Conceitos básicos de negociação em Forex

[The Money Man]

FOREX – O MERCADO CAMBIAL

A taxa de câmbio é um preço – nº de unidades de uma moeda necessárias para adquirir uma unidade de outra moeda.
Um preço de mercado é determinado pela interacção da oferta e da procura nesse mesmo mercado. A taxa de câmbio
entre duas moedas é determinada pela interacção dos diversos participantes, institucionais e privados, no mercado
cambial - Forex.

Quase todos os países do mundo têm a sua própria moeda – o dólar, o peso, a rupia – usada nas transacções
realizadas entre os seus diversos agentes económicos. A moeda é também necessária para a condução de
transacções entre agentes económicos de diferentes países. Deste modo, é necessário que exista um mecanismo que
providencie o acesso a moedas estrangeiras, de forma a que todos os compromissos assumidos possam ser
cumpridos de forma aceitável para as diferentes partes. Essa necessidade levou á criação do mercado cambial

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O maior mercado do mundo

O Forex é de longe, o maior e o mais líquido mercado do mundo. Ao contrário do que acontece no mercado de acções,
este mercado é descentralizado e livre de regulação governamental - é um mercado OTC (Over The Counter).
As transacções são feitas geralmente em montantes significativos, não estando o mercado estruturado para
negociação de pequenas importâncias.

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Mercado de 24 horas

Uma das vantagens deste mercado, é a possibilidade de se transaccionar num horário mais alargado do que outros
mercados, de Segunda-feira às 05:00h de Sidney, hora local, a Sexta-feira às 17:00h de Nova York, hora local. O que
significa que as taxas de câmbio e as condições do mercado podem mudar a qualquer hora, permitindo no entanto,
uma rápida resposta por parte do investidor

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Participantes

Os participantes no mercado cambial fazem parte de um grupo muito heterogéneo. As grandes instituições financeiras
actuam como major dealers, transaccionando divisas entre elas, e servindo de intermediárias e market makers para os
mais diversos clientes. A amplitude de clientes financeiros e não financeiros inclui bancos comerciais que não actuam
como major dealers, todas as empresas que compram divisas por elas próprias, (ou os clientes que representam),
transaccionam produtos, serviços ou activos financeiros em mercados estrangeiros – compra de mercadorias,
envolvimento em projectos de Investimento Directo, “portfolio investment”, etc - ou ainda clientes particulares.
De entre os vários investidores, hedgers e especuladores, quer sejam institucionais ou privados, e quer o seu motivo
seja investimento, hedging, especulação, arbitragem, pagamento de importações, ou por si só influência na taxa de
câmbio, todos fazem parte da oferta e procura agregadas de divisas que constitui o Forex, assumindo assim um papel
na determinação da taxa de câmbio num determinado momento

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A transacção

Algumas características das transacções no mercado cambial:
• Existe uma moeda base e uma moeda secundária.
• Uma transacção de moeda no Forex implica sempre um par de divisas (por ex.: EUR/USD). A compra de uma
divisa implica a venda de outra. Por exemplo, a compra de EUR/USD, permite a compra de euros (base) e a
venda de dólares (secundária).
• Existe um preço de compra (bid) e um preço de venda (ask).
• No Forex existem sempre dois preços para cada moeda – um preço ao qual os compradores estão dispostos a
comprar a moeda (bid) e um preço ao qual os vendedores estão dispostos a vender a respectiva moeda (ask). Por
exemplo, o EUR/USD cotou, no dia 27 de Setembro de 2011, 1,3507/1,3510.
• As cotações são em basis points.

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Liquidez

O número bastante elevado de participantes e de transacções proporciona uma liquidez extremamente elevada.
A liquidez deste mercado, especialmente a das principais divisas, ajuda a assegurar estabilidade de preços, possibilitando
também, a transacção com baixos spreads.

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Flexibilidade

No Forex, pelo facto de que quando se compra uma divisa, vende-se outra, torna-se possível a realização de lucros, qualquer
que seja a direcção do mercado, possibilitando ao investidor, entrar longo (compra), ou curto (venda) numa moeda, quer a sua
perspectiva seja de apreciação ou depreciação da mesma.

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Vantagens:

• Alavancagem

Através deste produto, o investimento inicial necessário à realização de operações limita-se à margem exigida,
que poderá ser entre 2% e os 16%.

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Facilidade de negociação

Como o Forex é negociado fora de mercado regulamentado, e o seu preço é quote driven, o investidor poderá,
de imediato, realizar a operação ao preço a que o cross está a cotar, não ficando a execução da ordem sujeita
ao risco de falta de contraparte, tal como sucede nas operações de mercado cambial normal

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Inexistência de Liquidação Física

Não há lugar à entrega dos activos subjacentes (divisas), dado que as operações são objecto de liquidação
exclusivamente financeira.