Gregas x Tempo
As Gregas e o Tempo
Opções ITM: Tem muito Delta e pouco Gama. Acompanham bem de perto a variação do ativo objeto. São pouco influenciadas pelo tempo. Com a passagem do tempo, o Delta tende a 100 e o Gama tende a zero, e seu comportamento vai se tornando a cada dia mais semelhante ao comportamento da ação.
Opções ATM: Delta médio e muito Gama. Acompanham bem menos as variações nominais do que as opções ITM, mas as variações percentuais são mais intensas. São influenciadas pela passagem do tempo, perdendo o Valor Extrínseco. Com a passagem do tempo, o Delta tende a se manter em torno de 50, e o Gama aumenta expressivamente, se tornando explosivo próximo do vencimento.
Opções OTM: Pouco Delta e pouco Gama. Só andam se a ação andar muito. Antes de apresentarem variações expressivas, precisam ganhar Gama e Delta. O tempo as destrói. Com a passagem do tempo, o Delta e o Gama tendem a zero, e vão progressivamente virando pó, a não ser que uma alta extraordinária aconteça.