Bitcoin é uma criptomoeda desenvolvida em 2009 por Satoshi Nakamoto, nome dado ao desconhecido criador (ou criadores) desta moeda virtual. As transações são registradas em um blockchain, que mostra o histórico de transações de cada unidade e é usado para provar a propriedade.
Comprar um bitcoin é diferente de comprar uma ação ou título porque o bitcoin não é uma corporação. Consequentemente, não há balanços corporativos ou Formulários 10-K para revisar. E, ao contrário do investimento em moedas tradicionais, o bitcoin não é emitido por um banco central ou apoiado por um governo, portanto, a política monetária, as taxas de inflação e as medidas de crescimento econômico que normalmente influenciam o valor da moeda não se aplicam ao bitcoin. Contrariamente, os preços do bitcoin são influenciados pelos seguintes fatores:
• O fornecimento de bitcoin e a demanda do mercado por ele
• O custo de produção de um bitcoin por meio do processo de mineração
• As recompensas emitidas para mineradores de bitcoin para verificar as transações para o blockchain
• O número de criptomoedas concorrentes
• As bolsas em que negocia
• Regulamentos que regem sua venda
• Sua governança interna
PRINCIPAIS CONSIDERAÇÕES
• Comprar um bitcoin é diferente de comprar uma ação ou título porque não é uma corporação. Consequentemente, não há balanços corporativos ou Formulários 10-K para revisar.
• Ao contrário do investimento em moedas tradicionais, o bitcoin não é emitido por um banco central ou apoiado por um governo, portanto, a política monetária, as taxas de inflação e as medidas de crescimento econômico que normalmente influenciam o valor da moeda não se aplicam ao bitcoin.
• O preço do Bitcoin é influenciado por fatores como: o fornecimento de bitcoin e a demanda do mercado por ele, o número de criptomoedas concorrentes e as bolsas nas quais ele é negociado.
Oferta e procura
Os países sem taxas de câmbio fixas podem controlar parcialmente quanto de sua moeda circula ajustando a taxa de desconto, alterando os requisitos de reserva ou participando de operações de mercado aberto. Com essas opções, um banco central pode impactar potencialmente a taxa de câmbio de uma moeda.
O fornecimento de bitcoin é afetado de duas maneiras diferentes. Primeiro, o protocolo bitcoin permite que novos bitcoins sejam criados a uma taxa fixa. Novos bitcoins são introduzidos no mercado quando os mineiros processam blocos de transações e a taxa na qual novas moedas são introduzidas é projetada para diminuir com o tempo. Caso em questão: o crescimento desacelerou de 6,9% (2016), para 4,4% (2017) para 4,0% (2018) .1 Isso pode criar cenários em que a demanda por bitcoins aumenta a uma taxa mais rápida do que o aumento da oferta, o que pode aumentar o preço. A desaceleração do crescimento da circulação do bitcoin é devido à redução pela metade das recompensas em bloco oferecidas aos mineradores de bitcoin e pode ser considerada uma inflação artificial para o ecossistema de criptomoedas.
Em segundo lugar, o fornecimento também pode ser afetado pelo número de bitcoins que o sistema permite existir. Esse número é limitado a 21 milhões, onde uma vez que esse número seja alcançado, as atividades de mineração não criarão mais novos bitcoins. Por exemplo. a oferta de bitcoin atingiu 18,1 milhões em dezembro de 2019, o que representa 86,2% da oferta de bitcoin que acabará por ser disponibilizada. Uma vez que 21 milhões de bitcoins estão em circulação, os preços dependem se é considerado prático (prontamente utilizável em transações), legal e sob demanda, o que é determinado pela popularidade de outras criptomoedas. O mecanismo de inflação artificial de reduzir pela metade as recompensas em bloco não terá mais impacto no preço da criptomoeda. No entanto, na taxa atual de ajuste das recompensas do bloco, o último bitcoin não está definido para ser extraído até o ano 2140 ou assim.

Concorrência
Embora o bitcoin possa ser a criptomoeda mais conhecida, existem centenas de outros tokens disputando a atenção do usuário. Embora o bitcoin ainda seja a opção dominante em relação à capitalização de mercado, altcoins incluindo ether (ETH), XRP, bitcoin cash (BCH), litecoin (LTC) e EOS estão entre seus concorrentes mais próximos em janeiro de 2020.2 Além disso, novas ofertas iniciais de moedas ( ICOs) estão constantemente no horizonte, devido às relativamente poucas barreiras à entrada. O campo lotado é uma boa notícia para os investidores porque a competição generalizada mantém os preços baixos. Felizmente para o bitcoin, sua alta visibilidade lhe dá uma vantagem sobre seus concorrentes.
Custo de produção
Embora os bitcoins sejam virtuais, eles são produtos produzidos e incorrem em um custo real de produção - com o consumo de eletricidade sendo de longe o fator mais importante. A 'mineração' de bitcoin, como é chamada, depende de um problema matemático criptográfico complicado que todos os mineiros competem para resolver - o primeiro a fazer isso é recompensado com um bloco de bitcoins recém-cunhados e quaisquer taxas de transação que tenham sido acumuladas desde o último bloco foi encontrado. O que é único na produção de bitcoins é que, ao contrário de outros bens produzidos, o algoritmo do bitcoin permite que apenas um bloco de bitcoins seja encontrado, em média, uma vez a cada dez minutos. Isso significa que quanto mais produtores (garimpeiros) entrarem na competição para resolver o problema matemático, só têm o efeito de tornar esse problema mais difícil - e portanto mais caro - de resolver de forma a preservar aquele intervalo de dez minutos.
A pesquisa mostrou que, de fato, o preço de mercado do bitcoin está intimamente relacionado ao seu custo marginal de produção.
Disponibilidade em trocas de moeda
Assim como os investidores em ações negociam ações sobre índices como NYSE, Nasdaq e FTSE, os investidores em criptomoedas negociam criptomoedas na Coinbase, GDAX e outras bolsas. Semelhante às trocas de moeda tradicionais, essas plataformas permitem que os investidores negociem criptomoeda / pares de moedas (por exemplo, BTC / USD ou bitcoin / dólar americano).
Quanto mais popular uma troca se torna, mais fácil pode atrair participantes adicionais, para criar um efeito de rede. E, ao capitalizar sua influência no mercado, pode definir regras que regem como outras moedas são adicionadas. Por exemplo, o lançamento da estrutura do Acordo Simples para Tokens Futuros (SAFT) busca definir como as ICOs podem cumprir as regulamentações de títulos. A presença do Bitcoin nessas trocas implica um nível de conformidade regulamentar, independentemente da área cinzenta legal em que as criptomoedas operam.


Regulamentos e questões legais
O rápido aumento da popularidade do bitcoin e de outras criptomoedas fez com que os reguladores debatessem como classificar esses ativos digitais. Enquanto a Securities and Exchange Commission (SEC) classifica as criptomoedas como títulos, a U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) considera o bitcoin uma commodity. Essa confusão sobre qual regulador definirá as regras para as criptomoedas criou incertezas - apesar do aumento das capitalizações de mercado. Além disso, o mercado testemunhou o lançamento de muitos produtos financeiros que usam bitcoin como um ativo subjacente, como fundos negociados em bolsa (ETFs), futuros e outros derivativos.
Isso pode impactar os preços de duas maneiras. Primeiro, ele fornece acesso ao bitcoin para investidores que não podem comprar um bitcoin real, aumentando a demanda. Em segundo lugar, pode reduzir a volatilidade do preço ao permitir que os investidores institucionais que acreditam que os futuros do bitcoin estão sobrevalorizados ou subvalorizados, usem seus recursos substanciais para fazer apostas de que o preço do bitcoin se moverá na direção oposta.
Forks and Governance Stability
Como o bitcoin não é governado por uma autoridade central, ele depende de desenvolvedores e mineradores para processar transações e manter o blockchain seguro. Mudanças no software são orientadas por consenso, o que tende a frustrar a comunidade bitcoin, já que questões fundamentais normalmente levam muito tempo para serem resolvidas.
A questão da escalabilidade tem sido um ponto problemático específico. O número de transações que podem ser processadas depende do tamanho dos blocos, e o software bitcoin atualmente é capaz de processar apenas aproximadamente três transações por segundo. Embora isso não fosse uma preocupação quando havia pouca demanda por criptomoedas, muitos temem que as velocidades lentas das transações empurrem os investidores para criptomoedas competitivas.
A comunidade está dividida sobre a melhor forma de aumentar o número de transações. As alterações nas regras que regem o uso do software subjacente são chamadas de “garfos”. “Soft forks” referem-se a mudanças de regras que não resultam na criação de uma nova criptomoeda, enquanto mudanças de software de “hard fork” resultam em novas criptomoedas. Os garfos rígidos de bitcoin anteriores incluíam dinheiro de bitcoin e ouro de bitcoin.
Você deve investir em Bitcoin?
Muitos comparam a rápida valorização do bitcoin e de outras criptomoedas à bolha especulativa criada pela Tulip mania na Holanda no século XVII. Embora seja amplamente importante para os reguladores proteger os investidores, provavelmente levará anos até que o impacto global das criptomoedas seja realmente sentido.