Entenda a Bolsa de Valores

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NASDAQ

- O National Association of Securities Dealers Automated Quotations (NASDAQ) é uma bolsa de valores eletrônica, constituída por um conjunto de corretores conectados por um sistema informático.

Essa bolsa lista mais de 3.200 ações de diferentes empresas, em sua maioria de pequena e média capitalização. Caracteriza-se por compreender as empresas de alta tecnologia em eletrônica, informática, telecomunicações, biotecnologia etc.

O índice representa todos os ativos listados na NASDAQ, tendo como ponderação o valor de mercado das empresas.

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S&P 500

- índice elaborado pela consultoria americana Standard & Poors, que reflete o desempenho na Bolsa de Valores de Nova York. Um comitê da Standard & Poors elege as 500 companhias líderes nos setores mais importantes da economia norteamericana para compor esse índice.

Juntamente com o Dow Jones, o S&P 500 está entre os indicadores mais usados para acompanhar o mercado de capitais dos Estados Unidos.

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FTSE 100

- Representa um pool 100 ações representativas da Bolsa de Valores de Londres, visando detectar movimentos de alta ou baixa nas cotações.

A FTSE é uma companhia independente de propriedade conjunta do jornal inglês The Financial Times e da London Stock Exchange.

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5.2 Bolsa de mercadorias e futuros BM&F


Os contratos futuros surgiram como uma evolução dos contratos a termo, inicialmente ligados à necessidade do mercado de administrar os riscos de preço de produtos agropecuários no período de entressafra. Participantes do mercado, produtores e consumidores perceberam as vantagens de fixar, com antecedência, os preços dos produtos agropecuários para liquidação em datas futuras.


Além de atrair investidores com o objetivo de proteção de preços, este mercado também atrai outros participantes como os especuladores e os arbitradores. Os especuladores são investidores que assumem posição de risco na expectativa de obter lucro. Os arbitradores são participantes que não se expõem ao risco. A estratégia do arbitrador baseia-se na possibilidade lucro frente a pequenas distorções de preços. Com a evolução dos mercados futuros, hoje a BM&F negocia mais do que commodities agrícolas, sendo um dos principais centros de negociação de futuros financeiros e de índices de ações de todo o planeta.


Principais mercados da BM&F (hoje BM&F Bovespa) 1. Agropecuários: boi, café, milho e soja. 2. Financeiros: juros, inflação, câmbio e índices de ações. 3. Energia e climáticos: ENERGIA elétrica, gás natural e crédito de carbono.

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5.3 Índice futuro

Como o foco deste curso é mostrar o investimento em renda variável através da aplicação em ações, o mercado da BM&F será mostrado a seguir através das negociações com contratos futuros de Ibovespa.
Mercado Futuro é o contrato em que as partes, compradora e vendedora, se comprometem de comprar e/ou vender determinada quantidade e qualidade de um ativo financeiro ou ativo real, sendo que esses são representados contratos padronizados para liquidação física e/ou financeira, em uma data no futuro. No Mercado Futuro o valor dos contratos sofre ajustes diários. Essa estrutura permite a liquidação financeira diária de lucros e prejuízos das posições, possibilitando mudança de posições.
No caso do mercado futuro de índice de ações, o ativo é uma cesta de ações. Para facilitar, a entrega física é substituída pela liquidação financeira. O Futuro de Ibovespa permite ao investidor a oportunidade de tomar decisões de investimento com base em sua opinião sobre a tendência global do mercado acionário.

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5.4 Mercado à vista


Operação em que as partes efetivamente compram e vendem um ativo. No mercado à vista da Bovespa a liquidação física (entrega dos títulos pelo vendedor) se processa no segundo dia útil após a realização do negócio e a liquidação financeira (pagamento dos títulos pelo comprador) é feita no terceiro dia útil posterior à negociação, somente mediante a liquidação física.

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5.5 Mercado a termo


Alavancagem – É um determinado nível de utilização de recursos de terceiros para aumentar as possibilidades de lucro de uma operação, aumentando, consequentemente, o grau de risco da operação.


O mercado a termo é o que as operações para liquidação são processadas em data futura. A realização de um negócio a termo é semelhante à de um negócio à vista, necessitando da intermediação de uma Sociedade Corretora, que executará a operação, em pregão, por um de seus representantes. É possível o acompanhamento das operações do mercado a termo, durante todo o pregão, pela rede de terminais da Bovespa. O preço a termo de uma ação resulta da adição, ao valor cotado no mercado à vista, de uma parcela correspondente a juros, que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. A operação a termo é garantida por um depósito de garantia na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC), empresa responsável pela liquidação e controle de risco de todas as operações realizadas na Bovespa. O agente de compensação e a corretora, responsáveis pela operação a termo, poderão solicitar de seus clientes o depósito de garantias adicionais àquelas exigidas pela CBLC.


Os principais usos do mercado a termo pelos investidores são a possibilidade do investidor de proteger preços de compra de uma determinada ação e a diversificação de risco com a utilização da alavancagem. O especulador também tem a possibilidade de ampliar seus ganhos a partir do mercado a termo, uma vez que esse possibilita a obtenção de recursos emprestáveis (doadores a termo) com o objetivo de aumentar os ganhos do especulador.


Exemplo de operação a termo do ativo VALE5

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5.6 Aluguel de ações


Consiste na venda de um ativo que o investidor não possui, com o objetivo de lucrar na operação ao recomprá-lo por um preço mais baixo.


Pela regra simples do lucro, para ser bem sucedido em uma operação é preciso comprar um ativo por um preço baixo e vendê-lo posteriormente por um preço mais alto. Isso pode ser resumido na expressão popular: “Comprar barato e vender caro”. Entretanto, a evolução do preço das ações segue tendências de mercado que variam de acordo com o tempo. O aluguel de ações permite ao investidor o ganho financeiro em períodos de queda do preço das ações através da operação de venda a descoberto. A operação é bem simples e pode ser resumida pela inversão da regra do lucro. Trata-se de “vender caro e comprar barato”. O instrumento pelo qual essa operação pode ser realizada é o Banco de Títulos da CBLC.

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O Banco de títulos da CBLC - é um serviço por meio do qual os investidores disponibilizam títulos para empréstimos e os interessados os tomam mediante aporte de garantias. A CBLC atua como contraparte no processo e garante as operações.




A operação de empréstimo, em si, consiste na transferência de títulos da carteira do investidor para satisfazer necessidades temporárias de um tomador, que precisa de títulos para suporte de sua atividade de trading ou para fazer frente à falta de papéis na liquidação de operações de venda já realizadas.




Os tomadores atuam por meio de Sociedades Corretoras, sob a responsabilidade de um Agente de Compensação. O tomador deve depositar margem de garantia na CBLC por meio do respectivo Agente de Compensação. O valor da margem é igual ao valor atualizado dos títulos, acrescido de um percentual definido pelo BTC. Esse percentual é fixado considerando-se a liquidez e a volatilidade dos títulos objeto do empréstimo. O valor das margens é acompanhado diariamente e recomposto, se necessário, na forma e nos prazos estabelecidos pela CBLC. O depósito das margens de garantia junto à CBLC e feito pela corretora em nome do cliente.




Ativos disponíveis - são ativos elegíveis para as operações de empréstimo de títulos no BTC às ações emitidas por companhias abertas admitidas à negociação na BOVESPA. Os ativos devem estar depositados no Serviço de Custódia de Ativos da CBLC e estar livres e desembaraçados de ônus ou gravames que impeçam sua circulação.

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Taxa de aluguel - As taxas e custos são debitados ao tomador e creditados ao doador no primeiro dia útil após o encerramento da operação de empréstimo. O custo do tomador inclui a taxa de registro e a taxa de emolumento da CBLC.


Exemplo de operação de venda a descoberto.