Moedas são sempre citadas em pares, como o EUR/USD ou o USD/JPY. A razão de serem todas cotadas em pares é que todas as transações cambiais consistem em comprar uma moeda e vender outra. Aqui está um exemplo de uma taxa de câmbio para libra esterlina em relação ao dólar dos EUA:
A primeira moeda listada à esquerda da barra ("/") é conhecida como a moeda base (neste exemplo, a libra britânica), enquanto a segunda à direita é chamada de citação monetária (neste exemplo, o dólar dos EUA).
Ao comprar, a taxa de câmbio indica o quanto você tem que pagar em unidades da moeda de cotação para comprar uma unidade da moeda base. No exemplo acima, você tem que pagar 1,51258 dólares dos EUA para comprar 1 libra britânica.
Ao vender, a taxa de câmbio informa quantas unidades de moeda de citação são suficientes para a venda de uma unidade de moeda base. No exemplo acima, você receberá 1,51258 dólares dos EUA, quando você vende 1 libra britânica.
A moeda base é a "base" para a compra ou a venda. Se você comprar o EUR/USD isto significa que você está comprando a moeda base, e, simultaneamente, vendendo a moeda de cotação. Na fala do homem das cavernas, "comprar euros, vender dólares."
Você compraria o par se você acredita que a divisa (moeda) base vai apreciar (valor do ganho) em relação à moeda de cotação. Você venderia o par se achar que a moeda base irá depreciar (perder valor) em relação à moeda de cotação.