Ralph Nelson Elliott desenvolveu a teoria das ondas de Elliott na década de 1930.1 Elliott acreditava que os mercados de ações, geralmente considerados como se comportando de uma maneira um tanto aleatória e caótica, na verdade, negociavam em padrões repetitivos. Neste artigo, daremos uma olhada na história por trás da Teoria Elliott Wave e como ela é aplicada à negociação.

Ondas
Elliott propôs que as tendências dos preços financeiros resultam da psicologia predominante dos investidores. Ele descobriu que as oscilações na psicologia de massa sempre apareciam nos mesmos padrões fractais recorrentes, ou "ondas", nos mercados financeiros.

A teoria de Elliott se assemelha um pouco à teoria de Dow no sentido de que ambos reconhecem que os preços das ações se movem em ondas. Como Elliott também reconheceu a natureza "fractal" dos mercados, ele foi capaz de analisá-los com muito mais detalhes. Fractais são estruturas matemáticas que, em escala cada vez menor, se repetem infinitamente. Elliott descobriu que os padrões de preços dos índices de ações eram estruturados da mesma maneira. Ele então começou a ver como esses padrões repetidos poderiam ser usados como indicadores preditivos de movimentos futuros do mercado.

Previsões de mercado baseadas em padrões de onda
Elliott fez previsões detalhadas do mercado de ações com base em características confiáveis que descobriu nos padrões de onda. Uma onda de impulso, cuja rede viaja na mesma direção que a tendência maior, sempre mostra cinco ondas em seu padrão. Uma onda corretiva, por outro lado, viaja na direção oposta da tendência principal. Em uma escala menor, dentro de cada uma das ondas impulsivas, cinco ondas podem ser encontradas novamente.

O próximo padrão se repete ad infinitum em escalas cada vez menores. Elliott descobriu essa estrutura fractal nos mercados financeiros na década de 1930, mas apenas décadas depois os cientistas reconheceriam os fractais e os demonstrariam matematicamente.

Nos mercados financeiros, sabemos que “o que sobe tem que descer”, visto que um movimento de alta ou baixa de preços é sempre seguido por um movimento contrário. A ação do preço é dividida em tendências e correções. As tendências mostram a principal direção dos preços, enquanto as correções movem-se contra a tendência.

Interpretação da teoria de Elliott Wave
A teoria de Elliott Wave é interpretada da seguinte forma:

Cinco ondas se movem na direção da tendência principal, seguidas por três ondas em uma correção (totalizando um movimento de 5-3). Este movimento 5-3 torna-se então duas subdivisões do próximo movimento de onda superior.
O padrão 5-3 subjacente permanece constante, embora o intervalo de tempo de cada onda possa variar.
Vamos dar uma olhada no gráfico a seguir, composto de oito ondas (cinco rede para cima e três para baixo), rotuladas 1, 2, 3, 4, 5, A, B e C.

As ondas 1, 2, 3, 4 e 5 formam um impulso e as ondas A, B e C formam uma correção. O impulso de cinco ondas, por sua vez, forma a onda 1 no próximo maior grau e a correção de três ondas forma a onda 2 no próximo maior grau.

A onda corretiva normalmente tem três movimentos de preços distintos - dois na direção da correção principal (A e C) e um contra ela (B). As ondas 2 e 4 na imagem acima são correções. Essas ondas normalmente têm a seguinte estrutura:

Observe que, nesta imagem, as ondas A e C se movem na direção da tendência em um grau maior e, portanto, são impulsivas e compostas por cinco ondas. A onda B, ao contrário, é contra-tendência e, portanto, corretiva e composta por três ondas.

Uma formação de onda de impulso, seguida por uma onda corretiva, forma um grau de onda de Elliott que consiste em tendências e contra-tendências.

Como você pode ver nos padrões ilustrados acima, cinco ondas nem sempre viajam na rede para cima e três ondas nem sempre viajam na rede para baixo. Quando a tendência de maior grau é para baixo, por exemplo, o mesmo ocorre com a sequência de cinco ondas.

Visto que as ondas de Elliott são fractais, os graus das ondas teoricamente se expandem cada vez maiores e menores além dos listados acima.

Para usar a teoria na negociação diária, um trader pode identificar uma onda de impulso com tendência de alta, entrar em compra e depois vender ou vender a posição conforme o padrão completa cinco ondas e uma reversão é iminente.

Popularidade da teoria de Elliott Wave
Na década de 1970, o princípio Elliott Wave ganhou popularidade por meio do trabalho de A.J. Frost e Robert Prechter. Em seu livro agora lendário, Elliott Wave Principle: Key to Market Behavior, os autores previram a alta do mercado na década de 1980.2 A Prechter mais tarde emitiu uma recomendação de venda dias antes do crash de 1987.

The Bottom Line
Os profissionais da Elliott Wave enfatizam que, simplesmente porque o mercado é um fractal, não o torna facilmente previsível. Os cientistas reconhecem uma árvore como um fractal, mas isso não significa que alguém possa prever o caminho de cada um de seus ramos. Em termos de aplicação prática, o Princípio Elliott Wave tem seus devotos e seus detratores como todos os outros métodos de análise.

Um dos principais pontos fracos é que os profissionais sempre podem culpar sua leitura dos gráficos, em vez de pontos fracos na teoria. Caso contrário, existe a interpretação em aberto de quanto tempo uma onda leva para se completar. Dito isso, os comerciantes que se comprometem com a teoria de Elliott Wave a defendem apaixonadamente.

Origens da Teoria de Elliott Wave
A teoria das ondas de Elliott foi desenvolvida por Ralph Nelson Elliott na década de 1930. Depois de ser forçado a se aposentar devido a uma doença, Elliott precisava de algo para ocupar seu tempo e começou a estudar 75 anos em gráficos anuais, mensais, semanais, diários e feitos por conta própria a cada hora e 30 minutos em vários índices.1

A teoria ganhou notoriedade em 1935, quando Elliott fez uma previsão fantástica de um fundo do poço no mercado de ações e desde então se tornou um produto básico para milhares de gerentes de portfólio, corretores e investidores privados.1

R.N. Elliott descreveu regras específicas que regem como identificar, prever e capitalizar esses padrões de onda. Esses livros, artigos e cartas são cobertos em "R.N. Elliott's Masterworks," publicado em 1994. Elliott Wave International é a maior empresa independente de análise financeira e previsão de mercado do mundo, cujas análises e previsões de mercado são baseadas no modelo de Elliott.