Deutsche Bundesbank

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Bundesbank rejeita transferência de responsabilidades nacionais para a Europa

O presidente do Bundesbank, Jens Weidmann, afirmou hoje em Lisboa que a solidariedade entre os países do euro pode ajudar no curto prazo um país em crise, mas rejeitou que se transfiram as responsabilidades nacionais para a comunidade europeia.





"Uma boa parcela de solidariedade com certeza ajuda um país em crise a resolver [o problema] no curto prazo. Mas, permitir que a responsabilidade orçamental nacional possa ser transferida para a comunidade de todos os Estados-Membros vai enfraquecer os incentivos para políticas orçamentais sólidas no longo prazo", afirmou o presidente do banco central alemão, numa conferência organizada pelo Banco de Portugal e pela Ordem dos Economistas, que decorreu hoje em Lisboa.


Citando Frank Sinatra, Weidmann afirmou que "é de facto uma ilusão separar responsabilidade e controlo sem minar a estabilidade da união monetária", sublinhando que "uma combinação de soberania nacional e de solidariedade comum pode colocar riscos à estabilidade da união monetária" europeia.
Para Weidmann, o que distingue a união monetária europeia de outras áreas monetárias comuns "pode ser resumido numa só palavra: assimetria", uma vez que existe uma união monetária "mas as políticas orçamentais e económicas continuam a ser um assunto nacional, ainda que alvo de regras de coordenação".
O presidente do Bundesbank alertou que "esta assimetria pode dar lugar a instabilidade" e argumentou que, se as consequências de uma política insustentável num país puderem ser transferidas para outros, "os incentivos para uma política prudente vão ser atrofiados".
Jens Weidmann afirmou que as salvaguardas criadas para garantir finanças públicas sólidas, como o Pacto de Estabilidade e Crescimento, "falharam [no objetivo de] manter a dívida pública sob controlo".


O responsável alemão defendeu que a criação de uma união orçamental, que definiu como "uma tomada de decisão centralizada na esfera orçamental, combinada com transferências orçamentais ou responsabilidades mútuas na forma de 'eurobonds'", podem tornar a união monetária europeia "menos vulnerável".


Weidmann disse ainda que, "numa união orçamental genuína", um Estado-membro teria de seguir as exigências de uma autoridade orçamental europeia", mas acrescentou que, com a Europa a afastar-se desta visão mais completa de união orçamental, "a única opção viável é uma abordagem descentralizada, baseada na responsabilidade individual".


"Nesta abordagem assimétrica, a decisão económica e orçamental continua amplamente no domínio nacional. Mas a responsabilidade final permanece também com os estados-membros individuais", reiterou.


Para Jens Weidmann, "seria melhor que a tarefa de aplicar as regras [orçamentais] fosse transferida para um conselho orçamental novo e independente", uma vez que isso iria "aliviar a Comissão do seu difícil conflito de interesses políticos".
Dinheiro Digital com Lusa

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Bundesbank revê em baixa PIB da Alemanha com forte
correção em baixa na previsão da inflação

O Bundesbank (banco central alemão) reviu hoje a previsão de crescimento da economia alemã de 1,8% para 1,7% em 2016 e da taxa de inflação de 1,1% para 0,2% este ano.


«A economia doméstica parece continuar a beneficiar do forte crescimento do emprego, alimentado em grande parte pela imigração [económica] proveniente dos países da União Europeia e pelo crescimento robusto da receita», refere, no entanto, o Bundesbank nas suas previsões económicas semestrais.


Este ano, a procura interna da maior economia da Europa será suportada pela «queda dos preços do petróleo» e pelos ganhos em termos de poder de compra, assinala ainda o banco central.
Dinheiro Digital com Lusa

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Europa é um sítio caro para fazer compras, diz o Deutsche Bank

Na quinta edição da comparação de preços feita pelo banco de investimento alemão, os países do Velho Continente surgem como os mais caros. Suíça e os países nórdicos são mesmo os mais dispendiosos do mundo.
Quer comprar uma garrafa de Coca-Cola, uns ténis da Adidas ou um iPhone? Então, prepare a carteira. É que vive numa das regiões mais caras para fazer este tipo de despesas, de acordo com o índice do Deutsche Bank. É na Europa que estes bens têm uma etiqueta com mais zeros, mas nos Estados Unidos também já foram mais baratos. Os emergentes, por seu turno, continuam a ser os mais baratos. Um refrigerante que custa 3,38 dólares na Dinamarca custa pouco mais de 1 dólar na Índia.


"No global, os [dados recolhidos sobre os preços de um conjunto de vários bens] confirmam que a Europa é um local caro para fazer compras", diz o banco de investimento alemão. E remata: "A Suíça e os países nórdicos têm, globalmente, as cidades mais dispendiosas do mundo". "Sydney [na Austrália] e Londres [no Reino Unido] também exigem uma carteira recheada", refere a nota de "research", a quinta do género publicada anualmente pela instituição financeira. Fonte - Negócios


Na base da confirmação da Europa como uma região cara está a evolução cambial, com praticamente todas as moedas mundiais a perderem valor face à moeda norte-americana (sendo o índice feito em dólares). Neste sentido, nota o Deutsche Bank, "os Estados Unidos passaram de um local relativamente barato para comprar uma série de bens para um dos mais caros". Ainda assim, comprar "marcas globais como a Levis, Adidas e Apple continua a ser mais baratos do que a média nos Estados Unidos".


Enquanto, por exemplo, um iPhone 6 custa 598 dólares nos Estados Unidos, na Suíça custa 666 e no Reino Unido chega a 671 dólares. Em Espanha (não há dados para Portugal) custa 732 dólares, chegando a 796 na Suécia. Mais caro só mesmo se comprar o equipamento da Apple numa loja no Brasil: vai precisar de 931 dólares. "Não perca o seu telemóvel se estiver no Brasil, Índia, Suécia, Dinamarca ou Itália já que o iPhone é mais caro nestes países", refere o banco de investimento. A Índia aparece entre os mais caros no "smartphone", mas em muitos outros bens é bem mais barata.


"Os mercados emergentes continuam a ser os países mais baratos", sendo que "o diferencial entre os desenvolvidos e os emergentes aumentou nos últimos quatro anos devido à fraqueza das moedas e da economia destes últimos", refere a nota de investimento. Uma Coca-Cola de dois litros que custa 3,38 dólares na Dinamarca tem um preço de pouco mais de um dólar na Índia, sendo que comprar um carro (VW Golf TDI) "na Índia custa metade do preço face a Nova Iorque", diz o banco. São 12.376 contra 25.376 dólares. Em Singapura o mesmo carro custa 98.418 dólares.

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Deutsche Bank: BCE tornou-se a maior ameaça à Zona Euro



O Deutsche Bank diz que a política de estímulos é errada e está a levar os países a abandonarem as reformas estruturais. Para o banco alemão, a instituição monetária tornou-se a principal ameaça para a Zona Euro.
O Banco Central Europeu anunciou um programa de estímulos histórico para impulsionar a economia europeia. Mas, para o Deutsche Bank as medidas implementadas são um erro. O banco alemão refere mesmo que os estímulos e os juros historicamente baixos estão a desincentivar os países a prosseguir as reformas estruturais e tornaram-se uma ameaça para a Zona Euro.
O BCE cortou a sua taxa directora para zero na última reunião, lançando em simultâneo um programa de compra de dívida inédito. Mas para David Folkerts-Landau, economista-chefe do Deutsche Bank, citado pelo El Economista, "os que vendem essa dívida soberana ao BCE não investiram nem gastaram esse dinheiro, deixaram em depósitos nos seus bancos e esses bancos por sua vez voltaram a depositá-lo no BCE".

O banco alemão argumenta, por isso, que os juros negativos não são suficientes para estimular a economia. E, para o mesmo especialista, os erros do BCE tornaram-se a maior ameaça à Zona Euro a longo prazo.

"Isto parece contraditório, já que o BCE assegurou estar pronto para fazer qualquer coisa pela sobrevivência da Zona Euro, mas ao tentar estimular o crescimento e a inflação com taxas de juro mais baixas e a comprar obrigações, está a acabar com os incentivos às reformas estruturais", explica David Folkerts-Landau. E os riscos estão em todo o lado.

O economista-chefe do Deutsche Bank explica que o crescimento continua anémico, a inflação não recupera, ao mesmo tempo que poucos países estão a implementar medidas reais para reduzir a sua dívida. Para o banco alemão, Itália não seria sustentável sem o programa de compra de activos. "O BCE falha o seu dever de promover a sustentabilidade económica e a estabilidade financeira", remata.

Num momento em que se perspectivam juros extremamente baixos na região por um longo período, o Deutsche Bank argumenta que o BCE devia subir juros, referindo que "os juros positivos são fundamentais para as economias de mercado". Fonte - Negócios

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BCE deve escolher bem a hora de desacelerar, diz presidente do Bundesbank



"O conselho governante do BCE tem que ser cuidadoso para não perder o momento certo de regularizar a política monetária", disse o chefe do Bundesbank Jens Weidmann em uma palestra no Instituto de Estabilidade Financeira e Monetária em Frankfurt.


"Não estou falando de uma interrupção total, mas sobre parar de apertar o acelerador constantemente até o limite".


Observadores estão de olho no BCE, esperando ele começar a reduzir os 60 bilhões de euros mensais de compras de títulos públicos e privados.


Ao lado da taxa de juros historicamente baixa, as aquisições pretendem injetar dinheiro no sistema financeiro, estimulando o crescimento e impulsionando a inflação para a meta do BCE, de pouco abaixo de 2%.


O presidente do banco central Mario Draghi disse na semana que passada que os governadores devem decidir os próximos passos do programa de compra de títulos numa reunião em outubro, conforme a zona do euro parece cada vez mais recuperada da sua crise financeira.


Mas as taxas de juros - a alavanca usada por bancos centrais em tempos normais para estimular ou controlar a economia - devem permanecer baixas por bastante tempo, mesmo após as aquisições serem encerradas, o que é esperado por muitos especialistas para o fim do ano que vem, pelo menos.


Se as taxas já estiverem baixas quando chegar uma crise, o BCE pode se encontrar numa situação complicada.


"Temos que pensar em quanta marcha de manobra teremos quando a próxima desaceleração vier", disse Weidmann.


O Bundesbank há muito tempo pressiona os colegas da zona do euro para dar fim à política monetária "não convencional", dizendo que a ameaça de deflação que ela deveria combater já foi controlada.

O banco central da Alemanha elevou suas projeções de crescimento, mas o ritmo de expansão deverá diminuir até 2020. A maior economia da área do euro deverá crescer 2,6% este ano e 2,5% em 2018, informou o Bundesbank na sexta-feira. A projeção para 2017 foi revisada de 1,9 por cento e a de 201 por 1.7%. Da mesma forma, as perspectivas para 2019 foram elevadas para 1,7%, de 1,6% estimado em junho. Prevê-se que o crescimento diminua para 1,5% em 2020.

O Bundesbank informou que a economia está experimentando uma forte recuperação. No entanto, o presidente do Bundesbank, Jens Weidmann disse que esta expansão econômica ampla e robusta está chegando a um estado cada vez mais maduro, o que significa que o ritmo de crescimento provavelmente diminuirá em médio prazo e convergem para o crescimento potencial. A inflação aumentou consideravelmente para 1,7 por cento em média para 2017, devido a preços significativamente mais altos do petróleo.

De acordo com o Bundesbank, a inflação deverá permanecer alta até 2019 e pode subir para 1,9 por cento em 2020. Impulsionado pelo desenvolvimento econômico excepcionalmente bom e pelas baixas taxas de juros, o superávit fiscal aumentaria para cerca de 1,5% do PIB, observou o banco. Weidmann disse que é provável que, uma vez que um novo governo federal tenha sido formado, serão aprovados encargos orçamentais adicionais e, portanto, a política fiscal será mais expansiva.

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