Dicionário financeiro

AFTER-MARKET

- Termo do inglês e significa "depois do mercado" e que designa o pregão eletrônico noturno que ocorre depois do fechamento
do pregão regular todos os dias. Somente podem ser negociadas nesse mercado as operações no mercado à vista.

AGÊNCIA DE FOMENTO

- Entidade que busca ajudar no desenvolvimento de empresas, através da oferta de linhas especiais de crédito, cujos recursos podem ser usados tanto no financiamento do capital de giro quanto dos investimentos destas empresas. As agências também contribuem para o desenvolvimento destas empresas, através da oferta de garantia, assessoria e consultoria financeira, do estímulo à produção regional e da assistência à implementação de projetos de desenvolvimento industrial. Sob supervisão do Banco Central, as agências integram o Sistema Financeiro Nacional.

AGENTE DE CUSTÓDIA

- Instituição financeira responsável pela administração, tanto de suas contas próprias como das contas de clientes, junto aos serviços de custódia, sendo que as contas de custódia podem ser mantidas em nome de seus clientes. Dentre as instituições financeiras que podem atuar como agentes de custódia da CLBC, podemos citar: distribuidoras de valores
corretoras de valores bancos comerciais, múltiplos ou de investimento.

AGENTE FINANCEIRO

- Termo que designa a instituição financeira que pode representar, como garantidora, financiadora ou endossante, uma entidade pública. O agente financeiro pode ou não assumir a co-responsabilidade no que estiver participando. Os agentes financeiros podem, por exemplo, atuar como mandatários da entidade pública na cobrança e recebimento de empréstimos e financiamentos, sendo que para tanto é preciso prestar contas dos valores recebidos, como previsto nos contratos de financiamentos.

AGRAVAÇÃO DE RISCO

- Também conhecido na indústria de seguros, como hazard. Trata-se das circunstâncias que aumentam a probabilidade, a freqüência, ou magnitude, de que um sinistro ocorra. Estas circunstâncias independem da vontade do segurado e, por isto, levam à uma mudança na taxa ou nas condições oferecidas no seguro.
Em geral as seguradoras trabalham com vários tipos de agravamentos, como por exemplo:
Agravação moral: quando a seguradora acredita que o segurado tenha alguma razão para intencionalmente acarretar um sinistro;
Agravação física: características tangíveis de risco de uma determinada exposição que aumentem as chances de ocorrer um sinistro.

ALAVANCAGEM

- Termo comumente usado em finanças para descrever a capacidade que uma empresa possui de usar ativos, ou recursos com um custo fixo, com o objetivo de aumentar o retorno aos seus acionistas. A alavancagem pode ser de dois tipos (financeira e operacional), sendo que a soma destes dois tipos de alavancagem resulta no que chamamos em finanças de alavancagem total ou combinada.

ALFA

- Medida de retorno ajustado para o risco usada na análise de carteiras de investimento. Bastante usado na análise de fundos de investimento esse indicador é calculado como sendo a diferença entre o retorno esperado da carteira, ajustado para o risco, e o retorno esperado justo, esse último calculado em função do modelo CAPM (capital Asset Pricing Model).

ALIANÇA ESTRATÉGICA

- Associação entre empresas com o propósito de unir recursos físicos e humanos como opção estratégica de crescimento.

Pode ocorrer entre fabricantes de produtos e/ou serviços complementares e/ou concorrentes.

ALIENAÇÃO FIDUCIÁRIA

- Transferência ao credor da posse de um bem, como forma de garantia de pagamento
de uma obrigação que lhe é devida.

Assim que a dívida for quitada, o bem é transferido de volta ao seu antigo proprietário.

ALL-RISKS

- Tipo de cobertura de seguro de danos materiais, que inclui a cobertura de todos os prejuízos,
com exceção dos riscos que tenham sido acarretados pelos riscos excluídos descritos na apólice.

ALOCAÇÃO DA CARTEIRA

- Termo usado para definir a forma com que os recursos de uma carteira de investimentos serão alocados entre as várias classes de ativos ou entre diferentes ativos. Por exemplo, podemos alocar uma carteira entre ativos de renda variável e renda fixa.

ALOCAÇÃO EFICIENTE

- Termo usado na administração de investimentos através do qual o profissional responsável pela gestão dos recursos consegue aplica-los em várias classes de ativos de forma a obter o maior ganho possível, ao mesmo tempo em que minimiza o risco a que está exposto.

ALONGAMENTO DE DÍVIDA

- Termo usado para explicar o processo através do qual através da emissão de novos títulos de dívida de prazo mais longo uma empresa, instituição financeira, ou entidade governamental, consegue aumentar o prazo médio de vencimento da sua dívida. Em geral usado em referência ao processo de administração do estoque de títulos da dívida pública, em que o governo emite novos títulos de dívida cujo prazo de vencimento é maior.

ALUGUEL DE TÍTULO

- Operação através das qual em que duas partes fazem um mútuo de ativos financeiros, com prazo de duração determinado, sendo que o tomador do empréstimo deve pagar um prêmio. O tomador do empréstimo pode utilizar os títulos como lastro em garantia de outra operação. Nas operações de mútuo a posse do ativo é transferida ao tomador, que por sua vez se compromete a pagar-lhe em propriedade idêntica na mesma quantidade e qualidade. Esse tipo de operação pode envolver pessoas físicas ou jurídicas, integrantes ou não do Sistema Financeiro Nacional.

AMORTIZAÇÃO

- Termo utilizado em financiamentos, que consiste na parcela da prestação paga periodicamente (em geral mensalmente) referente à redução do saldo devedor do financiamento. Através da amortização, o valor total da dívida cai, de forma que ao longo do financiamento as prestações tendem a diminuir, pois a parcela referente à amortização do saldo devedor diminui. No mercado brasileiro são utilizadas três metodologias distintas de amortização do saldo devedor dos financiamentos: o SAC (Sistema de Amortização Constante), a TP (Tabela price) e, mais recentemente, o SACRE (introduzido pela Caixa Econômica Federal).

ANA

- Sigla usada para denominar o Aviso de Negociação de Ações, que nada mais é do que um comprovante
de operação que a Bolsa de Valores envia ao investidor.

ANÁLISE DE CRÉDITO

- Procedimento através do qual a empresa (ou instituição) que irá conceder o crédito determina se a empresa (ou instituição) que pretende levantar esse crédito atende às exigências necessárias para a liberação desses recursos. Esse tipo de análise também pode ser usado para determinar o volume máximo de recursos que o tomador pode levantar com base nas suas características.

ANÁLISE DE INDICADORES

- Análise do desempenho de uma empresa com base no resultado de alguns indicadores, que podem ser agrupados como: indicadores de atividade, de estrutura de capital, de liquidez, e de rentabilidade. Em geral estes indicadores são calculados com base nos dados disponíveis no balanço patrimonial e no demonstrativo de resultado da empresa.

ANÁLISE DE PRODUTIVIDADE

- Sistema através do qual se pode avaliar a relação entre o nível de atividade dos funcionários de uma empresa e o retorno destes esforços em termos de produção de bens e/ou prestação de serviços. A produtividade de uma empresa aumenta na medida em que ela consegue aumentar sua produção, sem com isto utilizar mais recursos.

ANÁLISE DE RISCO

- Avaliação contínua e sistemática dos efeitos adversos, ou riscos, que podem atingir uma determinada
empresa em um mercado competitivo.

ANÁLISE DE SENSITIVIDADE

- Análise dos efeitos que a mudança de algumas variáveis podem ter sobre a projeção de resultado de uma empresa, de forma a medir o grau de variação destes resultados em relação às mudanças destas variáveis. Assim, uma empresa pode usar a análise de sensitividade para estimar, por exemplo, o impacto do maior/menor crescimento da economia no seu faturamento anual. Também conhecida como análise de sensibilidade.

ANÁLISE DE VIABILIDADE

- Avaliação das possibilidades de sucesso de um projeto, através de um exame cuidadoso das características e variáveis que possam afetar o sucesso deste projeto. A análise de viabilidade é usada para ajudar uma empresa no processo decisório, em geral referente à implementação ou não de um negócio/projeto.

ANÁLISE DO PONTO DE EQUILÍBRIO

- Técnica que permite determinar o volume de vendas da empresa para o qual as receitas se igualam aos custos operacionais totais. O ponto de equilíbrio pode ser determinado tanto em termos de unidade de produto quanto em termos monetários.

ANÁLISE FINANCEIRA

- Uma das metodologias usadas pelos analistas para verificar a situação de uma empresa. Esta metodologia se baseia na análise dos demonstrativos financeiros (balanço patrimonial, demonstrativo de resultado e demonstração de origens e recursos) de uma empresa, com o objetivo de determinar a sua posição financeira atual assim como seu desempenho futuro.

ANÁLISE FUNDAMENTALISTA

- Metodologia de análise que utiliza os dados financeiros disponíveis sobre uma empresa para projetar seu desempenho futuro (ex. lucros, posição no mercado, oferta de produtos etc.) e assim determinar um preço justo para as ações da empresa. Para isso, o valor de mercado da empresa é expresso em forma de múltiplos de seu valor patrimonial, lucro estimado, fluxo de caixa e comparado com múltiplos implícitos de empresas no mesmo setor. A principal fonte de informação do analista fundamentalista é o balanço da empresa, de onde ele extrai informações sobre dividendos, lucros, atuação da diretoria, etc.

ANÁLISE MARGINAL

- Através da análise marginal é possível comparar os custos incorridos com os benefícios obtidos de algumas estratégias
financeiras, o que possibilita que a empresa analise melhor sua estratégia na tentativa de maximizar a sua lucratividade.

ANÁLISE TÉCNICA

- Também denominada Análise Gráfica, é uma metodologia que se baseia no comportamento de ações listadas em bolsa ou outros ativos no passado e procura avaliar as possibilidades de flutuações futuras. Em geral, este tipo de análise é usado para se projetar o desempenho de curto prazo de uma ação, enquanto a análise fundamentalista é mais usada para períodos mais longos.
O analista técnico, ou grafista, baseia-se no princípio que os preços se movem em tendências persistentes ao longo do tempo. Uma vez determinada essa tendência, é possível saber qual o melhor momento para comprar ou vender uma ação.

ANBID

- Sigla se refere à Associação Nacional de Bancos de Investimento, que representa as instituições financeiras que operam no mercado de capitais. Os associados são, basicamente, os bancos de investimento e os bancos múltiplos com carteira de investimento. Dentre as responsabilidades da Anbid está a coleta e consolidação de informações referentes à indústria de fundos de investimento. Além disto, a entidade é responsável pela determinação dos critérios de classificação dos fundos em categorias e subcategorias.

ANDIMA

- Sigla que denomina a Associação Nacional das Instituições de Mercado Aberto. A Andima é uma entidade civil sem fins lucrativos que reúne cerca de 270 instituições financeiras, que reúne bancos (comerciais, múltiplos e de investimento), sociedades corretoras e distribuidoras.
Mais do que um instrumento de representação do setor, a Associação se destaca como importante prestadora de serviços, oferecendo suporte técnico e operacional às instituições, que inclui: o acompanhamento diário do mercado, a difusão de dados estatísticos; estudo da legislação do setor e a elaboração de análises e relatórios sobre temas econômicos relevantes.

APIMEC

- Sigla que denomina a Associação dos Analistas e Profissionais de Investimento do Mercado de Capitais. De caráter nacional a APIMEC tem como objetivo a certificação de profissionais e intercâmbio internacional com outras confederações de profissionais. Além disso, a entidade representa politicamente o segmento frente ao governo e a entidades representativas congêneres do mercado.

APLICAÇÃO (MÍNIMA)

- Da mesma forma que na hora de resgatar os recursos aplicados em um determinado fundo de investimento, ou plano de previdência, o investidor precisa respeitar um valor pré-estabelecido, o mesmo conceito se aplica sempre que considerar novos investimentos. Em alguns casos os fundos diferenciam o valor mínimo da aplicação inicial do valor mínimo de novas aplicações. Desta forma, um fundo pode exigir uma aplicação mínima de R$ 10mil, e para novos aportes este valor é de R$ 1mil.

APÓLICE

- Termo usado na indústria de seguros, que denomina o documento mais importante na hora em que se contrata um seguro. Isto porque a emissão da apólice implica na aceitação da proposta e do contrato de seguro por parte da seguradora.
Assim que receber a proposta, a seguradora tem 15 dias para emitir a apólice, que tem como objetivo exprimir de forma concisa e sucinta os principais tópicos cobertos pelo contrato.

APORTE INICIAL (OU APLICAÇÃO INICIAL)

- O termo "aporte" é usado para definir a primeira contribuição feita quando o investidor adere a um plano de previdência.

Já o termo "aplicação" é usado para se referir à primeira aplicação feita por um investidor em um fundo de investimento.

APREGOAÇÃO

- Ato de apregoar a compra ou venda de ações, mencionando-se o papel, o tipo, a quantidade de títulos e o preço pelo qual se pretende fechar o negócio, executado por um operador, representante de sociedade corretora, na sala de negociações (pregão).

APRENDIZADO ORGANIZACIONAL

- Termo usado para definir o questionamento, avaliação e inovação das práticas de
gestão e padrões de trabalho.

ARBITRAGEM

- Termo usado no mercado financeiro para definir operações que buscam tirar proveito de variações na diferença de preços entre dois ativos ou entre dois mercados, ou das expectativas futuras de mudanças nessas diferenças. Como exemplos, podemos citar a compra de um ativo à vista e a venda desse mesmo ativo a futuro.

ARPU

- Sigla que vem do inglês "Average Revenue Per User".
Em português significa receita média por usuárioe é um termo muito utilizado para medir o
desempenho de operadoras de telecomunicações.

ARRENDAMENTO (CONTRATO DE)

- Contrato entre duas partes, pessoa física ou jurídica, na qual uma das partes cede ativos para a outra, e em troca recebe pagamento por isso. A parte que cede o ativo é chamada de arrendador, enquanto a parte que paga pelo uso dos ativos de terceiro na forma de aluguel é chamada de arrendatária.

ARRENDAMENTO MERCANTIL

- Operação realizada entre pessoa jurídica (arrendadora) e pessoa jurídica ou física (arrendatária) através do qual a arrendadora aluga para a arrendatária um determinado bem, sendo que essa última tem a opção de comprar o bem ao final do contrato de arrendamento.

ASSEMBLÉIA GERAL EXTRAORDINÁRIA (AGE)

- Reunião de acionistas, de convocação não obrigatória, convocada na forma da lei e dos
estatutos, a fim de deliberar sobre qualquer matéria de interesse da sociedade.