinar parecer de auditor em nome da empresa.

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AUDITORIA

- Mecanismo de avaliação independente da saúde financeira de uma empresa (ou instituição financeira), realizada por profissionais sem nenhum vínculo permanente com a empresa (ou instituição financeira). O objetivo desse procedimento é dar maior credibilidade às informações divulgadas, bem como maior segurança para os usuários destas informações.

[The Money Man]

AUMENTO DE CAPITAL

- Termo usado para refletir mudanças na estrutura de capital de uma empresa, através da incorporação de novos recursos (ou reservas) ao capital da empresa. Uma empresa pode efetuar um aumento de capital através de aportes dos seus acionistas, que pode ocorrer na forma de emissão de novas ações no mercado, pela incorporação do capital de outras empresas, mediante bonificação (distribuição gratuita de novas ações aos acionistas), etc.

[The Money Man]

AUMENTO DO VALOR NOMINAL

- Termo que se refere à alteração do valor nominal da ação de uma empresa, que ocorre em decorrência da
incorporação de reservas de capital da empresa sem que sejam emitidas novas ações.

[The Money Man]

AUTO-PATROCÍNIO -

Termo usado para designar o direito que o participante de um plano de previdência complementar possui de manter as contribuições a esse plano no momento em que cessar o vinculo profissional. Nesse caso o participante deve arcar não apenas com a sua parcela das contribuições, mas também com aquela que era efetuada pela empresa empregadora.

[The Money Man]

AUTO-REGULAÇÃO

- Termo que define o conjunto de procedimentos criados por entidades privadas cujo objetivo é fiscalizar e manter padrões éticos na condução das operações no setor em que atuam. As principais fontes de auto-regulação do Sistema Financeiro Nacional são as próprias bolsas de valores e mercadorias, assim como as várias entidades de classe que congregam instituições financeiras.

[The Money Man]

AVAL

- Trata-se de uma garantia dada por uma pessoa física (ou jurídica), que se responsabiliza pelo pagamento da dívida, caso o tomador do crédito não honre seu compromisso. Para tanto, é preciso que o avalista consiga comprovar que poderá honrar o compromisso através de patrimônio, inexistência de restrições cadastrais etc.

[The Money Man]

AVALIAÇÃO ATUARIAL

- Estudo que permite, através do qual são avaliados dados pessoais, biométricos e econômicos, dos participantes de um plano de previdência complementar, determinar quais os recursos necessários para que os benefícios futuros devidos aos participantes sejam honrados.

[The Money Man]

AVERAGE HOURLY EARNINGS

- O Departamento de Trabalho dos EUA divulga mensalmente a média de ganhos por hora trabalhada,
através de uma pesquisa realizada em 375 mil empresas.

[The Money Man]

AVERAGE WORKWEEK

- O Departamento de Trabalho dos EUA divulga mensalmente a estimativa de médias de horas trabalhadas por
semana, através de uma pesquisa realizada com cerca de 375 mil empresas.

[The Money Man]

AVERBAÇÃO

- Termo usado com frequência nos contratos de seguros de transportes que denomina o documento
usado pelo segurado para informar a seguradora sobre verbas e objetos usados para garantir apólices
em aberto.

[The Money Man]

AVERBADORA

- Termo que é usado para denominar a pessoa jurídica (empresa) que contrata um plano de previdência privada que, no entanto, não participa do custeio do mesmo.
Nos planos de previdência a empresa pode participar como patrocinadora, e efetuar contribuições ao plano dos seus funcionários, ou simplesmente como averbadora.

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B


B2B

- Sigla em inglês que significa "Business to Business", ou, em português, transação de empresa com empresa. Este termo é usado para definir os negócios entre empresas, que são conduzidos através da rede mundial de computadores (ou internet).

[The Money Man]

B2C

- Sigla em inglês que significa "Business to Consumer", ou, em português, transação de empresa com consumidor. Este termo é usado para definir os negócios entre uma empresa e seus consumidores, que são conduzidos através da rede mundial de computadores (ou internet). Estes negócios podem incluir desde a oferta de serviços de pós-venda, de promoção, assim como propaganda aos clientes da empresa.

[The Money Man]

BALANÇA COMERCIAL

- Registra o resultado das transações de bens (exportações e importações) entre um país e o resto do mundo. Caso o valor das exportações supere o das importações, a balança comercial apresenta um superávit, caso o contrário ocorra, temos um déficit da balança comercial. O saldo da balança comercial é utilizado no cálculo do Balanço de Pagamentos.

[The Money Man]

BALANÇA DE SERVIÇOS

- Um dos componentes da conta do balanço de pagamentos de um país, em que são registradas algumas transações com o exterior. A balança de serviços é dividida em duas partes como detalhado abaixo:
Serviços de fatores: inclui os pagamentos efetuados e recebidos relacionados com fatores de produção, como por exemplo, lucros, salários, juros e dividendos.
Serviços de não fatores: inclui os pagamentos efetuados e recebidos de fretes e seguros de produtos importados, direitos autorais, royalties, gastos com viagens internacionais, etc.

[The Money Man]

BALANCETE

- Balanço parcial da situação econômica e do patrimônio de uma empresa, que se refere a um período específico do exercício social da empresa. Ao contrário do balanço patrimonial, que é divulgado com periodicidade específica, o balancete pode ser publicado sempre que necessário.

[The Money Man]

BALANÇO DE CAPITAIS

- Termo que se refere a um dos itens que compõem o balanço de pagamentos de um país.

A conta de balanço de capitais inclui os empréstimos, financiamentos, investimentos ou amortizações feitas no país.

[The Money Man]

BALANÇO DE PAGAMENTOS

- O Balanço de Pagamentos registra o resultado de todas as transações (bens, serviços, transferências e fluxos de capital) entre um país e o resto do mundo. Todas as contas de bens, serviços e transferências unilaterais são agrupadas para obter o Saldo de Transações Correntes.
Este saldo é somado ao resultado das contas de capital e erros e omissões para obter o saldo do Balanço de Pagamentos. A variação de reservas é sempre igual ao saldo do Balanço de Pagamentos, pois caso o país receba mais do que envia, as reservas aumentarão; o contrário ocorrendo caso o país envie mais do que receba.

[The Money Man]

BALANÇO PATRIMONIAL

- Demonstração financeira que detalha e quantifica os ativos, passivos e patrimônio de uma empresa. Em termos de unidades monetárias, o balanço mostra o que a empresa possui (ativos), o quanto deve (passivos), o quanto seus acionistas já investiram na empresa (capital) e o quanto ganhou ou perdeu desde sua abertura (reserva de resultados). O balanço apresenta estas informações em uma determinada data, como último dia de um trimestre, semestre ou ano.

[The Money Man]

BANCASSURANCE

- Forma de cooperação entre um banco e uma companhia seguradora, que pode ser estabelecida de várias maneiras: troca de participação acionária, uso da rede bancária para distribuição de produtos da seguradora, troca de know-how no desenvolvimento de novos produtos, etc. No Brasil essa forma de cooperação se dá, sobretudo, através de acordos de distribuição, em que os produtos da seguradora são vendidos na rede de agências do banco.

[The Money Man]

BANCO CENTRAL DO BRASIL (BACEN)

- O principal órgão executivo do sistema financeiro nacional. Foi criado em 1964, incorporando uma série de atividades até então exercidas pelo Banco do Brasil. O Bacen é o órgão responsável pela gestão do sistema financeiro, funcionando como o banqueiro do Governo, dentre as suas principais funções estão:
Compra e venda de títulos federais (sobretudo através de operações no open market), tanto com o objetivo de financiamento do Tesouro Nacional quanto de execução da política monetária.
Recebimento de depósitos compulsórios e voluntários do sistema bancário, assim como realiza operações de redesconto e outros tipos de empréstimos às instituições financeiras.
Autoriza o funcionamento, fiscaliza e aplica as penalidades previstas às instituições financeiras, de acordo com as normas determinadas pelo CMN (Conselho Monetário Nacional).
É o depositário das reservas internacionais do país e o co-responsável (juntamente com o Tesouro Nacional) pela política de captações externas brasileiras.
É responsável pela emissão de papel moeda e moeda metálica.

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BANCO CENTRAL EUROPEU

- O Banco Central Europeu (BCE) foi instituído em 30 de junho de 1998 e, desde 1o. de janeiro de 1999, tem por missão assegurar a execução da política monetária européia definida pelo Sistema Europeu de Bancos Centrais.
Os órgãos de decisão do BCE (o Conselho do BCE e a Comissão Executiva) dirigem o Sistema Europeu de Bancos Centrais (SEBC), que tem a seu cargo a gestão da massa monetária, a condução das operações cambiais, a detenção e a gestão das reservas cambiais oficiais dos Estados-membros e a promoção do bom funcionamento dos sistemas de pagamento.

[The Money Man]

BANCO COMERCIAL

- Tipo de instituição financeira que recolhe depósitos dos correntistas e concede empréstimos de prazo mais curto, podendo ter como correntistas tanto pessoas físicas como jurídicas. No que refere aos empréstimos para pessoa jurídica oferece, sobretudo, linhas de capital de giro, podendo, entretanto oferecer linhas de repasse dos bancos de desenvolvimento com prazo mais longo. Também oferece serviços auxiliares como cobrança mediante comissão, transferência de fundos entre locais distintos, conta corrente, etc.

[The Money Man]

BANCO DE DESENVOLVIMENTO

- Tipo de instituição financeira pública não federal que tem como prioridade apoiar o setor privado através da oferta de recursos necessários ao financiamento, de médio e longo prazo, de programas e projetos voltados ao desenvolvimento econômico e social dos respectivos Estados em que estão localizados.

[The Money Man]

BANCO DE INVESTIMENTO

- Tipo de instituição financeira privada especializada em operações de captação de recursos, tanto no mercado doméstico como externo, através da emissão de títulos de renda fixa ou variável. Os recursos podem ser captados para empresas, outras instituições financeiras, ou entidades governamentais, etc.
Também oferece serviço de consultoria para empresas e instituições financeiras na área de fusões e aquisições, assim como reestruturação de atividades, ou participação acionária. Além disso, também oferece serviços na área de gestão de recursos de terceiros, organiza e administra fundos de investimentos, etc.

[The Money Man]

BANCO DEPOSITÁRIO

- É um banco responsável pelos serviços de transferência e agenciamento de ações de um programa de ADR´s. Esta função inclui a escolha de um custodiante para aceitar o depósito das ações, a emissão de certificados negociáveis que representam as ações, a manutenção do registro de acionistas de forma a refletir todas as transações, além da distribuição dos dividendos aos investidores que compraram os ADR´s.

[The Money Man]

BANCO MÚLTIPLO

- Tipo de instituição financeira que atua de forma simultânea em no mínimo dois dos seguintes segmentos: banco comercial, banco de investimento ou banco de desenvolvimento, sociedade de crédito imobiliário, sociedade de crédito, financiamento e investimento, ou sociedade de arrendamento mercantil. Contudo, obrigatoriamente deve atuar no segmento de banco comercial ou de banco de investimento.

[The Money Man]

BANCO MUNDIAL

- Uma das maiores fontes mundiais de recursos para assistência no desenvolvimento de países, o Banco Mundial oferece apoio aos governos para os quais concede recursos com o intuito de ajudar no fortalecimento da economia e do sistema bancário em geral.
O apoio e garantia das cinco instituições afiliadas (ver abaixo) que compõem o Banco Mundial dá maior confiança aos investidores na hora de investir em países em desenvolvimento.
BIRD - Banco Internacional de Reconstrução e Desenvolvimento.
AID - Associação Internacional de Desenvolvimento.
IFC - Corporação Financeira Internacional.
AMGI -Organismo Multilateral de Garantia de Investimentos.
CIADI - Centro Internacional para Acerto de Divergências Relativas a Investimentos.

[The Money Man]

BANDA CAMBIAL

- Sistema através do qual o Banco Central define periodicamente faixas para flutuação da taxa de câmbio, e intervém no mercado interbancário de câmbio sempre a cotação da moeda ficar acima, ou abaixo, dessa faixa, ou atingir pontos específicos dentro da banda. Esse sistema de controle foi usado no Brasil durante o Plano Real, sendo abandonado em janeiro de 1999.

[The Money Man]

BANDAS DE BOLLINGER (BOLLINGER BANDS)

- Indicador usado em análise técnica. Em um gráfico de ações as Bandas de Bollinger são definidas pela área de um desvio padrão abaixo e outro acima da média do preço da ação nos últimos trinta dias. As bandas representam um envelope aos níveis de suporte e resistência.
Em geral, ocorrem fortes oscilações no preço da ação de uma empresa depois que as bandas se aproximam da média. Movimentos fora das bandas sugerem a continuação da tendência. Altas e baixas fora das bandas, seguidas de altas e baixas dentro das bandas indicam reversão de tendência.

[The Money Man]

BANDEIRA

- As bandeiras são as empresas que concedem as licenças que permitem o uso do sistema de pagamentos com o cartão de crédito. As bandeiras precisam se associar aos emissores de cartões para que o financiamento do crédito do seu cartão seja viabilizado.
As normas e regulamentos relacionados à emissão dos cartões, assim como a rede de aceitação local e internacional é estabelecida pelas bandeiras, no Brasil as principais bandeiras são Visa, Mastercard, Diners Club, American Express e Rede Shop.

[The Money Man]

BASE MONETÁRIA

- Total da soma de dinheiro em poder do público e dos bancos comerciais, sendo que no caso dos depósitos bancários deve-se considerar a soma do dinheiro nos caixas com o dinheiro depositado junto ao Banco Central independente se o depósito foi voluntário ou compulsório.

[The Money Man]

BBC - BÔNUS DO BANCO CENTRAL

- Título de curto prazo emitido pelo Banco Central, para fins de política monetária, exclusivamente sob forma escritural no Selic.

A rentabilidade desses títulos pode ser pré ou pós-fixada e é definida pela taxa Selic.

[The Money Man]

BDR - BRAZILIAN DEPOSITARY RECEIPT

- Sigla em inglês que denomina Brazilian Depositary Receipt, e de natureza semelhante aos ADRs, com a diferença que o certificado representa valores emitidos por companhia com sede no exterior e é emitido por banco depositário no Brasil. Fica a cargo da instituição custodiante manter, no país de origem dos valores mobiliários, o certificado de custódia dos BDRs. Vale ressaltar que para prestar tais serviços a instituição precisa de autorização da CVM - Comissão de Valores Mobiliários.

[The Money Man]

BEAR MARKET

- Jargão usado no mercado norte-americano que é usado no momento em que os
mercados estão em tendência de queda.

[The Money Man]

BEIGE BOOK

- Os doze Federal Reserve Banks, bancos centrais regionais dos EUA, compilam informações sobre a situação econômica nas suas áreas de atuação e publicam esses dados no relatório denominado Beige Book. Os dados contidos nessa publicação fazem parte de relatórios elaborados por bancos e entrevistas com economistas, analistas financeiros, acadêmicos e empresários.
A publicação reúne todas essas informações, separadas por regiões e setores da economia, porém não expressa a opinião do Fed sobre a economia norte-americana, na verdade, servindo como indicativo da atividade econômica de cada região.

[The Money Man]

BENCHMARKING

- Termo que vem do inglês e define o processo usado para avaliar o desempenho de um ativo financeiro em relação ao desempenho de outros ativos financeiros identificados como sendo os de melhor desempenho no setor (ou categoria de investimento).
Muito usado na análise do desempenho de fundos de investimentos, onde o retorno da carteira do fundo é comparado com o retorno do benchmark, ou índice de referência. No caso dos fundos de ações, por exemplo, o benchmark em geral é o Ibovespa, enquanto nos fundos DI e de renda fixa o índice de referência mais usado é o CDI.
Também é usado para definir o processo de melhoria da gestão de uma empresa através da implementação de melhores práticas e da adaptação de processos com base na experiência própria ou na observação da atividade de empresas ou organizações concorrentes. O objetivo do benchmarking é o de efetuar uma análise comparativa dos procedimentos adotados pela empresa com aqueles adotados pelos seus concorrentes, na tentativa de melhorar o desempenho da empresa.

[The Money Man]

BENEFICIÁRIO

- Termo utilizado na indústria de seguros e de previdência. No caso dos seguros, o beneficiário é a pessoa física ou jurídica que tem direito à indenização paga pela seguradora.
Já no caso dos planos de previdência privada denomina a pessoa apontada na proposta de inscrição que irá receber pagamentos relativos a resgates ou benefícios, em caso de falecimento do titular do plano.

[The Money Man]

BENEFÍCIO

- 1. Mercado de ações. Denominação dada aos dividendos, bonificações e/ou direitos de subscrição distribuídos, por uma empresa, a seus acionistas.


2. Mercado de previdência. Termo que denomina o pagamento em dinheiro feito pela empresa de previdência ao participante ou a seus beneficiários a partir da data de concessão do benefício como determinada na proposta de adesão ao plano de previdência. Os chamados benefícios de risco são aqueles que ocorrem após a ocorrência de um fato gerador, que pode ser a invalidez ou morte do participante.

[The Money Man]

BENEFÍCIO DEFINIDO

- Plano de previdência complementar criado pelas empresas em benefício de seus funcionários, onde o que está definido é o benefício a ser recebido na aposentadoria. Como o saldo das contribuições não está dividido em contas individuais, pode haver déficit, sendo que esse risco fica a cargo da empresa patrocinadora do plano.

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BENEFÍCIO PROPORCIONAL DIFERIDO (BPD)

- Tipo de regime em que o participante de um fundo de pensão pode permanecer no fundo mesmo que deixe de efetuar contribuições, nesse caso, ao se aposentar terá direito aos benefícios proporcionais ao tempo de contribuição. Ainda que nem todo participante possa ter direito ao BPD, já que é preciso comprovar que contribuiu por pelo menos três anos ao fundo de pensão, todos os planos de previdência complementar devem estar preparados para oferecer o benefício a quem tiver direito.

[The Money Man]

BENS DE CAPITAL

- Engloba os bens que são utilizados para a produção de outros bens, como é o caso,
por exemplo, das máquinas, equipamentos, etc.

[The Money Man]

BENS DE CONSUMO DURÁVEIS

- Engloba os bens de consumo que prestam serviço por um período de tempo relativamente longo, como é o
caso, por exemplo, das máquinas de lavar roupa, geladeiras, e até mesmo dos automóveis.

[The Money Man]

BENS DE PRODUÇÃO

- Muitas vezes o termo é usado como sinônimo de bens de capital, mas em alguns casos é usado para denominar,
além dos bens de capital, os bens intermediários e as matérias primas.

[The Money Man]

BENS INTERMEDIÁRIOS

- Bens manufaturados ou matérias-primas processadas empregadas na produção de outros bens. Os bens intermediários também podem ser definidos como os insumos que uma empresa compra de outra para a elaboração dos seus produtos. Um exemplo disto é a bobina de aço produzido pelas siderúrgicas, que é considerada um bem intermediário na fabricação de um automóvel.

[The Money Man]

BETA

- Medida de risco não diversificável de uma ação. O coeficiente beta pode ser visto como um índice do grau do retorno relativo de uma ação em relação ao retorno do mercado. O beta do mercado é igual a 1 e todos os outros betas são calculados em relação a esse valor.
Um beta positivo sugere que a ação move na mesma direção do mercado, enquanto um negativo sugere um movimento na direção oposta. Betas positivos são mais comuns que negativos. Uma ação com um beta igual a 2.0, reage duas vezes mais que o mercado, ou seja, experimenta uma mudança de 2% em seu retorno para cada mudança de 1% no retorno do mercado.

[The Money Man]

BI-TRIBUTAÇÃO

- Termo usado para definir situação em que dois impostos decretados por entidades distintas incidem
sobre o mesmo bem ou fato gerador.

[The Money Man]

BID

- Sigla de Banco Interamericano de Desenvolvimento. Trata-se de um órgão internacional de ajuda a países
subdesenvolvidos e em desenvolvimento na América Latina.

[The Money Man]

BID

- Termo usado para determinar o preço de compra de um título no mercado. Assim, por exemplo, o termo "bid-offer" spread se refere à diferença entre o preço que as instituições financeiras cobram para comprar um determinado ativo dos investidores em relação ao preço que cobram para vender esse mesmo ativo a um investidor interessado.


Por exemplo, se a cotação "bid", ou de compra, do dólar é de R$ 3,30 e a cotação "offer", ou de venda, é de R$ 3,60 o "bid-offer" spread é de R$ 0,30, que reflete o ganho da instituição ao comprar e vender um mesmo ativo financeiro.

[The Money Man]

BIRD

- Sigla para Banco Internacional de Reconstrução e Desenvolvimento. É uma das instituições
afiliadas ao Banco Mundial.

O BIRD foi criado logo após a 2ª Guerra Mundial para a ajudar a Europa Oriental.

[The Money Man]

BIS

- Sigla em inglês para Bank for International Settlements, o que em português significa: Banco de Compensações Internacionais. O BIS é uma organização internacional que busca a estabilidade monetária e financeira do sistema financeiro mundial através do estímulo à cooperação entre bancos centrais e agências financeiras. Além disso, o BIS atua como banco para bancos centrais oferecendo serviços relacionados às suas operações financeiras.

[The Money Man]

BLACK & SCHOLES

- Nome dado ao modelo matemático utilizado inicialmente no mercado de opções, e posteriormente na gestão de ativos e passivos financeiros. Desenvolvido pelos economistas Fisher Black e Myron Scholes o modelo permite obter o preço justo das opções, ao assumir que o preço do ativo objeto é uma variável aleatória que siga uma distribuição de probabilidade do tipo lognormal (que é semelhante, mas não idêntica, à distribuição normal).
O modelo funciona para opções de compra ou venda do tipo europeu, mas no caso de opções do tipo americanas somente para aquelas sobre ações sem dividendos.

[The Money Man]

BLOCK TRADE

Negociação de um grande lote de ações nas bolsas de valores, normalmente sob a forma de leilão.

Muitas bolsas, inclusive a Bovespa, requerem que, no caso do lote representar uma proporção
significativa do capital da empresa, o mercado seja avisado com antecedência, para reduzir a
volatilidade das cotações.

[The Money Man]

BLUE CHIP

- Termo usado para fazer referência às ações de grande liquidez e procura no mercado.

Em geral, são ações de empresas tradicionais, com ótima reputação e de grande porte.

Podemos citar como exemplos no Brasil: Petrobrás, Telemar, Vale do Rio Doce, Bradesco, Itaú, etc

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BM&F - BOLSA DE MERCADORIAS E FUTUROS

- Bolsa onde se negociam mercadorias (commodities), tais como café, açúcar, algodão, etc, assim como contratos futuros de ativos e mercadorias como: taxas de juros, taxas de câmbio, índice de ações, ouro, cupom cambial, títulos da dívida, soja, milho, açúcar, café, boi gordo, álcool anidro e algodão.


As negociações são feitas nos mercados à vista e de futuros. A maior bolsa de mercadorias do Brasil é a Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F), fundada em 1971. Para negociar na BM&F é necessário intermediação de uma corretora de mercadorias e um registro na própria bolsa.

[The Money Man]

BNDES

- Sigla que designa o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico Social, que é o órgão governamental responsável pela implementação de políticas de investimento empresarial de longo prazo. Dentre as principais responsabilidades do BNDES estão: impulsionar o crescimento da economia, atuando como instituição de fomento; fortalecer o empresariado nacional; promover a diversificação e o crescimento das exportações; criar pólos de produção para diminuir possíveis desequilíbrios regionais. As atividades de fomento da instituição são conduzidas através de programas especiais como, por exemplo, o Finame, Finem e Finac.

[The Money Man]

BNH

- BANCO NACIONAL DA HABITAÇÃO - Absorvido pela Caixa Econômica Federal, o BNH gerenciava
recursos próprios do SFH, fundos e créditos vinculados, e tinha unidade monetária própria, a unidade
padrão de capital (UPC).

[The Money Man]

BO - BOLETIM DE OCORRÊNCIA

- Se você foi assaltado ou perdeu algum documento, é necessário dar queixa em qualquer delegacia para que seja registrada a ocorrência, e é exatamente através deste documento, mais conhecido como B.O., que você terá a comprovação do que realmente aconteceu no momento do assalto ou perda do documento.

[The Money Man]

BOARD OF GOVERNORS

- Termo em inglês que denomina um grupo de sete membros, nomeados pelo Presidente da República dos EUA e aprovados pelo Senado, para um mandato de 14 anos. Os membros, em conjunto com presidentes de bancos centrais regionais, formam o FOMC (Federal Open Market Commitee), órgão responsável pela condução de política monetária e definição da taxa de juros nos EUA.

[The Money Man]

BOLHA

- Jargão de mercado usado nos casos em que a cotação de um ativo subiu de maneira acentuada sem uma razão aparente ou fundamentos confiáveis. Nesses casos, em geral os investidores tendem a agir de maneira irracional até que a bolha estoure, o que pode levar a cotação do ativo reverter rapidamente a tendência anterior.

[The Money Man]

BOLSA DE VALORES

- Lugar onde se negociam títulos e valores mobiliários (sobretudo ações, opções, direitos e debêntures).

A negociação pode se dar por meio de pregão ao vivo ou eletrônico.

Somente as ações mais negociadas participam do pregão ao vivo. A maior bolsa de valores do Brasil é a Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa), enquanto a maior bolsa do mundo é a New York Stock Exchange (NYSE) .

[The Money Man]

BOLSA EM ALTA

- Quando o índice de fechamento de determinado pregão é superior ao índice
de fechamento anterior.

[The Money Man]

BOLSA EM BAIXA

- Quando o índice de fechamento de determinado pregão é inferior ao índice
de fechamento anterior.

[The Money Man]

BOLSA ESTÁVEL

- Quando o índice de fechamento de determinado pregão está no mesmo nível do
índice de fechamento anterior.

[The Money Man]

BONIFICAÇÃO

- Distribuição gratuita de novas ações aos acionistas, na proporção da quantidade de ações já possuída por cada um destes acionistas. Esta distribuição, em geral, ocorre em virtude da incorporação ao capital da empresa de reservas ou lucros acumulados, ou da reavaliação dos ativos da empresa.
As empresas também podem efetuar bonificação em dinheiro. Neste caso o acionista recebe da empresa um valor monetário relacionado às reservas não incorporadas, sendo que este pagamento é feito além do pagamento de dividendos.

[The Money Man]

BÔNUS (BOND)

- Similares às notas promissórias, os bônus são obrigações de renda fixa que são emitidas por empresas, bancos ou governos. Um bônus é um certificado de dívida no qual o emissor se compromete a pagar um montante específico de juros em intervalos pré-determinados, durante um período de tempo, além de pagar também o montante da emissão, ou seja, o principal da dívida, na data de vencimento.
Como o bônus é um instrumento de dívida, o comprador de um bônus é um credor da empresa, e não um acionista, como no caso do comprador de ações.

[The Money Man]

BÔNUS (EM SEGUROS)

- Termo usado na indústria de seguros que denomina o desconto a ser oferecido ao segurado na época da renovação do contrato de seguro, que é oferecido devido ao fato de que o segurado não entrou com pedido de indenização durante o período de vigência da apólice. Este direito é intransferível e em geral o desconto é progressivo, aumentando à medida que a apólice é renovada e não são feitos pedidos de indenização.

[The Money Man]

BÔNUS DE SUBSCRIÇÃO

- Termo usado para designar obrigações negociáveis emitidas por uma empresa que dão direito à subscrição de novas ações desta empresa, dentro de um prazo estabelecido e por um preço que esteja de acordo com o limite do aumento de capital autorizado em seu estatuto. Caso o acionista desista de efetuar a compra durante este período, ele perderá o direito à subscrição e não terá direito à restituição do dinheiro pago antecipadamente.

[The Money Man]

BOOKBUILDING

- Mecanismo de consulta prévia a um grupo de potenciais investidores institucionais com o intuito de determinar o preço de oferta de um determinado título que será ofertado através de leilão. Os investidores são consultados sobre qual faixa de preço estariam interessados em comprar o título, permitindo definir as características do título em linhas com as condições de mercado.

[The Money Man]

BOOM

- Fase no mercado de ações em que o volume de transações ultrapassa, acentuadamente, os níveis
médios em determinado período, com expressivo aumento das cotações.

[The Money Man]

BOVESPA

- Termo que designa a Bolsa de Valores do Estado de São Paulo, a maior bolsa de valores do país.

Muitas vezes se confunde o termo Bovespa com o Ibovespa, que na verdade é o principal índice de
ações da bolsa paulista.

[The Money Man]

BOVESPA FIX

- Mercado criado pela Bolsa de Valores de São Paulo para a negociação de títulos de dívida corporativa, ou seja, instrumentos de renda fixa brasileiros que não tenham sido emitidos pelo Governo. Assim, o Bovespa Fix funciona como um ambiente integrado para a negociação, liquidação e custódia de títulos de renda fixa privada.


Dentre os principais instrumentos negociados, destaque para as debêntures e para as notas promissórias. Os negócios com títulos de renda fixa no Bovespa Fix são realizados por meio do SISBEX, sistema eletrônico que oferece uma série de facilidades apropriadas para esse mercado.

[The Money Man]

BOX

- Tipo de operação no mercado de derivativos que busca simular uma operação de renda fixa através da combinação
de compras e vendas de opções de compra e de venda para o mesmo vencimento, mas com preços de exercício e
cotações de prêmios diferentes.

[The Money Man]

BRADY BONDS

- São títulos de renda fixa que são emitidos por vários países emergentes, dentre os quais o Brasil, para substituir dívidas com pagamento em atraso ou não pagas. São denominados Brady Bonds em referência ao ex-secretário do Tesouro Americano, Nicholas Brady, que liderou os esforços de redução da dívida externa de países emergentes, sobretudo junto aos bancos privados.


O mecanismo de substituição de títulos incluiu a recompra da dívida antiga com desconto pelo país devedor ou a troca do endividamento anterior por novos bônus garantidos parcialmente por títulos do Tesouro norte-americano. São contabilizados como parte da dívida externa.

[The Money Man]

BRANDING

- Processo de identificação de produto ou serviço pela atribuição de marca,
símbolo e/ou nome identificativo.

[The Money Man]

http://www.reidaverdade.net/wp-content/uploads/2012/08/Dia-do-Corretor-1.jpg

BROKER

- Termo em inglês que significa corretor. Ver definição de corretor.

[The Money Man]

BTC

- BANCO DE TÍTULOS CALISPA - Serviço oferecido pela Calispa, no qual os investidores têm a possibilidade de
disponibilizar suas ações custodiadas na Bovespa (doadores) para empréstimo a outros investidores interessados (tomadores).

[The Money Man]

BUILDING PERMITS

- O US Census Bureaudo Departamento de Comércio dos Estados Unidos divulga mensalmente resultado da pesquisa sobre Building Permits, referente ao número de autorizações concedidas no território norte-americano para construção de imóveis num período pré-determinado.


Como nem todas as autorizações concedidas refletem no início imediato da construção, este índice apresenta diferenças em relação ao indicador Housing Starts, que mede as construções efetivamente iniciadas.


Vale ressaltar que esse índice, apesar de reportar somente as autorizações nas regiões dos Estados Unidos onde elas são obrigatórias, é importante, pois o setor imobiliário possui elevada participação na composição do PIB (Produto Interno Bruto), e serve como termômetro da situação da economia local.

[The Money Man]

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BULL MARKET

- Jargão usado no mercado norte-americano que se refere à situações em que os mercado.

[The Money Man]

BULLION

- Termo em inglês que significa lingote e designa a barra de metal precioso (ouro, platina, etc) com pesos e medidas específicos que facilitam sua negociação em mercados organizados. No mercado brasileiro o lingote padrão negociado é de 250 gramas, enquanto em Londres é 400 onças troy em NY de 100 onças troy.

[The Money Man]

BUSINESS INVENTORIES

- O Departamento de Comércio dos EUA divulga mensalmente o nível de vendas e estoques das empresas norte-americanas, levando em consideração tanto o setor industrial, como o atacado e o varejo. Contudo, as informações deste relatório são referentes ao mês retrasado ao mês de publicação.


Esse índice, porém, é relevante, pois uma queda dos estoques, acompanhada de aumento das vendas, sugere uma possível retomada da atividade econômica local. Por outro lado, uma queda nos estoques, sem aumento de vendas, pode indicar apenas uma redução na taxa de reposição dos estoques por parte das empresas.

[The Money Man]

BUTTERFLY SPREAD

- Tipo de operação no mercado de derivativos envolvendo combinação de opções, através da qual o investidor efetua quatro negociações com opções, em uma mesma data de vencimento com base em três preços de exercício distintos. A operação reduz o risco e pode ser adotada quando a cotação do ativo-objeto se mantém entre os preços de exercício das opções negociadas.


Opções de compra: nesse caso o investidor compra uma opção aos preços mais alto e mais baixo, e vende duas opções aos preços médios.
Opções de venda: opera-se de maneira inversa vendendo duas opções ao preço mais alto e baixo, e comprando duas opções ao preço médio.

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BUYOUT

- Termo em inglês que significa aquisição e é utilizado nos casos em que houve compra do
controle acionário de uma empresa por outra.

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BC/TBAN

- Siglas que denominam a Taxa Básica do Banco Central (taxa mínima) e a Taxa de Assistência do Banco Central (taxa máxima).


Trata-se de taxas utilizadas para financiamento de instituições financeiras junto ao BACEN.

Essas taxas são definidas no mês anterior durante as reuniões do COPON (Comitê de Política Monetária.

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C

C-BOND (BRAZIL CAPITALIZATION BOND)

- Atualmente é o mais líquido instrumento de dívida externa dentre todos os mercados emergentes. Foi emitido como parte da renegociação da dívida brasileira em 1994 (Plano Brady) e tem vencimento em 2014.

Tem prazo de carência (não pagamento de parcelas de principal) até 2004, quando passa a pagar amortizações semestrais, e uma escala crescente de taxa de juros até 2001, quando são fixados em 8%. O nome Capitalization Bond (ou Bônus de Capitalização) advém do fato de que parte dos juros nos primeiros seis anos é capitalizada. O C-Bond não tem garantia de principal ou juros.

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CAC-40

- Índice que exprime a variação média diária de uma carteira de ações negociadas na Bolsa de Valores de Paris.

O CAC 40 é formado por uma carteira teórica de 40 ações, escolhidas pela participação no mercado e pela liquidez
de cada ação, de forma a representar o comportamento do mercado francês.

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CADASTRO DE CLIENTES

- Termo genérico usado para definir o conjunto de dados e informações, econômico-financeiras, pessoais e profissionais dos clientes de uma determinada empresa. Freqüentemente usado pela empresa no estabelecimento de políticas de relacionamento com clientes, ou na definição de limite de concessão de crédito.

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A CVM (comissão de Valores Mobiliários)

exige que as sociedades corretoras de valores tenham arquivado as seguintes informações cadastrais sobre seus clientes:
Pessoa física: cópias do RG e CPF, assim como comprovante de residência;
Pessoa jurídica: cópias do CNPJ (Cadastro Nacional das Pessoas Jurídicas), e do regulamento ou estatuto social da empresa.

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CADE (CONSELHO ADMINISTRATIVO DE DEFESA ECONÔMICA)

- O CADE é um órgão público cujo objetivo é prevenir e reprimir os casos de abuso de poder econômico, e com isso garantir a livre concorrência nos mercados. É responsabilidade do CADE, por exemplo, analisar as implicações de mercado de operações de compra e fusão entre empresas do mesmo setor, pois podem gerar situações de quase monopólio de mercado o que viria a prejudicar o consumidor.

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CADEIA DE VALOR

- Conjunto das diversas etapas de produção, que começa com a matéria-prima, inclui o fornecimento de equipamentos,
o aparato tecnológico e institucional e se encerra com a distribuição e comercialização do produto final.

[The Money Man]

CADEIA PRODUTIVA

- Conjunto de diversos segmentos de produção e serviços (indústria de insumos, produtores, indústrias processadoras, distribuidores, etc)
que se inter-relacionam e interagem no ambiente institucional em que se inserem.

[The Money Man]

CADERNETA DE POUPANÇA

- Uma das aplicações mais conhecidas no mercado brasileiro, a poupança é o sinônimo de segurança para muitos investidores, pois conta com a garantia do Fundo Garantidor de Crédito (FGC). Através dele o investidor que aplica na poupança tem garantia de recebimento dos valores aplicados, mesmo em caso de quebra do banco, para valores de até R$ 20mil por CPF.


Uma das maiores críticas com relação à poupança reside na sua baixa rentabilidade comparativa, os depósitos de poupança são isentos da cobrança do imposto de renda, tendo remuneração composta pela TR (correção monetária) + 0,5% (juros) ao mês, com aniversário a cada 30 dias.

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CADUCIDADE

- Termo usado para determinar a perda de um direito devido ao fato de que não foi exercido em
um determinado período de tempo determinado seja pela lei, ou pela vontade das partes envolvidas.

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CAIXA

- Termo genérico usado em referência às disponibilidades imediatas de dinheiro de uma empresa
e à conta de ativo "Disponibilidades" do balanço patrimonial das empresas.

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CAIXA ADMINISTRATIVO

- O termo caixa administrativo é usado em referência aos recursos que estarão disponíveis para a empresa no dia seguinte (em D+1), enquanto o termo caixa bancado refere-se aos títulos de dívida pública que têm efeito de quase moeda e que são bancados com recursos próprios da empresa.

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CAIXA DE REGISTRO E LIQUIDAÇÃO

- Empresa responsável pela liquidação e compensação das negociações a vista, a termo e
de opções, realizadas em bolsa.

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CALISPA

- Empresa controlada pela Bolsa de Valores de São Paulo.

Sua função é compensar e liquidar financeiramente as operações realizadas na Bovespa.

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CALL - OPÇÃO DE COMPRA

- Termo que vem do inglês e é usado no mercado de opções e significa opção de compra.

Quando um investidor compra uma opção de compra, ele paga um prêmio para adquirir o direito
de comprar um determinado ativo financeiro por um preço previamente determinado durante o
prazo de vigência ou no vencimento da opção.

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CALL CENTER

- Termo que vem do inglês e denomina a central de atendimento aos clientes onde as chamadas são processadas ou recebidas.

O call center tem como objetivo ajudar a promover o esforço de vendas, oferecer atendimento ao consumidor, suporte técnico,
e qualquer outra atividade administrativa especializada.

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CÂMARA DE ARBITRAGEM DO MERCADO

- Trata-se de uma divisão criada pela BOVESPA com o intuito de resolver conflitos societários que possam surgir entre as empresas do Novo Mercado e as empresas com nível 2 de governança corporativa. A Câmara permite preservar os direitos do investidor ao garantir rapidez na mediação do conflito, sigilo e árbitros de confiança com experiência em assuntos de mercado.

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CÂMARA DE COMPENSAÇÃO DE NEGÓCIOS

- Trata-se de um sistema elaborado para garantir o fiel cumprimento de todos os negócios nela realizados.

É através dessas Câmaras que as partes que estão negociando (comprador e vendedor) conseguem concretizar o negócio,
mesmo sem de comunicar diretamente, e mesmo que haja inadimplência de uma das partes.

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CÂMBIO (OU TAXA DE CÂMBIO)

- Define toda a operação em que existe troca de moeda nacional por moeda estrangeira, ou vice-versa. Ao viajar, um turista troca moeda nacional, por moeda estrangeira num banco. Ao retornar, se ainda sobrou moeda estrangeira, é possível trocá-la no banco por moeda nacional.


No jornal é possível encontrar várias taxa de câmbio para uma mesma moeda. Em todos os casos existe sempre uma cotação de compra e outra de venda, a diferença entre as duas taxas é chamada spread que é o que determina o ganho da instituição financeira na operação.


Isto porque a taxa de venda é aquela usada pelo banco para determinar a cotação pela qual irá vender dólares para os investidores, enquanto a taxa de compra é aquela que paga pelos dólares que os investidores lhe vendem. Como era de se esperar, a taxa de compra é menor que a taxa de venda, quanto maior esta diferença maior o spread e o ganho do banco.

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CÂMBIO COMERCIAL

- O contrato de câmbio comercial é disciplinado pelo Banco Central e utilizada nas operações de balança comercial
e de serviços do país (exportações, importações), no pagamento do serviço da dívida externa e nas remessas de
dividendos das empresas com sede no exterior.

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CÂMBIO FLUTUANTE

- Política cambial de um país em que a moeda local varia de acordo com a oferta e a procura de moeda conversível (normalmente dólar), sendo que essa procura pode flutuar de acordo com vários fatores dentre os quais a situação político-econômica do país, situação do mercado internacional, etc.

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CÂMBIO PARALELO

- Operação de conversão de Reais por uma moeda estrangeira no mercado paralelo. O termo dólar paralelo, por exemplo, é usado para definir a cotação de compra ou venda da moeda norte-americana fora dos canais de conversão autorizados pelo Banco Central. Em diversas ocasiões é executado através da troca física de moedas, contrastando com o dólar cabo, onde a transação é eletrônica. Todos os negócios realizados no mercado paralelo, bem como a posse de moeda estrangeira sem origem justificada, são ilegais e sujeitam o cidadão, ou a empresa, às penas da lei.

[The Money Man]

CANAL DE ALTA

- Termo usado em análise técnica que define o canal formado entre duas retas paralelas que unem os fundos e os topos sucessivamente mais altos de um movimento de alta nas cotações de um determinado ativo. Assim, quando a cotação se aproxima da reta que une os fundos é um bom momento de compra, e quando atinge a reta que une os topos é um bom momento de venda.

[The Money Man]

CANAL DE BAIXA

- Termo usado em análise técnica que define o canal formado entre duas retas paralelas que unem os fundos e os topos sucessivamente mais baixos de um movimento de baixa nas cotações de um determinado ativo. Assim, quando a cotação se aproxima da reta que une os fundos é um bom momento de compra, e quando atinge a reta que une os topos é um bom momento de venda.

[The Money Man]

CANAL DE TENDÊNCIA

- Termo utilizado em análise técnica (ou grafista) para definir, no gráfico de ações, quando se pode traçar uma reta aproximadamente paralela à linha de tendência por dois máximos (no caso de alta), ou dois mínimos (no caso de baixa). Em geral o canal de tendência sugere um movimento futuro provável da ação no caso de alta ou baixa.

[The Money Man]

CANDLESTICK, GRÁFICO TIPO

- Termo usado para definir um tipo de gráfico utilizado em análise técnica, que mostra simultaneamente as cotações de abertura e de fechamento, máximas e mínimas de uma ação.
Através dos desenhos formados ao longo do tempo, os analistas técnicos são capazes de identificar padrões que não apareceriam em outros gráficos, como os de linha ou de barras.

[The Money Man]

CAPACIDADE DE PRODUÇÃO

- Volume de bens e/ou serviços que uma empresa pode produzir durante um período de trabalho
pré-determinado, muitas vezes medido por dia, meses ou anos.

[The Money Man]

CAPACIDADE INSTALADA

- A capacidade instalada de uma empresa reflete o seu potencial total de produção, com base nos recursos de que dispõe, o que inclui equipamentos, mão de obra, conhecimentos, estoque, etc. De maneira simplificada, quando se fala que uma empresa está operando com 90% de sua capacidade, isto significa que a empresa está produzindo 90% da sua capacidade instalada, ou seja, 90% do seu potencial total de produção.

[The Money Man]

CAPACIDADE OCIOSA

- Diferença entre o volume efetivo de produção e o que seria possível produzir com a capacidade instalada.

Deste modo, a capacidade ociosa representa o quanto esta empresa poderia estar produzindo a mais para
atingir sua capacidade de produção.

[The Money Man]

CAPACITY UTILIZATION

- O Federal Reserve, que corresponde ao banco central dos Estados Unidos, divulga mensalmente relatório contendo informações sobre a capacidade industrial utilizada nos EUA. O índice, que mede a atividade das indústrias de transformação, mineração, energia elétrica e gás, é calculado como resultado do índice de produção dividido pelo índice de capacidade, que corresponde à produção máxima sustentável.


Além de importante indicador do nível de atividade econômica, o índice é também usado para determinar a tendência da inflação. Isso porque, se uma indústria estiver operando em plena capacidade, no curto prazo seria difícil elevar a produção. Desse modo, se a demanda for maior do que a oferta, o produtor pode elevar suas margens de lucro, impulsionando a inflação.

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CAPITAL

- É a soma de todos os recursos, bens e valores, mobilizados para a constituição
de uma empresa.

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CAPITAL A INTEGRALIZAR

- Parcela da subscrição de capital que o acionista de uma empresa ainda deverá pagar, isto é,
que ainda não foi colocada na empresa.

[The Money Man]

CAPITAL ABERTO (COMPANHIA DE)

- Focando no mercado brasileiro, são empresas cujos valores mobiliários, como ações, por exemplo, estão registrados na CVM (Comissão de Valores Mobiliários), e que estão admitidos à negociação no mercado de títulos e valores mobiliários, de bolsa ou de balcão.

A CVM pode classificar as companhias de capital aberto em categorias, conforme as espécies e classes dos valores mobiliários por ela emitidos, negociados nesses mercados. As companhias de capital aberto se sujeitam ao cumprimento de uma série de normas com relação a demonstrações financeiras, fatos relevantes, parecer de auditores, etc.

[The Money Man]

CAPITAL AUTORIZADO

- Termo que define o limite estatutário de competência de assembléia geral ou do conselho de
administração para aumentar o capital social de uma empresa.

[The Money Man]

CAPITAL CIRCULANTE

- O capital circulante de uma empresa é definido como a diferença entre o ativo circulante e o passivo circulante desta empresa. A maioria das empresas precisa operar com um certo montante de capital circulante, mas a quantidade exata depende do setor em que a empresa atua.
Por exemplo, empresas com fluxos de caixa muito previsíveis, como as distribuidoras de energia, por exemplo, podem operar com um capital circulante negativo, contudo a maioria das empresas precisa manter níveis positivos de capital circulante.

[The Money Man]

CAPITAL DE GIRO

- Termo que se refere ao capital (próprio ou de terceiros) utilizado pela empresa para o financiamento da sua produção, como, por exemplo, o dinheiro usado para pagar fornecedores. Os recursos de terceiros são, em geral, levantados junto a bancos comerciais através de operações como desconto de duplicata, por exemplo.

[The Money Man]

CAPITAL DE RISCO

- Termo usado para determinar a parcela do capital da empresa que está investida em atividades ou instrumentos
nos quais existe a possibilidade de perdas ou ganhos superiores aos normalmente esperados nas atividades
habituais da empresa.

[The Money Man]

CAPITAL DE TERCEIROS

- Termo usado para definir a parcela do capital total investida na empresa que não pertence aos acionistas,
sendo, em geral, equivalente à dívida da empresa.

[The Money Man]

CAPITAL FECHADO (COMPANHIA DE)

- Empresa que trabalha no regime de sociedade anônima e que tem suas ações nas mãos de poucos acionistas,
sendo que esses títulos não são negociados em Bolsa de Valores.

[The Money Man]

CAPITAL GARANTIDO

- Define uma modalidade de fundo de investimento, que tem como objetivo proteger o investimento inicial no caso de uma variação negativa do Ibovespa. Se a rentabilidade do Ibovespa for positiva, então a rentabilidade do fundo também será, mas em menor proporção, enquanto se a rentabilidade do Ibovespa for negativa, o investidor tem assegurado que receberá a mesma quantia inicialmente investida no vencimento da aplicação.

[The Money Man]

CAPITAL HUMANO

- Termo usado para designar o conjunto de conhecimento e informações acumulado pelos funcionários da organização,
assim como os investimentos destinados à formação educacional destes profissionais.

[The Money Man]

CAPITAL INTEGRALIZADO

- Termo que denomina a conta de capital de uma empresa, em que o valor das ações subscritas
foi totalmente recebido.

[The Money Man]

CAPITAL INTELECTUAL

- Soma dos ativos de uma empresa, que representa o total do seu conhecimento e pode garantir uma vantagem competitiva. Fazem parte do capital intelectual de uma empresa: conhecimento, habilidade e experiência dos seus funcionários, patentes, tecnologias desenvolvidas internamente, bancos de dados/informações, etc.

[The Money Man]

CAPITAL SEGURADO

- Termo usado no mercado de seguros que define a importância em dinheiro fixada na apólice de seguros. Dessa maneira, o capital segurado de uma apólice equivale ao valor máximo estabelecido para o objeto do seguro. Esse montante pode ser fixo, nos casos em que a indenização é paga integralmente (ex.seguro de vida), ou proporcional nos casos em que é apurada com base nos prejuízos incorridos (ex. seguro de carros).

[The Money Man]

CAPITAL SOCIAL

- O capital social de uma empresa reflete a parcela de recursos financeiros colocada na empresa pelos seus acionistas. A soma do capital social integralizado de uma empresa, juntamente com as reservas de capital, as de reavaliação e de lucro, assim como o lucro ou prejuízo acumulados no período, forma o patrimônio líquido de uma empresa.

[The Money Man]

CAPITAL SOCIAL SUBSCRITO A INTEGRALIZAR

- Parcela de subscrição que o acionista deverá pagar, de acordo com determinação do órgão que autorizou
o aumento de capital de uma sociedade.

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CAPITAL SOCIAL SUBSCRITO E REALIZADO

- Montante de capital social acrescido da parcela de subscrição paga
pelo acionista.

[The Money Man]

CAPITAL SUBSCRITO

- Valor efetivamente subscrito, ou depositado, na empresa pelos seus
acionistas.

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CAPITAL VOTANTE

- Parcela do capital da companhia que está representado por ações com direito
de voto.

[The Money Man]

CAPITALISTA

- Indivíduo que investe temporariamente em empresas emergentes com evidente potencial de crescimento, e que tem como objetivo obter uma rentabilidade acima das alternativas disponíveis no mercado financeiro. Em geral, estes indivíduos participam da gestão da empresa, durante o período de duração do investimento.

[The Money Man]

CAPITALIZAÇÃO

- 1. Empresas. Termo usado para definir a ampliação do patrimônio, via re-inversão de resultados ou captação de recursos, pela emissão de ações.
2. Ver Plano de Capitalização.

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CAPITALIZAÇÃO BURSÁTIL

- A capitalização bursátil é um indicador usado para medir o valor de mercado de todos os ativos cotados em uma determinada bolsa de valores. É calculado somando-se o valor de mercado de cada ação, obtido como o resultado da multiplicação do número de ações pela cotação de fechamento no período desejado. No caso da Bovespa, a bolsa paulista divulga informações com periodicidade diária, semanal e mensal, tanto em reais como em dólares norte-americanos.

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CAPM

- Sigla em inglês que denomina Capital Asset Pricing Model, e que em português é conhecida como modelo de precificação de ativos financeiros. O modelo permite um melhor entendimento do comportamento dos investimentos, uma vez que permite que os investidores possam avaliar o impacto que a aplicação em um determinado título terá sobre o risco e o retorno da carteira de investimentos como um todo.

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CAPTAÇÃO

- (1) Termo que reflete uma das principais atividades das instituições financeiras. Quando você deposita um dinheiro em uma caderneta de poupança, abre uma conta corrente, ou simplesmente compra um CDB, estas quantias são consideradas como valores captados pelo banco em questão.


(2) Também pode ser usado para determinar a emissão de títulos no mercado de capitais, através da qual tanto instituições financeiras, empresas e governos conseguem obter recursos para financiar suas atividades. Por exemplo, quando uma empresa brasileira emite um título de dívida no mercado externo, do tipo eurobond, diz-se que a empresa fez uma "captação" no mercado externo.

[The Money Man]

CARÊNCIA (OU PERÍODO DE)

- (1) Termo usado para definir o período em que o participante/investidor não pode resgatar os recursos aplicados no seu plano ou fundo de investimento.


(2) Termo usado nos seguros de vida e de saúde para determinar o período no qual a seguradora fica desobrigada de pagar indenizações ao segurado. A exceção fica por conta dos casos de morte acidental durante o período de carência, em que não sendo devida indenização, a seguradora deve restituir o valor dos prêmios pagos ao beneficiário indicado no seguro.

[The Money Man]

CARGA TRIBUTÁRIA

- Termo usado para determinar o quanto se cobra de impostos sobre os rendimentos de um determinado segmento da economia, ou da economia como um todo.


Assim, quando se fala que a carga tributária de um determinado setor é elevada, isto significa que são cobrados muitos impostos sobre este setor; em geral se analisa a carga tributária de um país em relação ao seu PIB (Produto Interno Bruto).

[The Money Man]

CARNÊ-LEÃO

- Carnê-leão é um recolhimento mensal obrigatório de imposto de renda sobre rendimentos que você recebe de outra pessoa física (por exemplo gratificações) ou rendimentos que você tenha no exterior com o quais não mantenha nenhum tipo de vínculo empregatício.


Você é o responsável pelo recolhimento que deve ser feito mensalmente por meio de ficha DARF.


O pagamento do Carnê-Leão é devido quando o rendimento recebido, depois das deduções permitidas, for superior ao limite de isenção da Tabela Progressiva Mensal do Imposto de Renda (www.receita.fazenda.gov.br).

[The Money Man]

CARREGAMENTO (TAXA DE)

- Termo usado para determinar a taxa que é cobrada pelas entidades de previdência privada sobre as contribuições feitas pelo investidor ao plano de previdência.


Essas taxas variam de acordo com o tipo de plano e são determinadas pela própria empresa, com o intuito de repor despesas administrativas, de corretagem e de colocação do plano de seguro. No caso dos seguros de vida com opção de previdência a taxa de carregamento está limitada a 10%.

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CARREGAR

- Jargão usado no mercado financeiro que é usado quando o investidor mantém títulos e valores
mobiliários na sua carteira de investimentos.

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CARTA DE CRÉDITO

- Documento de crédito negociável, pelo qual se concede crédito em moeda a uma pessoa ou empresa. Nas operações de comércio exterior a carta de crédito é emitida em moeda estrangeira e encaminhada para pagamento através de um banco no país do exportador.


Existem três tipos de cartas de crédito: confirmada (conta com garantia de uma terceira instituição), transferível (permite a transferência de direitos) e irrevogável (não pode ser modificada sem concordância das partes).

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CARTÃO CO-BRANDED

- O cartão co-branded, ou de marca compartilhada, reflete uma parceria em vendas e marketing cujo objetivo é fidelizar o cliente.

Esse tipo de cartão carrega o logotipo da empresa associada e a bandeira, trazendo vantagens específicas para seus associados como, por exemplo: milhas áreas e descontos progressivos nas compras.


Podemos citar como exemplo de cartão co-branded: Cartões de Cias Aéreas, indústria automobilística, redes de varejo etc.

[The Money Man]

CARTÃO DE AFINIDADE

- O cartão de afinidade reflete uma parceria entre a administradora do cartão de crédito com organizações não lucrativas. Trata-se de um cartão que possui um apelo que tem como objetivo identificar o cliente com a empresa, sendo que o mesmo opta por contribuir financeiramente, mesmo que indiretamente, com essas organizações.


Nesse tipo de cartão o cliente é informado quanto e como ele está contribuindo com a empresa. No final de 1999 existiam mais de 260 programas de cartões de afinidades, com 1,4 milhão de cartões emitidos. Dentre os cartões de afinidade podemos citar: Credicard Unicef, Real USP, Bradesco APAE, etc.

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CARTEIRA ADMINISTRADA

- Termo usado para determinar um serviço mais personalizado oferecido para clientes de maior porte. Em geral, incluem investimentos em ações e renda fixa e também em mercados futuros.


A composição dos investimentos é revista diariamente com o cliente, que deve estabelecer seus objetivos em termos de segurança, liquidez e retorno. Em geral os principais clientes deste tipo de serviço são os chamados clientes institucionais, como os fundos de pensão.


Estes fundos levam desvantagem em relação aos fundos de investimento tradicionais, pois a CPMF é cobrada a cada transação. Exatamente por isto, a maioria das carteiras administradas hoje opera como fundos exclusivos com baixas taxas de administração, além de não terem de pagar CPMF por transação.

[The Money Man]

CARTEIRA DE AÇÕES

- Conjunto de ações de diferentes empresas, de propriedade de pessoas físicas
ou jurídicas.

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CARTEIRA DE INVESTIMENTOS

- Muitas vezes usado apenas como "carteira" este termo descreve um grupo de investimentos que o investidor possui, ou que compõe o fundo de investimento. Uma carteira de investimentos pode ser composta de vários instrumentos financeiros (ex. ações, títulos de renda fixa etc.)


No caso da indústria de fundos de investimentos, quando se usa o termo carteira se refere ao conjunto de aplicações financeiras nas quais o gestor aplica os recursos captados pelo fundo. É responsabilidade do gestor administrar esta carteira tentando sempre otimizar seu retorno para um dado risco aceito pelos investidores através da compra e venda de ativos financeiros.

[The Money Man]

CAUÇÃO

Bem ou valor que se dá em como garantia de pagamento de uma dívida, o que inclui, por exemplo, duplicatas, notas promissórias, direitos de crédito e direitos de aplicações financeiras. Caso a dívida não seja paga no prazo acertado, a posse definitiva da caução passa a ser do banco (ou instituição financeira).

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CAUTELA

- Certificado que materializa a existência de determinado número de ações;
também chamada de título múltiplo.

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CBLC

- A CBLC, Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia, é responsável pela liquidação de operações de todo o mercado brasileiro de ações, respondendo pela custódia, ou guarda, de 100% dos títulos do mercado acionário brasileiro. Além disso, a empresa pode prestar este serviço para outros ativos como certificados de privatização, debêntures, certificados de investimento, certificados audiovisuais e quotas de fundos imobiliários.


A CBLC foi criada como empresa independente a partir de uma reestruturação patrimonial ocorrida no início de 1998 na Bolsa de Valores de São Paulo - BOVESPA. Assim, a empresa concentra as atividades relacionadas à compensação, liquidação, custódia e controle de risco para o mercado financeiro.

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CBO

- CLASSIFICAÇÃO BRASILEIRA DE OCUPAÇÃO - O CBO é um sistema de classificação responsável
pela codificação dos títulos e conteúdos dos cargos e ocupações do mercado de trabalho brasileiro.

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CC5

- Sigla que se refere à Carta Circular 5 do Banco Central, que estabelecia as normas a serem aplicadas nas contas de depósito em moeda brasileira de pessoas físicas e jurídicas residentes, domiciliadas ou com sede no exterior, exclusivamente em bancos autorizados a operar em câmbio.


Ainda que as normas originais tenham sido incorporadas pela Circular 2.677 em 1996, a denominação CC5 foi mantida. As principais características das contas CC5 são:
Está liberada a movimentação de recursos desde que o depositante e o favorecido sejam sempre identificados;


É permitida a transferência de saldos dessas contas para o exterior, desde que os bancos encaminhem ao BC os respectivos extratos de conta, juntamente com os comprovantes de venda de câmbio que originaram os saldos remetidos.

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CCF - CADASTRO DE EMITENTES DE CHEQUE SEM FUNDO

- O CCF é um cadastro mantido pelo Banco Central com dados dos emitentes de cheques sem fundos. Esse cadastro é operacionalizado pelo Banco do Brasil a fim de prestar informações às pessoas que tenham sido lesadas por golpes de cheques sem fundos ou roubados. No caso de conta conjunta serão incluídos no CCF os nomes e os respectivos CPFs de todos os titulares da conta conjunta.

Existem duas formas para se verificar se o seu nome está incluído no CCF, são elas:
comparecer a uma Central de Atendimento do Banco Central com um documento de identidade e informando o número de seu CPF; consultar seu banco, que procederá com a pesquisa de forma gratuita.


O pedido de exclusão do CCF deverá ser feito diretamente à agência que efetuou a inclusão. Se esta agência pertencer a um banco em regime de liquidação extrajudicial, a exclusão deve ser solicitada à agência do Banco do Brasil mais próxima àquela. No caso da agência ter sido fechada, mas o banco ainda operar em outro local, deve-se procurar a sede deste banco, e assim, pagar a taxa e a tarifa correspondentes à exclusão.

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CDB - CERTIFICADO DE DEPÓSITO BANCÁRIO

- Os CDBs são títulos representativos de depósitos a prazos fixos emitidos por bancos comerciais, bancos de investimento e bancos de desenvolvimento. A taxa paga nos CDBs pode ser pré-fixada, pós-fixada ou flutuante, essa última atrelada a um percentual da variação de um índice, que pode ser a TR, TJLP, CDI, ou um índice de inflação, como o IGP-DI ou IGP-M. A medida provisória 542 do Plano Real estabelece que, para os títulos pré-fixados, o prazo mínimo é de 30, 60 ou 90 dias. Para os títulos indexados em TR, o prazo mínimo é de 120 dias.

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CDC - CÓDIGO DE DEFESA DO CONSUMIDOR

- O CDC entrou em vigor no dia 11 de março de 1991, e serve para garantir os direitos dos consumidores frente à possibilidade de abusos praticados por empresas e instituições financeiras na prestação de seus serviços.


O objetivo do CDC é proteger não somente os bens do consumidor, como também sua integridade física e moral. No primeiro caso estamos falando da proibição que o CDC impõe sobre as empresas de venderem produtos ou bens que causem danos na saúde física e moral do consumidor.

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CDC - CRÉDITO DIRETO AO CONSUMIDOR

- Termo usado para determinar os empréstimos para pessoa física que em geral são levantados para a compra de um bem específico.


Exatamente por isto, como o próprio bem que está sendo financiado pode ser usado como garantia do empréstimo, esta é a modalidade de financiamento mais barata dentre as linhas de empréstimos a pessoa física.