No entanto, a gestão de risco ou cobertura é diferente de apostas, que também é um dos principais impulsionadores dos contratos futuros de Bitcoin. Como os comerciantes e especuladores tendem a lucrar com as flutuações do mercado em qualquer direção (para cima ou para baixo), eles precisam da oportunidade de apostar no caminho - longo ou curto.

Os contratos futuros oferecem aos pessimistas a capacidade de manipular o sentimento do investidor, uma prática explorada em profundidade pelo Federal Reserve Bank de San Francisco em sua pesquisa intitulada How Futures Trading Changed Bitcoin Price.

Por fim, os futuros do Bitcoin são comuns porque permitem que a alavancagem seja usada onde os negociantes podem abrir posições maiores do que seus depósitos, desde que mantenham uma relação de margem razoável - calculada pela taxa de câmbio. A utilização de alavancagem não altera nenhuma das condições associadas ao derivado e apenas contribui para aumentar o risco e a recompensa.

Se o mercado estiver em alta, os contratos futuros terão valor agregado e podem ser vendidos com um prêmio sobre o preço à vista e vice-versa. Essa lacuna, chamada de base, é outro forte indicador para avaliar o sentimento do mercado.

Se o motivo for positivo, significa que o preço futuro é superior ao preço à vista real. Quando a base é negativa (baixista), significa que o preço futuro está abaixo do preço à vista.

Futuros ou opções eternos do Bitcoin

Além dos futuros padrão discutidos acima, os mercados de Bitcoin também suportam swaps perpétuos, que, de acordo com seu nome, são contratos futuros sem data de expiração. Como não há data de liquidação, nenhuma das partes precisa comprar ou vender. Em vez disso, eles podem manter suas posições abertas, desde que sua conta tenha BTC (margem) suficiente para suportá-los.

No entanto, ao contrário dos futuros padrão, em que o preço do contrato e o ativo subjacente convergem inevitavelmente quando o contrato expira, os contratos perpétuos não têm essa data de referência no futuro. Os futuros perpétuos, ou swaps, usam um mecanismo diferente para impor a convergência do mercado em intervalos regulares, chamado de limite de financiamento.

O objetivo da taxa de financiamento é manter o preço do contrato alinhado com o preço à vista do ativo objeto, evitando assim grandes variações.

É importante observar que o custo do financiamento é uma cobrança compartilhada entre as duas partes do contrato (as partes compradas e vendidas) - não uma taxa recebida pela troca.


Entre os derivados de criptografia, os futuros do Bitcoin foram os primeiros a se popularizar e continuam sendo os mais negociados em termos de valor. Os futuros do BTC eram negociados em plataformas menores já em 2012, mas foi somente em 2014 que o aumento da demanda obrigou as principais bolsas, incluindo CME Group Inc e Cboe Global Markets Inc, a seguir o exemplo. Hoje, os futuros do bitcoin estão entre os instrumentos mais amplamente negociados que existem, com as principais bolsas registrando bilhões de dólares em volume regularmente.

O que é o contrato futuro do Bitcoin?

Um contrato futuro é um acordo entre duas partes - geralmente dois usuários da bolsa - para comprar e vender uma mercadoria subjacente (neste caso, BTC) a um preço acordado (o preço a termo) em uma determinada data no futuro. Embora os detalhes mais sutis variam de troca para troca, o princípio básico por trás dos contratos futuros permanece o mesmo - duas partes concordam em bloquear o preço do ativo subjacente para uma transação futura.

Por conveniência, a maioria das bolsas não exige que os detentores de contratos futuros aceitem o ativo subjacente real (como barris de petróleo ou barras de ouro) até que o contrato expire e, em vez disso, endossam liquidações em dinheiro. No entanto, os futuros físicos do Bitcoin, como os fornecidos pelo Bakkt da Intercontinental Exchange, estão crescendo em popularidade, já que os Bitcoins reais podem ser transferidos com relativa facilidade em comparação com outras mercadorias.

Como funciona o contrato futuro do Bitcoin?

Vamos examinar a negociação de futuros BTC no mercado de futuros semanais. Em primeiro lugar, o mercado futuro semanal significa basicamente que o comprador do contrato está apostando no preço do Bitcoin ao longo de uma semana - também oferece períodos quinzenais, trimestrais e bimestrais para os futuros. Portanto, se o Bitcoin está em $ 10.000 hoje e Adam acha que o preço será mais alto na próxima semana, ele abrirá uma posição comprada com pelo menos um contrato (cada contrato representa $ 100 no BTC) no mercado futuro semanal.

Quando alguém compra Bitcoin e o mantém (fica comprado), está apostando no aumento do preço, portanto, não terá lucro se o preço cair. Encurtar ou vender um ativo agora, em antecipação à queda de preços de amanhã, é como os comerciantes lucram com as quedas de preços. Para este exemplo, vamos supor que Adam abrirá 100 contratos longos (100 x $ 100 = $ 10.000) que refletem coletivamente sua promessa de comprar 1 BTC na data de liquidação da próxima semana por aquele preço - $ 10.000.

Por outro lado, temos Robbie, que presume que o preço do Bitcoin será inferior a US $ 10.000 na próxima semana e quer vender a descoberto. Robbie se compromete a oferecer 100 contratos, ou 1 BTC, na data de liquidação da próxima semana ao preço negociado de $ 10.000.

Adam e Robbie são pareados por uma troca e se tornam as duas partes de um contrato futuro: Adam está comprometido em comprar 1 BTC por $ 10.000 e Robbie se compromete a vender 1 BTC por $ 10.000 quando o contrato expirar.

O preço do Bitcoin uma semana depois, na data de liquidação, decidirá se os dois traders terão ganhos ou perdas. Uma semana se passa e o Bitcoin é um contrato de $ 15.000. Isso significa que Adam, que concordou em comprar 1 BTC por $ 10.000, está recebendo $ 5.000 em seu negócio. Adam, conforme decidido, tinha apenas que pagar $ 10.000 por 1 BTC, que ele poderia vender pelo seu valor de mercado atual de $ 15.000.