Dicionário financeiro

EURO CD

- Os Euro Certificates of Deposit são títulos de curto prazo emitidos no Euromercado.

São emissões realizadas por entidades financeiras, principalmente bancos de grande porte.


Na maioria das vezes são denominados em dólares, mas podem também ser emitidos em
outras moedas importantes no contexto internacional, como Euro, iene, etc.

EURO COMMERCIAL PAPER

- Títulos de curto prazo emitidos no Euromercado. Em geral, são emissões realizadas por entidades não financeiras, principalmente empresas de grande porte.
Na maioria das vezes são denominados em dólares, mas podem também ser emitidos em outras moedas importantes no contexto internacional, como Euro, iene, etc.

EUROBÔNUS (EUROBONDS)

- Títulos de renda fixa que são emitidos no Euromercado, com prazo mínimo de um ano, podendo também ser denominados em diversas moedas, como dólar, euro, etc. Instrumento inicialmente utilizado por emissores de perfil de crédito privilegiado (governos, entidades supra-nacionais, grandes empresas e bancos) com o objetivo de obter custos de captação inferiores a seus respectivos mercados domésticos.


Atualmente, os Eurobônus surgem como alternativa aos mercados domésticos de capital para praticamente todas as classes de emissores, incluindo governos e empresas de mercados emergentes.

EUROMERCADO

- Mercado offshore, ou seja, fora do controle das autoridades domésticas de regulamentação de mercado, que surgiu na Europa na década de 60. O Euromercado surgiu como resposta à crescente regulamentação imposta pelos vários governos europeus aos mercados locais de capitais, sobretudo nos mercados de renda fixa.


O Euromercado oferece às empresas uma oportunidade de emitir títulos de dívida ou obter empréstimos fora de seus mercados nacionais, com custos inferiores. Isto só é possível devido a menor regulamentação governamental e ao maior universo de investidores.

EVA (ECONOMIC VALUE ADDED)

- Sigla em inglês para Economic Value Added e que designa um indicador de análise de empresas que mede a parcela do lucro de uma empresa que supera o lucro mínimo necessário em função do risco do negócio. Através do EVA os analistas conseguem avaliar se uma empresa está, ou não, aumentando o capital investido pelos acionistas.

EX-DIVIDENDO

- Denominação dada às ações nas quais os acionistas não terão mais direito de receber dividendos já anunciados. Os dividendos são pagos em uma data determinada a todos os acionistas de posse de ações da empresa em um determinado momento (por exemplo, 15 de outubro), que pode ou não coincidir com a data de pagamento. Até esta data as ações continuam sendo negociadas "com dividendo", ou seja, os acionistas têm direito de receber estes dividendos.


A partir do dia seguinte à data "com dividendo, ou seja, 16 de outubro no exemplo acima, os acionistas não terão mais direito de receber estes dividendos, de forma que a ação passa a ser negociada "ex-dividendo". Assim, uma ação "ex-dividendo" significa que o acionista não terá o direito de receber o dividendo já anunciado.

EXCEDENTE FINANCEIRO

- Termo que determina a diferença entre o rendimento garantido oferecido pela seguradora e a rentabilidade obtida através da aplicação das reservas matemáticas para benefícios dos planos de previdência.


Nos planos tradicionais, ou de rendimento garantido, as seguradoras acordam com os investidores um percentual de repartição deste excedente, que varia dependendo do tempo de permanência do participante no plano. No caso de resgates ou cancelamento do plano, poderão ser aplicados redutores sobre a reserva de excedente financeiro disponível.

EXCLUSÃO DE DIREITO DE PREFERÊNCIA

- O estatuto de uma empresa que possuir autorização para aumento de capital pode prever a emissão sem direito de preferência
aos antigos possuidores de ações, debêntures ou outros títulos conversíveis em ações.

EXECUÇÃO DE ORDEM

- Termo usado no mercado acionário que se refere à realização, por parte de uma corretora ou outro intermediário, de uma
ordem de compra ou venda de títulos ou ações.

EXERCÍCIO DE OPÇÕES

- Ao comprar (ou vender) uma opção, o investidor compra (ou vende) o direito de comprar ou vender um ativo a um determinado preço (preço de exercício) em uma determinada data. O exercício da opção é quando este direito é exercido pelo investidor ao preço de exercício determinado na opção.


Para as opções que são negociadas em bolsa, existem dadas pré-determinadas nas quais diversas séries de opções vencem, de forma que estas datas são conhecidas como datas de exercício de opções. Nas opções do tipo americana é possível exercer o direito de compra/venda em qualquer tempo até a data de vencimento do contrato, enquanto nas opções européias o exercício só pode acontecer na data de vencimento da opção.

EXISTING HOME SALES

- A Associação Norte-Americana de Corretores de Imóveis divulga mensalmente pesquisa sobre vendas de casas usadas nos EUA num período pré-determinado, e com base em taxas anualizadas.


Esse dado é importante, pois sinaliza as condições do mercado de imóveis, que possui elevada participação na composição do Produto Interno Bruto dos EUA.

EXPURGO

- Significa a aplicação de índices de atualização monetária abaixo do que é efetivamente devido. Este percentual se baseia na diferença entre os índices aplicados pelo governo e o IPC (Índice de Preços ao Consumidor) do IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística). Os expurgos em geral têm sido pagos sobre os saldos antigos das contas de FGTS, em que a correção do saldo ficou abaixo do IPC.

EXTINÇÃO DE CONTRATO DE SEGURO

- Um contrato de seguro se extingue na data do seu vencimento, determinada na apólice,
ou quando o segurador paga a indenização ao segurado.

EXTRANET

-Termo em inglês que denomina uma rede de acesso semiprivado, interligando uma comunidade limitada de clientes ou parceiros de negócio, ou organizações que compartilham e/ou trocam informações, ou realizam transações comerciais entre si através de meio eletrônico.

F


FAC - FUNDO DE APLICAÇÃO EM COTAS

- Termo que define um tipo básico de fundo de investimentos, onde o fundo não compra e vende papéis e títulos no mercado, mas cotas de outros fundos de investimento. O termo FAC não determina a composição da carteira do fundo, mas apenas a forma de investimento: direta ou através de cotas.
Desta forma, um fundo de renda fixa pode ser tanto FAC quanto FIF, sendo que se for FAC ele deverá aplicar seus recursos em cotas de fundos FIF. Na denominação do FAC deverá constar o tipo de fundo em que concentra suas aplicações, sendo que os FACs estão restritos a investir em cotas de fundos de investimento regulamentados pela CVM, em cotas de FIFs e cotas de FIEX.
Os FACs não podem investir mais de 25% do seu patrimônio em cotas de um único fundo, a menos que se trate de fundo gerido por instituição que pertença ao mesmo grupo financeiro. Além disto, as ações detidas pelos FACs, através de cotas em outros fundos, não podem exceder 49% do seu patrimônio.

FACTORY ORDERS

- O Departamento de Comércio dos EUA divulga mensalmente o volume de pedidos de bens duráveis e bens não-duráveis feitos à indústria norte-americana.
Esse índice é relevante, pois sinaliza o cenário econômico. Contudo, a diferença entre esse índice e o Durable Good Orders, é que o primeiro índice retrata os dados do mês retrasado, prejudicando sua análise.

FALÊNCIA

- Situação na qual uma empresa não tem mais como arcar com o pagamento dos seus passivos, ou quando os passivos da empresa excedem o valor justo dos seus ativos. Desta forma, uma empresa que entrou em processo de falência apresenta como principal característica ter um patrimônio líquido negativo.

API - FUNDO DE APOSENTADORIA PROGRAMADA INDIVIDUAL

- Assim como os PGBLs os FAPIs também representam uma forma alternativa de previdência complementar. A principal diferença entre eles está no tratamento fiscal, pois no FAPI existe cobrança de 20% de imposto de renda na hora do resgate, e 5% de IOF em caso de resgate no primeiro ano. Nos PGBLs não há incidência de IOF independente de quando ocorre o resgate.


Assim como nos PGBLs as aplicações também são dedutíveis da base de cálculo do IR até o limite de 12% da renda bruta. Todo o valor acumulado é tributado pelo IR. Não cobra taxa de carregamento, mas tem taxas de administração que podem chegar a 5% sobre o saldo aplicado.

FATO GERADOR

- Termo usado para determinar a ocorrência que dá início ao direito do participante ou de seus beneficiáriosde
receber o benefício contratado.

Também pode ser usado o termo evento gerador.

FATO RELEVANTE

- Informação, ou acontecimento, que pode influenciar a decisão dos investidores com relação a um determinado valor mobiliário emitido por uma empresa. Caso os administradores da empresa decidam pela não divulgação da informação por acreditarem que a mesma pode colocar em risco o interesse da companhia, cabe à CVM decidir se a informação deve ou não ser divulgada.

FATOR DE CÁLCULO DE INDENIZAÇÃO

- O fator é calculado com base no resultado numérico calculado através do uso de uma taxa de juros e uma tábua biométrica, quando necessário. Este fator é usado para determinar o valor da indenização sob forma de renda que será recebida pelo segurado.

FEBRABAN

- FEDERAÇÃO BRASILEIRA DAS ASSOCIAÇÕES DE BANCOS - Entidade de classe cujo objetivo é representar os bancos e contribuir para o aperfeiçoamento de suas atividades. Fazem parte da Federação as associações representantes de bancos para os Estados da Bahia, Ceará, Distrito Federal, Goiás, Minas Gerais, Rio Grande do Sul, Rio de Janeiro e São Paulo.

FECHAMENTO

- Termo usado para denominar a cotação de fechamento de um determinado título ou valor mobiliário em um determinado dia. Assim sendo, quando falamos que o Fechamento de uma ação no mês de janeiro foi de R$ 10, isto significa que a ação fechou o último pregão do mês de janeiro cotada em R$ 10.

Fechamento Anterior

- Termo usado para denominar a cotação de fechamento do dia anterior de um determinado título ou valor mobiliário.

Assim sendo, quando falamos que o FecAnt de uma ação foi de R$ 10 isto significa que no pregão do dia anterior
ela fechou cotada em R$ 10.

FECHAMENTO DE POSIÇÃO

- Quando da compra ou venda de uma opção, o investidor pode fechar a operação de duas formas: na data de vencimento ou através da venda (no caso de compra no primeiro momento) ou compra (no caso de venda no primeiro momento) da mesma quantidade da mesma série de opções.

FECHAMENTO EM ALTA

- Quando o índice de fechamento for superior ao índice de fechamento do
pregão anterior.

FECHAMENTO EM BAIXA

- Quando o índice de fechamento for inferior ao índice de fechamento
do pregão anterior.

FECHAMENTO MÉDIO

- Termo usado para denominar a média da cotação de fechamento de uma determinada ação durante um determinado período (X).


Assim sendo quando falamos que o FecMédio(21d) de uma ação foi R$ 10, isto significa que a média simples das cotações de
fechamento dos últimos 21 pregões daquela ação foi de R$ 10.

FED (FEDERAL RESERVE SYSTEM)

- O FED (Federal Reserve System), Banco Central dos EUA, é a entidade governamental responsável pela formulação e execução de política monetária norte-americana. Além disso, o FED age como regulador e supervisor do sistema bancário, serve como "banco" do Governo e o assessora em operação financeiras.


A taxa de juros do EUA é definida pelo FOMC (Federal Open Market Commitee) o principal órgão do FED. Uma de suas características mais importantes é a independência em relação ao Governo Federal dos EUA,garantindo assim a boa condução da política monetária.


O Fed é formado por uma equipe de sete membros escolhidos pelo Governo (Board of Governors), com sede em Washington DC, e por doze bancos regionais localizados nas principais cidades dos EUA (Federal Reserve Banks).

FEDERAL FUNDS RATE (FED FUNDS)

- Esta é a principal taxa de juros norte-americana, através da qual os bancos norte-americanos emprestam ou tomam emprestado recursos no mercado interbancário; sendo portanto definida pelo mercado.
O FED (Federal Reserve System), através de seu comitê de política monetária, o FOMC, define uma meta para o Fed Funds, e conduz a política monetária norte-americana procurando fazer com que a taxa fique dentro desta meta.

FEDERAL OPEN MARKET COMITTEE

- O Federal Open Market Comittee (FOMC) é um colegiado do banco central norte-americano, o Federal Reserve, que se reúne oito vezes ao ano, em intervalos de cinco a seis semanas, para discutir e analisar o cenário econômico local e internacional, com base, principalmente, nos dados do relatório Beige Book.
Com base nessas expectativas e dos números dos índices inflacionários, o colegiado define o novo patamar da taxa de juro básica, também conhecida como Fed Funds, além do viés.
O FOMC é formado pelos sete membros do Board of Governors do FED (escolhidos pelo governo norte-americano), e por cinco presidentes de Federal Reserve Banks (Bancos Centrais regionais). O presidente do Federal Reserve Bank de Nova York é membro do FOMC de modo contínuo, os demais presidentes são membros de maneira rotativa pelo período de um ano.

FEDERAL RESERVE (FED)

- É o banco central norte-americano, responsável pela formulação e execução de política monetária. Além disso, o FED age como regulador e supervisor do sistema bancário, serve como "banco" do Governo e o assessora em operações financeiras. A taxa de juros do EUA é definida pelo FOMC (Federal Open Market Commitee) o principal órgão do FED.

FEDERAL RESERVE BANK

- Termo que denomina os 12 bancos centrais regionais norte-americanos. Cada um dos Federal Reserve Banks dos EUA, é responsável por determinada região. Estes bancos trabalham em conjunto com o FED na condução da política monetária, fornecem informações sobre o desenvolvimento econômico de seus distritos e supervisionam as instituições bancárias de sua região.

FENACOR

- Sigla que denomina a Federação Nacional dos Corretores de Seguros, entidade que congrega os
Sindicatos dos Corretores de Seguros estaduais.

FENASEG

- A Federação Nacional das Empresas de Seguros Privados e de Capitalização - FENASEG é uma associação sindical cujo objetivo é estudar, coordenar, proteger e representar legalmente as empresas que atuam no segmento de seguro privado e da capitalização. No momento a Fenaseg congrega oito sindicatos regionais (Bahia, Minas Gerais, Paraná, Pernambuco, Rio de Janeiro, Rio Grande do Sul, Santa Catarina e São Paulo) em tem 130 empresas afiliadas (116 operam em Seguro e 14 operam em Capitalização).

FGV100

- Índice desenvolvido pela Fundação Getúlio Vargas, que acompanha o desempenho de ações de 100 empresas privadas não-financeiras, que têm seus papéis negociados nas bolsas de valores de São Paulo (Bovespa) e na Sociedade Operadora de Mercado de Acesso (SOMA).

FIBONACCI, NÚMEROS DE

- Números usados para definir os intervalos de cálculo dos indicadores de análise técnica, os números de Fibonacci são uma seqüência de números onde cada elemento é a soma dos dois anteriores: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 610 ...


Estima-se que, à medida que os preços das ações evoluem, os suportes e resistências se comportam de maneira aproximada aos números de Fibonacci. É uma teoria fenomenológica, é claro, mas que guarda certa relação com as ondas de Elliott.

FIE - FUNDO DE INVESTIMENTO ESPECIALMENTE CONSTITUÍDO

- A carteira destes fundos é constituída de acordo com as regras do Conselho Monetário Nacional que estabelece como
devem ser aplicadas.

Este é o caso, por exemplo, dos fundos formados com recursos captados por seguradoras, empresas de capitalização
e entidades de previdência privada.

Os recursos destes fundos são usados para o pagamento de indenizações e benefícios aos segurados, ou participantes.

FIEX - FUNDOS DE INVESTIMENTOS NO EXTERIOR

- Uma das categorias de fundos de investimento acompanhadas pela Anbid (Associação Nacional de Bancos de Investimento), estes fundos foram criados como uma alternativa de diversificação em moeda estrangeira.

Pelo menos 80% dos recursos devem estar direcionados a títulos de dívida externa e até 20% em títulos de crédito negociáveis no mercado internacional. Estes fundos não recebem tributação no Brasil, mas sim estão sujeitos a uma taxação no exterior.

FIF - FUNDO DE INVESTIMENTO FINANCEIRO

- Assim como os FACs, o termo FIF define um tipo básico de fundo, que independe da composição da sua carteira. Os FIF surgiram com a última alteração nas regras dos fundos, e englobam vários tipos de fundos de investimento, como por exemplo: renda fixa, DI, derivativos, etc.


A forma com que os recursos são aplicados depende do regulamento do fundo e regras de enquadramento do Banco Central. Entretanto, no mínimo 51% do patrimônio do fundo deve estar aplicado em títulos de renda fixa, sendo que os investimentos em ações não podem exceder 49% do patrimônio do fundo.