Tokens, criptomoedas e outros criptoassets
O conteúdo desta página evoluiu ao longo dos anos (verifique a máquina de wayback para ver as iterações anteriores) e foi atualizado pela última vez em julho de 2019, com um trecho do livro Token Economy que se baseia - entre outros - nos blogs educacionais publicados neste site desde 2015.
Os tokens criptográficos representam ativos programáveis ou direitos de acesso, gerenciados por um contrato inteligente e um razão distribuído subjacente. Eles são acessíveis apenas pela pessoa que possui a chave privada para aquele endereço e só podem ser assinados usando essa chave privada. Os tokens podem afetar o mundo financeiro da mesma forma que o e-mail afetou o sistema postal.
Embora a existência de tokens em geral e de tokens digitais, em particular, não seja nova, a velocidade com que esses tokens criptográficos estão sendo implantados e emitidos é um indicador de que esses tokens podem ser a aplicação matadora de blockchain que muitas pessoas estavam esperando. Em abril de 2019, e em menos de uma década desde o surgimento do white paper Bitcoin, um ecossistema de mais de 2.200 ativos criptográficos negociados publicamente está listado no Coinmarketcap e mais de 175.000 contratos de token Ethereum foram encontrados na rede principal Ethereum. Esses tokens criptográficos são frequentemente emitidos com apenas algumas linhas de código, usando um contrato inteligente simples executado em um blockchain. Esses tipos especiais de contratos inteligentes, também conhecidos como contratos de token, definem um pacote de direitos condicionais atribuídos ao detentor do token. Os contratos de token são essencialmente ferramentas de gerenciamento de direitos que podem representar qualquer ativo digital ou físico existente ou direito de acesso a ativos de propriedade de outra pessoa. Os tokens podem representar qualquer coisa, desde uma reserva de valor a um conjunto de permissões no mundo físico, digital e jurídico. Eles facilitam a colaboração entre mercados e jurisdições e permitem interações mais transparentes, eficientes e justas entre os participantes do mercado, a custos baixos. Os tokens também podem incentivar um grupo autônomo de pessoas a contribuir individualmente para um objetivo coletivo. Esses tokens são criados a partir da prova de um determinado comportamento (leia mais: Capítulo 4 - Tokens com finalidade específica).
A capacidade de implantar tokens a um custo baixo com relativa facilidade em uma infraestrutura pública é uma virada de jogo porque torna economicamente viável representar muitos tipos de ativos da vida real de uma forma digital que talvez não fosse viável antes. Os exemplos podem ser propriedade fracionada de arte ou bens imóveis. Isso pode melhorar a liquidez e a transparência dos mercados de ativos existentes. Também pode impactar fundamentalmente nossas interações econômicas, muito mais do que pode parecer em um estágio inicial de sua existência (leia mais: Parte 4 - Tokens de segurança e propriedade fracionária).
Os ativos digitais não são uma coisa nova, mas os tokens criptográficos no blockchain têm custos de emissão e gerenciamento mais baixos envolvidos. Eles podem ser facilmente emitidos e negociados com segurança em um blockchain, sem um intermediário ou serviço de custódia. Considerando que ativos digitais de última geração são controlados por entidades centralizadas, eles agora podem ser emitidos com algumas linhas de código e gerenciados por uma infraestrutura pública e verificável como um blockchain. Os tokens podem fornecer (I) mais transparência nos mercados do que nos sistemas financeiros existentes. Isso poderia reduzir significativamente a fraude ou corrupção ao longo da cadeia de abastecimento de bens, serviços e transações financeiras. Os tokens também têm o potencial de (II) reduzir os custos de transação de desenvolvimento, gerenciamento e comercialização de ativos criptográficos em livros-razão distribuídos, em vez de gerenciar ativos em sistemas de última geração. Isso poderia reduzir as barreiras para a criação de mercados eficientes para produtos e serviços que não são atualmente tokenizados, como arte ou imóveis. Os efeitos são (III) maior liquidez, menores custos de descoberta de preços e mercados menos fragmentados para tais produtos e serviços. Isso pode resultar em (IV) casos de uso, modelos de negócios e tipos de ativos completamente novos que não eram economicamente viáveis antes e, potencialmente, permitir modelos de criação de valor completamente novos.

Enquanto mais e mais pessoas estão começando a criar e investir em tokens criptográficos, a compreensão dos diferentes tipos de tokens ainda é limitada, mesmo entre investidores profissionais e membros experientes da comunidade blockchain. Para aumentar a confusão, termos como “criptomoeda”, “ativos criptográficos” e “tokens” são frequentemente usados como sinônimos. A mídia geralmente tende a se referir a esses novos ativos como "criptomoedas", que muitas vezes é usado para descrever uma gama diversificada de "ativos criptográficos" ou "tokens" que podem representar qualquer coisa, desde um bem físico, um bem digital, um segurança, um colecionável, uma realeza, uma recompensa ou um ingresso para um concerto. Gostaria, portanto, de argumentar que o termo “criptomoeda” não é ideal, uma vez que muitos desses novos ativos nunca foram emitidos com a intenção de representar dinheiro em primeiro lugar. “Ativo criptográfico” seria um termo mais genérico que se poderia usar. O termo “token” também é genérico, mas abrange todos os tokens, não apenas os tokens apoiados por ativos. Também podemos ver que com o aumento de ICOs (Initial Coin O e-rings) e mudanças em ITOs (Initial Token Offerings) ou STOs (Security Token Offerings), o termo “token” tornou-se um tanto onipresente.
Embora a falta de terminologia e definições claras e consensuais seja bastante comum em domínios emergentes, a precisão na linguagem e na terminologia é uma base para decisões informadas e um discurso melhor. É importante entender que ainda estamos lançando um conjunto de termos sobrepostos para nos referirmos a mais ou menos a mesma coisa, e isso gera muita confusão ao tentar dar sentido a esses novos fenômenos. Este capítulo, portanto, tentará dar uma breve visão geral da história e das diferentes propriedades dos tokens criptográficos, de uma perspectiva técnica, jurídica e comercial.
História dos Tokens
Os tokens não são uma coisa nova e já existiam muito antes do surgimento do blockchain. Tradicionalmente, os tokens podem representar qualquer forma de valor econômico. Conchas e contas foram provavelmente os primeiros tipos de tokens usados. Outros tipos de tokens são, por exemplo, fichas de cassino, vouchers, cartões de kimono, pontos de bônus em um programa de fidelidade, tokens de verificação de casaco, certificados de ações, títulos, tokens de entrada em concertos ou clubes representados por um selo em sua mão, reservas de jantar, ID cartões, associação a clubes ou passagens de trem ou de avião. A maioria dos tokens tem algumas medidas antifalsificação embutidas, que podem ser mais ou menos seguras, a fim de evitar que as pessoas enganem o sistema. Papel-moeda ou moedas também são tokens. Além disso, os tokens são usados na computação, onde podem representar o direito de realizar alguma operação ou gerenciar direitos de acesso. Um navegador da web, por exemplo, envia tokens para sites quando navegamos na web, e nosso telefone envia tokens para o sistema telefônico sempre que o usamos. Uma forma mais tangível de tokens de computador são os códigos de rastreamento que você obtém para rastrear seu pacote com os serviços postais, ou códigos QR que dão acesso a um trem ou avião. Em psicologia, os tokens têm sido usados como um método de reforço positivo para incentivar o comportamento desejável dos pacientes, especialmente em um ambiente hospitalar. A psicologia cognitiva usa fichas de recompensa como um meio de troca que pode ser trocado por privilégios especiais dentro do ambiente de uma internação hospitalar.
Garrafas recicláveis são um bom exemplo analógico de token. Em alguns países, as garrafas que você compra em supermercados são emitidas como tokens, pois têm um valor de reciclagem de alguns centavos impressos nelas. Esse é o dinheiro que você paga além do preço inicial do produto e se tornou um método para os governos encorajarem a reciclagem de materiais e a consequente redução de lixo em locais públicos. Se devolver a garrafa ao supermercado ou a outras entidades de recolha, será reembolsado com o valor de reciclagem indicado na ficha que devolve - a garrafa. Perder a garrafa equivale a perder dinheiro.
Um saco de lixo também pode representar um token de reciclagem se for emitido com um valor de reciclagem. Em algumas partes da Suíça, por exemplo, você não pode simplesmente jogar o lixo em uma lixeira em um saco aleatório. Você tem que pagar pela sacola adiantada, o que inclui uma taxa de lixo, e você só pode usar essas sacolas para descartar seu lixo. Ao contrário da maioria dos outros países, onde você paga a conta do lixo mensalmente, como parte da conta de serviços públicos vinculada ao aluguel do seu apartamento ou casa, este sistema exige que você compre essas sacolas plásticas especiais. Essas sacolas plásticas tokenizadas têm um custo mais alto do que as sacolas plásticas comuns de supermercado e são emitidas e gerenciadas pelas autoridades locais.


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Tokens criptográficos
Neste contexto histórico, os tokens criptográficos no Blockchain podem combinar os dois conceitos: direitos de acesso a algum valor econômico subjacente (propriedade) ou uma permissão para acessar a propriedade ou serviços de outra pessoa ou bem coletivo. Esta propriedade ou serviço pode ser público (Rede Bitcoin) ou privado (um apartamento alugado por uma pessoa privada). É importante notar que o termo “token” é simplesmente uma metáfora. Ao contrário do que a metáfora pode sugerir, um token não representa um arquivo digital que é enviado de um dispositivo para outro. Em vez disso, refere-se a ativos e / ou direitos de acesso que são gerenciados coletivamente por uma rede de computadores, uma rede blockchain ou outro livro razão distribuído. Um livro razão distribuído fornece uma camada de estado universal, uma infraestrutura pública na forma de um registro distribuído de transações que mantém o controle de qual endereço de carteira é o proprietário de qual token (leia mais: Parte 1 - Web 3).
Os tokens criptográficos representam um conjunto de regras, codificadas em um contrato inteligente - o contrato de token. Cada token pertence a um endereço blockchain. Esses tokens são acessíveis com um so ware de carteira dedicado que se comunica com o blockchain e gerencia o par de chaves pública-privada relacionado ao endereço do blockchain. Apenas a pessoa que possui a chave privada desse endereço pode acessar os respectivos tokens. Essa pessoa pode, portanto, ser considerada como proprietária ou custodiante desse token. Se o token representar um ativo, o proprietário pode iniciar a transferência dos tokens assinando com sua chave privada, que por sua vez gera uma impressão digital ou assinatura digital. Se o token representa um direito de acesso a algo que outra pessoa possui, o proprietário desse token pode iniciar o acesso assinando com sua chave privada, criando assim uma impressão digital. Se o token representa uma votação, o dono desse token pode votar assinando com sua chave privada, criando uma assinatura digital.